THEME 5 : GESTION DE LA TRESORERIE ET RISQUES DE TAUX DE CHANGE

L'appréciation du taux de change désigne l'augmentation de la valeur d'une monnaie exprimée en devise En d'autres termes, une unité de monnaie nationale permet d'acquérir davantage d'unités de devise Par exemple, l'euro connaît depuis plusieurs années une appréciation par rapport aux autres monnaies, et notamment par rapport au dollar

Les exportations, les importations et l’appréciation du

période découlerait de l’appréciation de notre monnaie • Nos simulations indiquent que l’ajustement à la hausse du dollar observé en 2003 et 2004 aurait commencé à s’estomper graduellement aupremiersemestrede2005,cequiprocurerait un soutien à la croissance économique à court terme es variations du taux de change se répercutent

Effets d’une appréciation du franc sur l’économie suisse

Pour la Suisse, l’euro est de loin la monnaie la plus importante Plus de 50 de ses exportations sont en effet destinés à la zone euro À la deuxième place, on trouve les États-Unis, avec 10 , puis le Royaume-Uni (UK) et le Japon, avec chacun 4 Exportations suisses de marchandises par zone monétaire, 2009 Zone euro, y c DK

Les effets d’une variation du taux de change

Notions clés: taux de change, appréciation, dépréciation, compétitivité prix et hors prix Pré-requis : Le taux (ou cours) de change est le prix relatif d’une monnaie par rapport à une autre Il dépend de l’offre et de la demande de devises (monnaie étrangère) qui se rencontrent sur le marché des changes

Les Les effets de l’appréciation de l’euro sur l’économie

L’appréciation de l’euro augmente le prix des produits exportés pour le client étranger L’appréciation de l’euro face aux monnaies des pays concurrents a en général pour conséquence d’augmenter pour les clients le prix des produits importés de France par rapport à ceux importés d’autres pays en dehors de la zone euro

Monnaie, le dérapage

La monnaie, un instrument politique Parfois la monnaie enregistre une plus-value comme conséquence de certains financement politiques qui viennent de l’extérieur : financement de partis alliés et/ou manipulés, des forces d’occupation ou de stationnement, des media favorables, de politiciens à la solde

La crise asiatique - International Monetary Fund

terme doubler à 30 , entraînant une forte appréciation de la monnaie Mais, en l’espace de deux jours,contrairement à ce qui avait été convenu par le pays avec le FMI,Bank Indonesia a ramené les taux d’intérêt à leur niveau initial L’expansion de la liquidité qui s’est ensuivie,conjuguée aux indications

222 Le taux de change réel et la compétitivité

Le TCR est une mesure de la compétitivité Dans notre exemple, l'appréciation réelle de la monnaie américaine est la conséquence de son appréciation nominale (qui peut être le résultat d'une influence à court-moyen terme d'une bulle spéculative favorable au dollar) et du différentiel d'inflation entre les deux pays

Monnaie, taux d’intérêt et taux de change

La monnaie Offre de monnaie: espèces et dépôts à vue déte-nus par les firmes et les ménages Supposée contrôlée par la banque centrale Demande de monnaie Toute demande d’actif dépend du rendement, du risque et de la liquidité - rendement Plus le taux d’intérêt est élevé, plus on perd à détenir des avoirs sous forme de monnaie