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document de référence 1

MERSEN | DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2013

page

Panorama général du Groupe 3

Responsabilité et développement durable 15

Gouvernement d"entreprise 41

Informations juridiques et financières à caractère général 77

Rapport de gestion 95

Comptes consolidés 109

Comptes annuels 171

Informations complémentaires 197

Tables de concordance 201 1

2 3 4 5 6 7 8 9

MERSEN

Document de Référence 2013

Les chapitres 2 à 8 comportent toutes les informations constituant le rapport de gestion en application

de l'article L. 225-102 du Code de commerce, ainsi que le rapport du Président du Conseil de Surveillance

en application de l'article L. 225-68 du Code de commerce. 2

MERSEN | DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2013

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MERSEN | DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2013

1 Y

PANORAMA GÉNÉRAL

DU GROUPE

Message du Président du Conseil de Surveillance 4

Message du Président du Directoire 5

Chiffres clés 6

Profi l du Groupe et axes stratégiques 7

Le Groupe en 2013 8

Présentation synthétique des activités 12 4

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PANORAMA GÉNÉRAL DU GROUPE

1 Message du Président du Conseil de Surveillance

MESSAGE DU PRÉSIDENT

DU CONSEIL DE SURVEILLANCE

Pour Mersen, 2013 a été une deuxième année consécutive diffi cile marquée en particulier par une baisse d'activité à laquelle aucun de nos métiers n'a échappé. Nous avons évolué dans un environnement mondial marqué par une croissance globalement très faible et même quasi-nulle en Europe. Même les pays émergents ont connu des phases de décélération, particulièrement sensibles dans l'activité d'investissement industriel, laquelle constitue globalement notre débouché. Dans ce contexte, nous n'avons perdu aucune part de marché, et au contraire nous avons enregistré des succès commerciaux encourageants. Par ailleurs, nos équipes ont poursuivi les efforts de réduction de coûts, permettant de sauvegarder un niveau de rentabilité opérationnelle tout à fait honorable. Notre marge d'EBITDA à hauteur de 13,5 %, montre notre capacité de résistance et notre réactivité Nous restons prudents pour l'année 2014 qui ne devrait pas montrer un changement radical mais on peut quand même espérer sur l'année une amélioration progressive et modérée, plus ou moins marquée selon les zones géographiques Les efforts de productivité doivent donc être poursuivis et il s'agit maintenant de s'attaquer à des chantiers plus structurels. C'est l'objet du plan de transformation que le management a annoncé et qu'il va mettre en place au cours de l'année. Au titre de l'exercice 2013, des dépréciations et des charges exceptionnelles liées aux prévisions d'activité dans le graphite et dans la chimie ont été comptabilisées.

Si ces éléments conduisent à affi cher un résultat net consolidé négatif, ils n'ont

pas d'impact signifi catif sur la structure fi nancière du Groupe qui reste solide. Pour cette raison, et pour récompenser le soutien et la fi délité de nos actionnaires, le Directoire et le Conseil de Surveillance ont décidé de maintenir la politique de dividende du Groupe et de proposer à l'Assemblée Générale un dividende de

0,45 euros par action, au même niveau que l'année dernière.

Je voudrais enfi n souligner l'évolution du Conseil de Surveillance intervenue au cours de l'année écoulée : nous avons en effet accueilli Ulrike Steinhorst et Carolle Foissaud, qui chacune nous apporte une forte expérience acquise à travers des responsabilités industrielles, et plus récemment Thierry Sommelet qui nous a également rejoint en tant que représentant de BPIfrance Investissement. Pour conclure, je souhaite remercier tous les collaborateurs du Groupe pour les efforts accomplis, c'est grâce à eux que Mersen reste performant, innovant et continue à bien se positionner pour les enjeux de demain.

Hervé Couffi n

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PANORAMA GÉNÉRAL DU GROUPE

Message du Président du Directoire

MESSAGE DU PRÉSIDENT

DU DIRECTOIRE

L'année 2013 s'est déroulée dans un environnement contrasté tant géographiquement que du point de vue de nos marchés fi naux. Ainsi, la situation en Europe est restée morose tout au long de l'année, même si elle s'est améliorée en fi n de période. En Asie, les marchés de la chimie et du solaire ont été en retrait par rapport à l'année dernière. Enfi n, dans la zone Amérique, la situation a été

très hétérogène en cours d'année, mais reste en léger retrait par rapport à l'année

dernière, en particulier sur le marché de la chimie. Malgré la baisse d'activité et une contribution importante de l'activité chimie à plus faible marge, le Groupe a dégagé une marge d'EBITDA de 13,5 % du chiffre d'affaires. Ce niveau de marge, obtenu grâce au plan d'adaptation mis en oeuvre au cours de l'année 2013, démontre la capacité du Groupe à résister dans des contextes peu favorables. Compte-tenu de cette évolution de l'activité et après la revue de ses actifs, le Groupe a constaté dans ses comptes 2013, 55 millions d'euros d'éléments exceptionnels liés aux prévisions d'activité sur le marché de la chimie et à la sous-utilisation de certains équipements de production dans le domaine du

graphite. Ces opérations étaient nécessaires et altèrent signifi cativement le résultat

net du Groupe mais pas sa structure fi nancière qui reste robuste. Mersen a également poursuivi en 2013 ses efforts en termes de cash en générant, sur la période, un cash-fl ow opérationnel avant investissements de près de

90 millions d'euros, prouvant la capacité du Groupe à délivrer année après année

un niveau de cash signifi catif. L'année 2014 verra notre Groupe initier un mouvement de transformation en profondeur. Nous devons en effet nous adapter à l'évolution de nos marchés, mieux concentrer nos forces et être encore plus rapides dans notre organisation. La force de ce plan " Transform » réside dans son caractère mondial, il va nous renforcer sur les trois grandes zones géographiques et sur toutes nos activités. Il tient aussi à l'ambition qui nous anime et aux moyens que nous continuons de mettre en oeuvre au service de nos clients. C'est le défi que le Groupe se lance sur les deux années à venir tout en continuant ses efforts de créativité et d'innovation pour accroître sa compétitivité. Au-delà de ce plan, Mersen reste attaché à l'excellence opérationnelle de ses unités de production, indispensable pour assurer un service client irréprochable et à sa capacité à capter la croissance sur ses marchés porteurs. Le Groupe va poursuivre également ses efforts de recherche d'acquisitions ciblées pour accélérer son développement. Je tiens à remercier nos équipes pour leur engagement qui permet à Mersen de faire face à un environnement économique peu favorable. Grâce à elles, nous préparons notre entreprise pour le futur, en nous appuyant sur ses expertises et sa capacité à être proche de ses marchés.

Luc Themelin

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PANORAMA GÉNÉRAL DU GROUPE

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Chiffres clés

CHIFFRES CLÉS

CHIFFRES D'AFFAIRES 2013

par zone géographique 38 %

Europe

36 %

Amérique

du Nord 26 %

Asie et reste

du monde

CHIFFRES D'AFFAIRES

(En millions d'euros) 811
2012
739
2013

MARGE EBITDA

(En %)

14,5 %

2012

13,5 %

2013

RENTABILITÉ DES CAPITAUX

EMPLOYÉS*

(En %) * Résultat opérationnel IFRS / capitaux employés moyens (immobilisations nettes y compris goodwill + BFR) ** Avant charges exceptionnelles de 55 M€ tel que communiqué fin janvier 2014 7,6 % 2012
6,9 %

2013**

FLUX DE TRÉSORERIE DES

ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES

POURSUIVIES*

(En millions d'euros) * Après impôts et variation du besoin en fonds de roulement et avant investissements. 109
2012
86
2013

RATIO D'ENDETTEMENT*

(endettement net sur EBITDA) 2,07 2012
2,07 2013
* Calculé selon méthode du crédit syndiqué de 350 millions de dollars US.

DIVIDENDE PAR ACTION

(En euros) 0,45 2012
0,45* 2013
* Sous réserve de l"approbation de l"Assemblée générales des actionnaires. 7

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PANORAMA GÉNÉRAL DU GROUPE

Profi l du Groupe et axes stratégiques

PROFIL DU GROUPE

ET AXES STRATÉGIQUES

Mersen conçoit des solutions innovantes et adaptées aux besoins de ses clients pour optimiser leur performance industrielle. L'activité du Groupe s'articule aujourd'hui autour de deux pôles d'expertise sur lesquels il occupe des positions de leader ou de co-leader mondial. Le pôle Systèmes et Matériaux Avancés (SMA-Matériaux) propose une gamme d'équipements en graphite et matériaux ultra-performants (métaux réactifs, SiC...) destinés à des environnements industriels très exigeants : applications à hautes températures et milieux corrosifs. Cela comprend par exemple des pièces en graphite ultra-pures utilisées dans des fours industriels ou dans le procédé de production des cellules solaires et des semi-conducteurs ou des échangeurs de chaleur pour la métallurgie ou l'industrie de la chimie. Le pôle Systèmes et Composants Électriques (SCE-Électrique) propose des composants et des solutions innovantes contribuant à la performance et à la sûreté des installations électriques : balais et porte-balais de commutation électrique, bagues collectrices et systèmes de transfert de signaux pour éoliennes, fusibles industriels, parasurtenseurs, capteurs de courant et collecteurs pour le transport urbain..., ainsi qu'une offre dédiée à l'électronique de puissance composée de refroidisseurs, barres d'interconnexion laminées et fusibles. Les deux pôles proposent une gamme de services et maintenance associés. Cette double expertise sert des marchés répondant à des enjeux majeurs d'effi cacité énergétique ou liés à la croissance de la population mondiale : les énergies (solaire, éolien, hydroélectrique, conventionnelles) et en particulier les énergies renouvelables pour permettre l'accès à de nouvelles sources d'énergie et servir de complément aux énergies classiques ; l'électronique pour apporter des solutions pour la fabrication des semi-conducteurs et pour la conversion de puissance ; la chimie-pharmacie pour répondre aux besoins de matières plastiques dans la construction, l'industrie automobile... et à la demande de l'industrie pharmaceutique ; les transports (ferroviaires et aéronautiques) pour répondre aux besoins croissants de mobilité de la population mondiale et de transports de marchandises ; elle sert également les industries de procédés dont elle accompagne la transition vers une plus grande efficacité

énergétique.

Mersen bénéfi cie aujourd'hui d'un outil de production performant avec des usines dotées des technologies les plus modernes. Le Groupe s'appuie également sur un réseau commercial international, qui lui permet de bénéfi cier des croissances des marchés locaux sur lesquels il occupe des positions de leadership et de déployer sa stratégie de proximité avec les grands acteurs industriels de ses marchés. Et c'est de cette proximité avec ses clients et de la connaissance de leurs enjeux que se développe l'innovation chez Mersen. Les premiers partenaires du Groupe en termes d'innovation sont en effet les clients, leaders de chaque secteur, pour lesquels le Groupe fabrique des produits sur mesure. Parallèlement, la politique d'acquisitions ciblées mise en oeuvre par le Groupe lui a permis ces dernières années de consolider ses positions de leader tout en élargissant son offre de produits et sa présence géographique, notamment en Asie, qui représente un moteur de croissance important. 8

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PANORAMA GÉNÉRAL DU GROUPE

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Le Groupe en 2013

LE GROUPE EN 2013

YUne année contrastée

En 2013, l'activité de Mersen a suivi la même orientation que celle de la fi n 2012 : ralentissement de la croissance en Asie, situation aux Etats-Unis contrastée au cours de l'année et enquotesdbs_dbs33.pdfusesText_39

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