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La deuxième ( la parité des taux d'intérêt non couverte) : Correspond à la précédente mais au lieu de prendre le cours à terme et donc de couvrir les flux
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Les taux de change à court terme La parité des taux d’intérêt non couverte Exercice sur Internet Allez en fin de ce document où vous trouverez une analyse de la Banque Martin Maurel Vous obtiendrez les cours des principales devises ainsi que les taux d’intérêt sur ces devises pour différentes maturités
HEC Montréal École de gestion Montréal Québec Canada
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Que Vous Dit La Parité Des Taux d'intérêt (PTI) ?
La parité des taux d'intérêt est l'équation fondamentale qui régit la relation entre les taux d'intérêt et les taux de change. Le principe de base de la parité des taux d'intérêt est que les rendements couverts d'un investissement dans différentes devises doivent être les mêmes, quel que soit le niveau de leurs taux d'intérêt. Si une devise offre u...
Parité de Taux d'intérêt Couverte contre Parité de Taux d'intérêt Non Couverte
La parité de taux d'intérêt est dite couverte lorsque la condition de non-arbitrage pourrait être remplie par le recours à des contrats à terme afin de se couvrir contre le risque de change. Inversement, la parité de taux d'intérêt est dite non couverte lorsque la condition de non-arbitrage pourrait être remplie sans l'utilisation de contrats à ter...
Exemple de Parité de Taux d'intérêt Couverte
Supposons, par exemple, que les bons du Trésor australien offrent un taux d'intérêt annuel de 1,75 %, tandis que les bons du Trésor américain offrent un taux d'intérêt annuel de 0,5 %. Si un investisseur aux états-Unis cherche à profiter des taux d'intérêt en Australie, il devra convertir ses dollars américains en dollars australiens pour acheter l...
Implications de La Théorie de La PTI
Si la théorie de la PTI tient la route, alors elle peut annuler la possibilité d'arbitrage. Cela signifie que même si les investisseurs investissent en monnaie nationale ou étrangère, le rendement du capital investi sera le même que si l'investisseur avait initialement investi dans la monnaie nationale. 1. Lorsque le taux d'intérêt national est inf...
Qu'est-ce que la parité de taux d'intérêt ?
La parité est utilisée par les traders de forex pour trouver des opportunités d'arbitrage. La parité de taux d'intérêt est dite couverte lorsque la condition de non-arbitrage pourrait être remplie par le recours à des contrats à terme afin de se couvrir contre le risque de change.
Quelle est la relation entre les taux d'intérêt couverte et non couverte ?
Ainsi, si , les relations de parité des taux d'intérêt couverte et non couverte sont égales. Cependant les anticipations ne sont pas réalisées avec certitude et les agents économiques doivent incorporer une prime de risque (qui peut varier dans le temps) dans le prix d'un contrat à terme, tel que: (7)
Quelle est la différence entre L'évidence indirecte et la parité des taux d'intérêt non couverte ?
Les résultats sont en accord avec les résultats de l'évidence indirecte: l'hypothèse de la parité des taux d'intérêt non couverte a été rejetée. Cependant, étant donnée que c'est une hypothèse jointe, on ne peut pas conclure à l'inefficience du marché car ces déviations pourraient être expliquées par l'existence d'une prime de risque.
Quelle est l'équation entre évolution du taux de change et des taux d'intérêt ?
L'ajustement de l'équation entre évolution du taux de change et des taux d’intérêt peut se faire de deux manières. Reprenons notre exemple de tout à l'heure avec un taux de change spot de 1.10 et 1.05 à terme (prévisionnelle) pour l'EUR/USD, avec un taux d'intérêt de 1% pour le Dollar et 0.5% pour l'Euro.
