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Économie internationale

Bernard Guillochon

Annie Kawecki

Baptiste Venet

7 e

édition

Commerce et macroéconomie

P00I-0IV-LIM-9782100577163.indd 301/03/2012 11:57:59Retrouver ce titre sur Numilog.com

© Dunod, Paris, 2012

ISBN 978-2-10-057716-3

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Avant-propos

V

Avant-propos

Ce manuel aborde l'ensemble des questions d'économie internationale, qu'il s'agisse de commerce ou de macroéconomie ouverte. Il s'adresse aux étudiants de licence et master des universités, aux élèves des grandes écoles et à tous ceux et celles qui désirent comprendre la nature et les effets des relations économiques entre pays dans la période contemporaine. Cette septième édition contient, comme la précédente, des questions des- tinées à vérifier l'assimilation du cours, ainsi que des exercices, suivis de cor- rigés. Compte tenu de ce choix, les développements théoriques présents dans le corps des chapitres sont recentrés sur l'essentiel de l'argumentation et s'appuient sur des présentations graphiques simples. Ce manuel est organisé, comme celui de l'édition précédente, en neuf chapitres. Les cinq premiers traitent des théories du commerce international, de la politique commerciale et de l'organisation des échanges mondiaux. Les quatre suivants abordent les questions macroéconomiques : équilibres et déséquilibres des balances de paiements, liens entre variables macroéconomiques et soldes extérieurs, poli- tiques conjoncturelles en économie ouverte, déterminants du taux de change. Le contexte très particulier des années 2008-2011, marquées par des épi- sodes de crises bancaires et boursières, par le ralentissement de la croissance des pays développés et par la perte de confiance des marchés financiers à l'égard de certaines dettes publiques, a replacé au centre des débats la ques- tion des effets de la mondialisation sur les économies, notamment sur les éco- nomies des pays les plus développés. L'ouverture des économies serait-elle la principale responsable de ces dysfonctionnements ? Faut-il restaurer un certain protectionnisme y compris régional ? Faut-il relocaliser certaines acti- vités sur le territoire national ? Les déséquilibres contemporains de balances des paiements sont-ils soutenables à terme ? Dans un monde de forte instabi- lité des changes et en l'absence de toute coordination des politiques budgé- taires entre les pays membres peut-on accepter de rester dans une zone monétaire, fût-elle non optimale ? Ces questions qui se posent aujourd'hui avec particulièrement d'acuité ont toujours été au coeur des analyses de l'éco- nomie internationale. Mais la complexité de la situation actuelle conduit à

compléter, voire à remettre en cause certaines approches traditionnelles et àLivre_Guillochon-57716.book Page V Mercredi, 11. avril 2012 5:44 17Retrouver ce titre sur Numilog.com

VI

ÉCONOMIE INTERNATIONALE

explorer des voies nouvelles, rendues possibles par la multiplication des don- nées empiriques qui livrent une connaissance plus précise du réel. Si le recours aux modèles traditionnels de l'économie internationale garde à nos yeux toute son importance en tant que base de raisonnement incontour- nable, il nous a paru essentiel dans cette 7 e

édition, d'exposer, plus encore

que dans l'édition précédente, des thèmes qui prennent une place croissante dans les réflexions actuelles sur l'économie mondiale. Ainsi la section IV du chapitre 3 consacrée à la segmentation des processus productifs entre pays, à l'origine de plus de la moitié du commerce mondial, fait l'objet de dévelop- pements plus approfondis. De même le chapitre 4 analyse plus complètement les modalités et l'ampleur de l'antidumping, instrument privilégié du protec- tionnisme contemporain. Le chapitre 5, profondément revu, consacre moins de place au processus de négociation multilatérale, actuellement en panne, et, en revanche, introduit des éléments sur les liens entre ouverture et inégalités et surtout présente des analyses nouvelles concernant l'impact deslobbiessur les choix de politique commerciale par les États. Le chapitre 6 analyse les liens complexes entre les déséquilibres mon- diaux des balances des paiements et la crise financière contemporaine. Le chapitre 7 aborde la question souvent débattue de l'impact de la sous-évalua- tion de la monnaie chinoise sur le déficit commercial des États-Unis. La sec- tion II du chapitre 8 n'est plus consacrée à la théorie monétaire de la balance des paiements, comme dans les éditions précédentes, mais à une extension en long terme du modèle de Mundell-Fleming, qui permet de mettre en évi- dence, de façon plus convaincante, les effets des politiques conjoncturelles sur la production, les prix et le taux de change. Enfin, dans le chapitre 9, la section IV, précédemment consacrée aux taux de change d'équilibre, est dédiée, dans cette 7 e édition, à la théorie des zones monétaires optimales, aux politiques conjoncturelles menées dans la zone euro et à la crise de la dette et de la gouvernance que connaît cette zone dans les années 2010 et 2011.

Livre_Guillochon-57716.book Page VI Mercredi, 11. avril 2012 5:44 17Retrouver ce titre sur Numilog.com

Table des matières

VII © Dunod. Toute reproduction non autorisée est un délit.

Table des matières

Avant proposV

Introduction1

1. L'échange international et les avantages comparatifs5

I. Le principe des avantages comparatifs5

A. Coûts en travail et spécialisations6

B. Le prix de l'échange dans le modèle des avantages comparatifs7 II. Salaires, productivités et spécialisations11

A. Le cas de deux pays et de deux biens11

B. Le cas de deux pays et d'un nombre quelconque de biens 11

C. Les tests empiriques12

III. Structures des spécialisations et avantages comparatifs 15

IV. Les risques des spécialisations20

A. La nécessaire flexibilité de l'appareil productif20 B. Concentration des exportations et dépendance à l'égard du marché mondial20 C. Les termes de l'échange : évolution en long terme et instabilité en court terme22 D. L'adaptation des spécialisations à la demande mondiale 25

Exercice

Questions26

Corrigés26

2. Dotations factorielles et échange international29

I. L'autarcie dans le modèle HOS29

A. Les relations entre intensités factorielles, rémunérations et prix 30

Livre_Guillochon-57716TDM.fm Page VII Mardi, 17. avril 2012 12:09 12Retrouver ce titre sur Numilog.com

VIII

ÉCONOMIE INTERNATIONALE

B. Dotations factorielles, rémunérations et prix31 C. La frontière de l"ensemble des possibilités de production 32 D. Les consommations et l"équilibre d"autarcie32 II. L"échange entre un petit pays et le reste du monde dans le modèle HOS33

A. Spécialisation et gain34

B. L"impact de l"ouverture sur les rémunérations factorielles : le théorème de Stolper-Samuelson35 C. L"effet de la croissance sur la spécialisation : le théorème de Rybczynski36

III. L"échange entre deux pays37

A. La loi de proportion de facteurs ou loi d"Heckscher-Ohlin 37 B. L"égalisation des rémunérations factorielles39 IV. Généralisations et vérifications empiriques41

A. La loi d"Heckscher-Ohlin avec deux facteurs

et plus de deux biens41 B. Contenu factoriel des échanges et spécialisations42

C. Le paradoxe de Leontief43

D. L"approche néo-factorielle45

E. Dotations des pays et contenus factoriels des échanges 46

V. Ouverture, salaires et emploi48

A. Ouverture et travail non qualifié dans les pays développés 48 B. Ouverture, progrès technique et organisation du travail 50

Exercices

Questions53

Corrigés54

3. Les nouvelles théories de l'échange international59 I. La technologie, facteur d"échange international59

A. La thèse de l"écart technologique59

B. La concurrence internationale par l"innovation60

C. La thèse du cycle du produit61

D. Limites et intérêt de la thèse du cycle du produit62 II. Échange international et économies d"échelle63 A. L"échange avec économies d"échelle externes63 B. L"échange avec économies d"échelle internes69

III. Les échanges de différenciation72

A. Les divers types de différenciation73

Livre_Guillochon-57716TDM.fm Page VIII Mardi, 17. avril 2012 12:09 12

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Table des matières

IX © Dunod. Toute reproduction non autorisée est un délit.

B. Le commerce intrabranche73

C. La proximité des comportements de demande :

la thèse de B. Linder78 D. La thèse de la préférence pour la variété et l'échange international79 E. Échange et recherche de la variété idéale83 F. Échange intra-branche, équation de gravité et effets-frontières 85 IV. Échanges de biens intermédiaires et segmentation internationale des processus productifs86

A. L'évolution du processus de segmentation87

B. Les effets de la segmentation89

V. Hétérogénéité des firmes et commerce mondial93 A. Firmes exportatrices et firmes non exportatrices93 B. Hétérogénéité des firmes et théories de l'échange international 95

C. Produits exportés et pays de destination96

Exercices

Questions97

Corrigés99

4. Les effets du protectionnisme103

I. Les effets de la protection en concurrence103

A. Les effets d'un droit de douane104

B. Les effets des autres mesures de protection108

II. Les arguments en faveur de la protection115

A. La protection de l'industrie naissante (" infant industry ») 116

B. La protection du grand pays118

C. Les effets positifs de la protection pour certains titulaires de revenus121

D. L'antidumping123

E. Les motifs non économiques du protectionnisme125

III. La politique commerciale stratégique126

A. Le modèle de référence de la PCS : le modèle de Brander et Spencer (1985)127 B. Les limites du modèle de Brander et Spencer128

C. Les limites de la PCS131

Exercices

Questions132

Corrigés135

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X

ÉCONOMIE INTERNATIONALE

5. L'organisation des échanges mondiaux143

I. La libéralisation du commerce143

A. Les accords commerciaux multilatéraux143

B. Les effets de l"ouverture149

II. Les résistances à la libéralisation : l"économie politique de la protection154

A. Protection et revenus des facteurs154

B. La politique commerciale, reflet d"intérêts particuliers 156 C. Intérêts particuliers et intérêt général : le modèle du soutien politique de Grossman-Helpman 159 D. L"influence deslobbiessur la politique commerciale 160

III. Les unions régionales163

A. Les effets de l"intégration en statique comparative : effet de détournement et effet de création de trafic 164

B. Les effets dynamiques de l"intégration166

C. La régionalisation des échanges168

IV. Les investissement directs étrangers et la localisation des firmes 171

A. Évolution et répartition des IDE171

B. Les analyses théoriques de la multinationalisation du capital174

C. IDE et commerce181

D. L"économie géographique184

Exercices

Questions189

Corrigés190

6. Balance des paiements et système monétaire international 193

I. Principes de construction d"une balance des paiements 193

A. Définition194

B. Principes d"enregistrement des données194

C. Exemples d"écritures195

D. L"enregistrement des transactions gratuites198

II. Les soldes de la balance des paiements198

A. Les principaux comptes de la balance des paiements 199

B. Soldes et cohérence comptable201

C. La balance des paiements de la France203

III. L"interprétation macroéconomique de la balance courante 207

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Table des matières

XI © Dunod. Toute reproduction non autorisée est un délit. A. Balance courante, épargne et solde budgétaire207 B. Balance courante, solde financier et position extérieure 208

IV. Système monétaire international

et déséquilibres mondiaux211 A. De l'étalon-or à l'instabilité de l'entre-deux-guerres 211

B. Le système de Bretton Woods213

C. Le système monétaire international actuel214

D. Les déséquilibres mondiaux217

Exercices

Questions227

Corrigés228

7. La balance courante231

I. La balance courante et le commerce intertemporel231 A. Les choix intertemporels, la balance courante et les flux de capitaux232 B. Balance courante et soutenabilité de la dette extérieure 239

C. Balance courante, commerce intertemporel

et mobilité internationale du capital243 II. La balance courante : effets-prix et effets-revenus245 A. Prix et volume des importations et des exportations 245 B. L'impact d'une variation du taux de change sur la balance commerciale250 C. Effets-revenus : revenu national, revenu étranger et balance commerciale257 D. Synthèse : demande et compétitivité261 E. Déséquilibres globaux des balances courantes et taux de change262

Exercices

Questions266

Corrigés268

8. Politiques économiques et régimes de change275

I. Politiques économiques, chocs externes et régimes de change : le modèle Mundell-Fleming275

A. Le cadre d'analyse276

B. Régime de change fixe ou régime de change flexible ? 284 II. Les effets à long terme des politiques économiques298

Livre_Guillochon-57716TDM.fm Page XI Mardi, 17. avril 2012 12:09 12Retrouver ce titre sur Numilog.com

XII

ÉCONOMIE INTERNATIONALE

A. Hypothèses298

B. L"équilibre global de long terme299

C. Deux exemples de politique économique301

Exercices

Questions304

Corrigés307

9. Les taux de change313

I. Le marché des changes313

A. Les intervenants314

B. Les comportements315

C. Les compartiments du marché316

D. Les options sur devises318

E. Les contrats de devises318

II. Les déterminants du taux de change319

A. Les conditions de parité319

B. Les modèles de détermination des taux de change 335

III. Les crises de change343

A. Trois générations de modèles344

B. La contagion347

IV. Théorie de la zone monétaire optimale et Union économique et monétaire européenne348 A. La théorie des zones monétaires optimales350 B. L"architecture de la politique économique dans la zone euro 357 C. La crise de la dette et la gouvernance de la zone euro 358

Exercices

Questions361

Corrigés362

Bibliographie365

Ouvrages365

Revues et publications périodiques367

Index369

Livre_Guillochon-57716TDM.fm Page XII Mardi, 17. avril 2012 12:09 12Retrouver ce titre sur Numilog.com

Introduction

1

Introduction

La dimension internationale de l'activité économique est aujourd'hui un fait acquis. Le panier de la ménagère contient des biens produits à l'étranger. Telle firme importe des matières premières et des produits semi-finis. Telle autre exporte une partie de sa production. Toutes deux gèrent des avoirs en devises liés à leurs opérations avec l'extérieur. Il leur arrive de s'endetter ou de faire des placements sur les marchés financiers internationaux. Les banques interviennent de plus en plus sur ces marchés, soit comme intermé- diaires, soit pour leur propre compte. L'État agit quand il juge bon de défendre certains secteurs menacés par la concurrence étrangère et quand la situation des paiements extérieurs et/ou du taux de change lui paraît inquié- tante. Ainsi, l'activité économique de la nation est-elle étroitement dépendante de l'environnement international. Appréhender les interrelations entre les comportements et les décisions des agents économiques d'un pays et le contexte extérieur est une étape indispensable dans la formation d'économiste. Le but de ce manuel est de fournir les éléments de base permettant la com- préhension des mécanismes qui gouvernent l'organisation des relations éco- nomiques internationales. Conformément à une tradition bien établie, nous analysons séparément lecommerce international(dans les chapitres 1 à 5) et lesrelations macroéconomiques internationales(dans les chapitres 6 à 9). L'analyse économique du commerce international vise à répondre aux questions suivantes : - Dans quels biens un pays doit-il se spécialiser et quels biens a-t-il intérêt, en contrepartie, à importer ? - L'ouverture sur l'extérieur, la spécialisation et l'échange, sont-ils bénéfiques par rapport à l'autarcie ? - Comment un pays se protège-t-il de la concurrence extérieure et quels sont les effets des mesures de protection sur le bien-être de la collectivité nationale et sur l'utilisation des facteurs de production au niveau mondial ?

Livre_Guillochon-57716.book Page 1 Mercredi, 11. avril 2012 5:44 17Retrouver ce titre sur Numilog.com

2

ÉCONOMIE INTERNATIONALE

- Quelles sont les modalités et les conséquences du multilatéralisme ou de la formation d'une union économique sur les échanges et sur le bien-être des pays membres et des pays tiers ? Lesthéories de l'échange internationalapportent des réponses à plu-quotesdbs_dbs19.pdfusesText_25