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Comprendre

l'analyse financière

Une méthode d'apprentissage

pour tous les acteurs de l'entreprise Chacun des acteurs de l'entreprise (dirigeants, actionnaires, salariés, clients, fournisseurs, banquiers, etc.) est concerné par la santé économique et financière de celle-ci. Le modèle d'analyse financière développé ici propose une démarche permettant à chacun d'entre eux d'apprécier la performance de l'entreprise, selon son propre référentiel. Ce modèle originala été conçu par l'auteur auprès de publics impliqués dans le fonctionnement de l'entreprise, notamment des dirigeants de TPE et des salariés d'entreprise. Cette méthode a ensuite été développée auprès d'un public d'étudiants (Toulouse Business School, écoles d'ingénieurs, etc.) au cours de formations continues. L'ouvrage est destiné autant aux étudiants (écoles supérieures de commerce, écoles d'ingénieurs, universités, IUT, BTS, etc.) qu'aux praticiens de l'entreprise (actionnaires, dirigeants, salariés). Cette nouvelle édition enrichie permet au lecteur : de l'entreprise ; Expert-comptable, il enseigne à Toulouse Business School (TBS).

Il est également l'auteur d'Initiation à la logique comptable (Vuibert).ISBN : 978-2-311-40283-4

Michel Salva9 782311 402834 Comprendrel'analyse financière©Corgarashu/Fotolia.com

Comprendre

l'analyse financière

Une méthode d'apprentissage

pour tous les acteurs de l'entreprise

Michel Salva

INCLUS :

nouveau cas transversal 5 e

édition

Sommaire

Première partie - La méthode

Titre 1 - Les modalités d'utilisation du modèle d'analyse financière Chapitre 1.Processus économique et financier de l'entreprise.........5 Chapitre 2.Compréhension des documents financiers ...............17

Chapitre 3.

Sensibilisation à la performance économique et financière...39 Chapitre 4.Les déterminants de la performance économique .........53

Titre 2 - Le processus d'exploitation

Chapitre 5.Présentation du processus d'exploitation................71 Chapitre 6.Analyse du processus de création de la valeur ajoutée ....85

Chapitre 7.Utilisation de la valeur ajoutée

........................105 Chapitre 8.Approche globale de la performance d'exploitation et application .....................................117

Titre 3 - La politique financière

Introduction générale à la politique financière..................141

Chapitre 9.Analyse des besoins de financement

...................143

Chapitre 10.Analyse des flux de liquidités

........................171 Chapitre 11.Conséquences de la politique financière pour l'actionnaire193

Chapitre 12.Analyse du risque

..................................201 V

Titre 4 - Synthèse

Chapitre 13.La démarche de diagnostic économique et financier......227 Chapitre 14.Cas transversal: la société Turbac .....................241

Deuxième partie - Le QCM

Questionnaire à choix multiple (QCM)............................257

Corrigé du QCM

Table des matières..........................................287Comprendre l'analyse financie `re VI Chez X, au 31/12/N, l'inte´gralite´du capital e´conomique est finance´e par des capitaux propres: le montant des dettes financie `res est donc nul et le re´sultat net e ´gal au re´sultat e´conomique. Ainsi, la rentabilite´des capitaux propres est strictement e

´gale a`la rentabilite´e´conomique.

Chez Y, au 31/12/N, les 2/3 du capital e´conomique sont finance´s par des dettes financie `res et le 1/3 par des capitaux propres. Le re´sultat net qui sanctionne l'activite ´dans sa globalite´est donc ampute´du montant des charges financie`res correspondant au cou

ˆt de l'emprunt (3 K

e) au cours de l'anne´e N. Dans ces conditions, le re

´sultat net s'e´le`ve a`12 K

e(15 Ke-3Ke) et la rentabilite´des capitaux propres a `:Re´sultat net/Capitaux propres = 12/30 = 40%.

RESULTAT ECONOMIQUE :

15

CHARGES

FINANCIERES :

-3

SYNTHESE

COMPTE DE RESULTAT"Y»

"année N»

RESULTAT

NET 12

BILAN FINANCIER "Y»

AU 31/12/N

CAPITAL ECONOMIQUE

90

CAPITAUX

PROPRES

30

RESSOURCES FINANCIERES

DETTES

FINANCIERES60

RESULTAT ECONOMIQUE :

15

CHARGES

FINANCIERES :

-3

SYNTHESE

COMPTE DE RESULTAT"Y»

"année N»

SYNTHESE

COMPTE DE RESULTAT"Y»

"année N»

RESULTAT

NET 12

BILAN FINANCIER "Y»

AU 31/12/N

BILAN FINANCIER "Y»

AU 31/12/N

CAPITAL ECONOMIQUE

90

CAPITAUX

PROPRES

30

RESSOURCES FINANCIERES

DETTES

FINANCIERES60

La rentabilite´des capitaux propres est ainsi fonction:

1. de la performance e

´conomique: RE/CE = 16,67% ;

2. de la politique financie

`re caracte´rise´e par l'importance des dettes financie`res (60) et leur cou

ˆt(3K

e). Lere´sultat netsanctionne l'activite´globale de l'entreprise et vient donc re ´mune´rer les capitaux propres apporte´s par les actionnaires (RN/CP = 40%).

ChargesFinancières

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