[PDF] DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2015 12 avr. 2016 Nexity exerce

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Nexity Document de référence 2015 - Page 1

Société anonyme au capital de 273.915.085 euros Siège social : 19, rue de Vienne S TSA 50029 S 75801 Paris Cedex 08

444 346 795 RCS Paris

DOCUMENT

DE RÉFÉRENCE

2015
R

APPORT FINANCIER ANNUEL

# .0ļ1#H2 "-!3+#H2 "# 0ļ$ļ0#H!# !-H2G#H2 *`#H1#+ *# "#1 ļ*ļ+#H21 "3 3..-02 $GHH!G#0 HH3#*

# .0ļ1#H2 "-!3+#H2 "# 0ļ$ļ0#H!# ļ2ļ "ļ.-1ļ 3.0Ļ1 "# *`32-0G2ļ "#1 +0!Fļ1 $GHH!G#01 *# 13 avril 2016, conformément à

*`02G!*# 212-ln "# 1-H 3Ļ%*#+#H2 %ļHļ0*@

* .-300 Ľ20# 32G*G1ļ Ħ *`..3G "`3H# -.ļ02G-H $GHH!GĻ0# 1`G* #12 !-+.*ļ2ļ .0 3H# H-2# "`-.ļ02G-H 4G1ļ# .0 *`32-0G2ļ "#1 +0!Fļ1 $GHH!G#01@ # "-!3+#H2 ļ2ļ ļ2 *G .0 *`ļ+#22#30 #2 #H%%# * 0#1.-H1 G*G2ļ de ses

signataires. Des exemplaires du présent document de référence sont disponibles sans frais auprès de Nexity, 19, rue de Vienne S TSA 50029 S 75801 Paris Cedex 08

GH1G I3# 130 *#1 1G2#1

H2#0H#2 "# C#6G27 H555@H#6G27@$0J #2 "# *`32-0G2ļ "#1 +0!Fļ1 financiers (www.amf-france.org). Nexity Document de référence 2015 - Page 3 SOMMAIRE -H$-0+ļ+#H2 Ħ *`HH#6# "3 3Ļ%*#+#H2 #30-.ļ#H VkWGmkko

1 PERSONNES RESPONSABLES DU DOCUMENT DE RÉFÉRENCE .......................................................... 7

1.1 Responsable des informations ............................................................................................................................................................. 8

1.2 Attestation du responsable ................................................................................................................................................................... 8

2 CONTRÔLEURS LÉGAUX DES COMPTES ..................................................................................................... 9

2.1 Commissaires aux comptes titulaires ............................................................................................................................................ 10

2.2 Commissaires aux comptes suppléants ........................................................................................................................................ 10

3 INFORMATIONS FINANCIÈRES SÉLECTIONNÉES .................................................................................. 11

4 FACTEURS DE RISQUES ................................................................................................................................. 15

4.1 3G1I3#1 *Gļ1 3 +0!Fļ "# *`G++- G*G#0 ........................................................................................................................................ 16

4.2 Risques liés aux activités du Groupe et risques industriels ................................................................................................... 21

4.3 Gestion des risques ................................................................................................................................................................................ 26

5 INFORMATIONS CONCERNANT `ÕBDD63 ........................................................................................ 31

5.1 Histoire et évolution de la Société ................................................................................................................................................... 32

5.2 Investissements ...................................................................................................................................................................................... 34

6 APERÇU DES ACTIVITÉS................................................................................................................................. 35

6.1 Présentation générale des activités ................................................................................................................................................ 36

6.2 Présentation du marché immobilier en France .......................................................................................................................... 40

6.3 Description des principales activités de Nexity .......................................................................................................................... 53

6.4 CH2G11#+#H21 "`!2G$1 "# * 4-!Gļ2ļ ........................................................................................................................................... 103

6.5 Concurrence ........................................................................................................................................................................................... 103

6.6 Environnement législatif et réglementaire ............................................................................................................................... 106

6.7 Développement durable ................................................................................................................................................................... 112

7 ORGANIGRAMME ........................................................................................................................................... 125

8 PROPRIÉTÉS IMMOBILIÈRES ...................................................................................................................... 129

8.1 Principaux établissements et propriété foncière .................................................................................................................... 130

8.2 -H20GH2#1 #H4G0-HH#+#H2*#1 .-34H2 GH$*3#H!#0 *`32G*G12G-H $G2# .0 C#6G27 "# 1#1

immobilisations ................................................................................................................................................................................... 130

9 EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET DU RÉSULTAT ............................................................ 131

9.1 Présentation générale du Groupe .................................................................................................................................................. 132

9.2 Comparaison des exercices clos le 31 décembre 2015 et le 31 décembre 2014 ..................................................... 144

9.3 Comparaison des exercices clos le 31 décembre 2014 et le 31 décembre 2013 ..................................................... 151

9.4

H!#02G23"#1 *Gļ#1 Ħ *`#H4G0-HH#+#H2 ļ!-H-+GI3# ................................................................................................................. 157

10 TRÉSORERIE ET CAPITAUX ......................................................................................................................... 159

10.1 Trésorerie ................................................................................................................................................................................................ 160

10.2 Financement ......................................................................................................................................................................................... 162

10.3 Engagements hors bilan ................................................................................................................................................................... 163

10.4 Principaux risques et incertitudes de nature financière auxquels est exposé le Groupe ........................................ 164

Page 4 S Document de référence 2015 Nexity 11 RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT, PROPRIÉTÉ INTELLECTUELLE ............................................... 167

11.1 Recherche et développement ......................................................................................................................................................... 168

11.2 Propriété intellectuelle ...................................................................................................................................................................... 169

12 INFORMATIONS SUR LES TENDANCES ................................................................................................... 171

12.1 Évolutions récentes............................................................................................................................................................................. 172

12

.2 1#01.#!2G4#1 "`4#HG0 ......................................................................................................................................................................... 172

13 PRÉVISIONS OU ESTIMATIONS DU BÉNÉFICE ...................................................................................... 173

13.1 Informations prévisionnelles .......................................................................................................................................................... 174

13.2 Rapport des Commissaires aux comptes sur les prévisions de bénéfice ...................................................................... 175

14 ORGANES `B

C 4D3D

0CA DE DIRECTION, DE SURVEILLANCE ET DE DIRECTION

GÉNÉRALE ........................................................................................................................................................ 177

14.1 -H1#G* "`"+GHG1202G-H #2 .0GH!G.36 "G0G%#H21 ................................................................................................................. 178

14.2 -H$*G21 "`GH2ļ0Ľ21 3 HG4#3 "#1 -0%H#1 "`"+GHG1202G-H #2 "# "G0#!2G-H................................................................. 191

15 RÉMUNÉRATION ET AVANTAGES DES DIRIGEANTS.......................................................................... 193

15.1 Rémunération et avantages versés aux dirigeants de Nexity en 2015 .......................................................................... 194

15.2 Retraites et autres avantages ......................................................................................................................................................... 198

16 FONCTIONNEMENT DES ORGANES `B

C 4D3D

0C DE DIRECTION ET DE

SURVEILLANCE ................................................................................................................................................ 199

16.1

-H!2G-HH#+#H2 "#1 -0%H#1 "`"+GHG1202G-H #2 "# "G0#!2G-H ........................................................................................ 200

16.2 Fonctionnement des organes de surveillance.......................................................................................................................... 203

16.3 H$-0+2G-H1 130 *#1 !-H2021 "# 1#04G!#1 *GH2 *#1 +#+ 0#1 "3 -H1#G* "`"+GHG1202G-HA "# *

DirectioH #2 "#1 -0%H#1 "# 1304#G**H!# Ħ * 4-!Gļ2ļ -3 Ħ *`3H# I3#*!-HI3# "# 1#1 $G*G*#1 ................................ 206

16.4 Déclaration relative au gouvernement "`#H20#.0G1# .............................................................................................................. 206

17 SALARIÉS S RESSOURCES HUMAINES .................................................................................................... 207

17.1 Bilan social ............................................................................................................................................................................................. 208

17.2 Politique des ressources humaines ..............................................................................................................................................

218

17.3 Participation des mandataires sociaux et stock-options ..................................................................................................... 222

17.4 Participation - Intéressement - Plan Épargne Groupe ........................................................................................................... 223

17.5 Stock-options et actions gratuites ................................................................................................................................................ 225

18 PRINCIPAUX ACTIONNAIRES ..................................................................................................................... 227

18.1 Actionnariat de la Société ................................................................................................................................................................ 228

18.2 Contrôle de la Société ........................................................................................................................................................................ 230

18.3 Accord pouvant entraîner un changement de contrôle de la Société ............................................................................. 230

19 OPÉRATIONS AVEC DES APPARENTÉS ................................................................................................... 231

20 INFORMATIONS FINANCIÈRES CONCERNANT LE PATRIMOINE, LA SITUATION

FINANCIÈRE ET LES RÉSULTATS ............................................................................................................... 233

20.1 Documents consolidés ...................................................................................................................................................................... 234

20.2 Documents sociaux ............................................................................................................................................................................. 234

20.3 Politique de distribution des dividendes .................................................................................................................................... 237

20.4 10-!ļ"30#1 (3"G!GG0#1 #2 "`0 G20%#............................................................................................................................................

238

20.5 Changement significatif de la situation financière ou commerciale .............................................................................. 238

Nexity Document de référence 2015 - Page 5 21 INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES CONCERNANT LE CAPITAL SOCIAL ET

DISPOSITIONS STATUTAIRES .................................................................................................................... 239

21.1 Informations concernant le capital social ................................................................................................................................. 240

21.2 Dispositions statutaires .................................................................................................................................................................... 245

22 CONTRATS IMPORTANTS ........................................................................................................................... 249

23 INFORMATIONS PROVENANT DE TIERS, DÉCLARATIONS `E13D4 ET

DÉCLARATIONS `

CDÕ3ÖD4 ...................................................................................................................... 251

24 DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC ................................................................................................. 253

25 INFORMATIONS SUR LES PARTICIPATIONS .......................................................................................... 255

A ANNEXES

ANNEXE 1

A.1.1 États financiers consolidés au 31 décembre 2015 ............................................................................................................... 259

A.1.2 Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés .......................................................................... 313

ANNEXE 2

A.2 Rapport des Commissaires aux comptes sur les conventions et engagements réglementés .............................. 315

ANNEXE 3

A.3.1 3..-02 "3 10ļ1G"#H2 "3 -H1#G* "`"+GHG1202G-H 130 *#1 !-H"G2G-H1 "# .0ļ.02G-H #2 "`-0%HG12G-H

"#1 20436 "3 -H1#G* "`"+GHG1202G-H #2 130 *#1 .0-!ļ"30#1 "# !-H20ť*# GH2#0H# ................................................. 323

A.3.2 Rapport des Commissaires aux comptes établi en application de l'article L.225-235 du Code de

commerce, sur le rapport du Président du -H1#G* "`"+GHG1202G-H "# * 1-!Gļ2ļ C#6G27 ..................................... 343

ANNEXE 4

A.4.1 Comptes annuels au 31 décembre 2015................................................................................................................................... 345

A.4.2 Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels ................................................................................ 365

ANNEXE 5

A.5 .1 Note méthodologique concernant les informations sociales, environnementales et sociétales ........................ 367

A.5 .2 3..-02 "# *`-0%HG1+# 2G#01 GH"ļ.#H"H2A 130 *#1 GH$-0+2G-H1 1-!G*#1A #H4G0-HH#+#H2*#1 #2

sociétales figurant dans le Rapport de gestion ....................................................................................................................... 371

ANNEXE 6

A.6 Table des concordances avec les informations requises dans le Rapport financier annuel et dans le

Rapport de gestion ............................................................................................................................................................................. 375

Nexity Document de référence 2015 - Page 7 1 PERSONNES RESPONSABLES DU

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE

1.1 Responsable des informations ............................................................................................................................................................. 8

1.2 Attestation du responsable ................................................................................................................................................................... 8

1 PERSONNES RESPONSABLES DU DOCUMENT DE RÉFÉRENCE

Responsable des informations

Page 8 S Document de référence 2015 Nexity

1.1 RESPONSABLE DES INFORMATIONS

Monsieur Alain Dinin, Président-Directeur général de Nexity (ci-après la " Société »).

1.2 ATTESTATION DU RESPONSABLE

J'atteste, après avoir pris toute mesure raisonnable à cet effet, que les informations contenues dans le présent

document de référence sont, à ma connaissance, conformes à la réalité et ne comportent pas d'omission de

nature à en altérer la portée.

Ą`22#12#A Ħ + !-HHG11H!#A I3# *#1 !-+.2#1 1-H2 ļ2 *G1 !-H$-0+ļ+#H2 36 H-0+#1 !-+.2 *#1 ..*G! *#1

et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société et de

*`#H1#+ *# "#1 #H20#.0G1#1 !-+.0G1#1 "H1 * !-H1-*G"2G-HA #2 I3# *# 3..-02 "# %#12G-H "-H2 *#1 "G$$ļ0#H2#1

rubriques sont mentionnées en pages 375 à 378 du présent document de référence présente un tableau fidèle

"# *`ļ4-*32G-H "#1 $$G0#1A "#1 0ļ13*221 #2 "# * 1G232G-H $GHH!GĻ0# "# * 4-!Gļ2ļ #2 "# *`#H1#+ *# "#1

#H20#.0G1#1 !-+.0G1#1 "H1 * !-H1-*G"2G-H GH1G I3`3H# "#1!0G.2G-H "#1 .0GH!G.36 0G1I3#1 #2 GH!#02G23"#1

auxquels elles sont confrontées.

J'ai obtenu des contrôleurs légaux des comptes une lettre de fin de travaux, dans laquelle ils indiquent avoir

procédé à la vérification des informations portant sur la situation financière et les comptes données dans le

présent document de référence ainsi qu'à la lecture d'ensemble du document.

#1 ļ221 $GHH!G#01 !-H1-*G"ļ1 0#*2G$1 Ħ *`#6#0!G!# !*-1 *# nl "ļ!#+ 0# mkl5 présentés dans le présent

"-!3+#H2 "# 0ļ$ļ0#H!# -H2 $G2 *`- (#2 "`3H 0..-02 "#1 !-H20ť*#301 *ļ%36 $G%30H2 36 .%#1 313 et 314 du

présent document de référence.

#1 ļ221 $GHH!G#01 !-H1-*G"ļ1 0#*2G$1 Ħ *`#6#0!G!# !*-1 *# nl "ļ!#+ 0# mkl4, incorporés par référence, et

présentés dans le document de référence 2014 (déposé le 8 avril 2015 sous le numéro D.15-0297) ont fait

*`- (#2 "`3H 0..-02 "#1 !-H20ť*#301 *ļ%36A $G%30H2 36 .%#1 334 et 335 dudit document. Ce rapport contient

deux observations sur (i) les incidences de la première application de la norme IFRS 11 et (ii) le changement de

présentation au sein du compte de résultat consolidé de la quote-part de résultat net des entreprises

comptabilisées par mise en équivalence ainsi que le reclassement au sein du tableau de flux de trésorerie des

dividendes distribués par les entreprises mises en équivalence.

Les états financier1 !-H1-*G"ļ1 0#*2G$1 Ħ *`#6#0!G!# !*-1 *# nl "ļ!#+ 0# mkl3, incorporés par référence, et

présentés dans le document de référence 2013 (déposé le 8 avril 2014 sous le numéro D.14-0304) ont fait

*`- (#2 "`3H 0..-02 "#1 !-H20ť*#301 *ļ%36A $G%30H2 36 .%#s 327 et 328 dudit document.

Paris, le 12 avril 2016

Alain Dinin

Président-Directeur général

Nexity Document de référence 2015 - Page 9 2 CONTRÔLEURS LÉGAUX DES COMPTES

2.1 Commissaires aux comptes titulaires ............................................................................................................................................ 10

2.2 Commissaires aux comptes suppléants ........................................................................................................................................ 10

2 CONTRÔLEURS LÉGAUX DES COMPTES

Commissaires aux comptes titulaires

Page 10 S Document de référence 2015 Nexity 2.1 COMMISSAIRES AUX COMPTES TITULAIRES

KPMG Audit IS SAS

Tour Eqho

2, avenue Gambetta

CS 60055

92

066 Paris La Défense Cedex

Société représentée par Monsieur Philippe Mathis.

C-++ļ# .0 *`11#+ *ļ# %ļHļ0*# +G62# #H "2# "3 mk +G mklo H.0#+GĻ0# H-+GH2G-H S succédant à KPMG

4A GHG2G*#+#H2 H-++ļ# *# nk 40G* mkkVJA .-30 3H# "30ļ# #6.G0H2 Ħ *`G113# "# *`11#+ *ļ# %ļHļ0*# -0"GHG0#

1223H2 130 *#1 !-+.2#1 "# *`#6#0!G!# !*-1 *# nl "ļ!#+ 0# mklW@

Mazars

61, rue Henri Regnault

Tour Exaltis

92075 Paris La Défense Cedex

Société représentée par Monsieur Olivier Thireau et Monsieur Michel Barbet-Massin.

C-++ļ# .0 *`11#+ *ļ# %ļHļ0*# +G62# #H "2# "3 mk +G mklo H0#H-34#**#+#H2 - première nomination le 30

40G* mkkVJA .-30 3H# "30ļ# #6.G0H2 Ħ *`G113# "# *`11#+ *ļ# %ļHļ0le ordinaire statuant sur les comptes de

*`#6#0!G!# !*-1 *# nl "ļ!#+ 0# mklW@

2.2 COMMISSAIRES AUX COMPTES SUPPLÉANTS

KPMG Audit ID SAS

Tour Eqho

2, avenue Gambetta

CS 60055

92

066 Paris La Défense Cedex

C-++ļ .0 *`11#+ *ļ# %ļHļ0*# +G62# #H "2# "3 mk +i 2014 (première nomination), pour une durée

#6.G0H2 Ħ *`G113# "# *`11#+ *ļ# %ļHļ0*# -0"GHG0# 1223H2 130 *#1 !-+.2#1 "# *`#6#0!G!# !*-1 *# nl "ļ!#+ 0#

2019.

Monsieur Franck Boyer

61, rue Henri Regnault

Tour Exaltis

92075 Paris La Défense Cedex

Nommé .0 *`11#+ *ļ# %ļHļ0*# +G62# #H "2# "3 mk +G mklo H0#H-34#**#+#H2 - première nomination le 30

40G* mkkVJA .-30 3H# "30ļ# #6.G0H2 Ħ *`G113# "# *`11#+ *ļ# %ļHļ0*# -0"GHG0# 1223H2 130 *#1 !-+.2#1 "#

*`#6#0!G!# !*-1 *# nl "ļ!#+ 0# mklW@

Le montant des honoraires versés par le Groupe aux Commissaires aux comptes est détaillé à la note 36 des

états financiers consolidés du Groupe présentés en annexe 1. Nexity Document de référence 2015 - Page 11 3 INFORMATIONS FINANCIÈRES

SÉLECTIONNÉES

3 INFORMATIONS FINANCIÈRES SÉLECTIONNÉES

Commissaires aux comptes suppléants

Page 12 S Document de référence 2015 Nexity

Résumé des principales activités de Nexity

Nexity SA et ses filiales (ci-après " Nexity » ou " le Groupe ») constituent un groupe immobilier intégré, qui allie

*`#H1#+ *# "#1 !-+.ļ2#H!#1 #2 #6.#02G1#1 G++- G*GĻ0#1 Ħ "#12GH2G-H "#1 .02G!3*G#01A "#1 #H20#.0G1#1 #2 "#1

investisseurs, ainsi que des c-**#!2G4G2ļ1 *-!*#1@ -340H2 *`#H1#+ *# "#1 +ļ2G#01 "# * .0-+-2G-H #2 "#1

1#04G!#1 G++- G*G#01A C#6G27 #12 *`3H "#1 .0GH!G.36 !2#301 "# *`G++- G*G#0 #H

0H!# et propose à ses différents

!*G#H21 3H# %++# 3HGI3# "# !-H1#G*1 #2 "`#6.#02G1#1A .0-"3G21A services ou solutions pour les accompagner tout

au long de leur vie immobilière.

Le Groupe organise ses différentes activités dans six grandes lignes de métiers, couvrant ses trois grandes

familles de clients :

pour les particuliers : immobilier résidentiel, services immobiliers aux particuliers, réseaux de franchises ;

pour les collectivités locales : ensemblier urbain.

# 0-3.# #12 G+.*H2ļ 130 *`#H1#+ *# "3 2#00itoire national, et est également présent dans certains pays

"`30-.#@

H +2GĻ0# "# .0ļ1#H22G-H "# *`GH$-0+2G-H $GHH!GĻ0#A *#1 "G$$ļ0#H2#1 !2G4G2ļ1 "3 0-3.# 1-H2 0#%0-3.ļ#1 "H1

quatre pôles, qui présentent des caractéristiques économiques cohérentes HH230# "# *`!2G4G2ļA 13G4G "# *`!2G4G2ļ

!-++#0!G*#A !7!*# "# .0-"3!2G-HA !.G236 #H%%ļ1MJ "# $Ĵ-H Ħ .#0+#220# 3H# H*71# .#02GH#H2# #2 *# 13G4G "#

le pôle Immobilier résidentiel, comprenant les activités de promotion de logements neufs (y compris les

!2G4G2ļ1 "`

1#*#!2G-H #2 "# 13J #2 "# *-2G11#+#H2 "# 2#00GH1 Ħ f2G0 C

++- G*G#0 "`#H20#.0G1#A !-00#1.-H"H2 36 !2G4G2ļ1 "# .0-+-2G-H HH#3$ -3 0ļF G*G22G-HJ "`G++#3 *#1 "# 30#36A "`G++#3 *#1 "# %0H"# F32#30 H

JA "# .0!1 "`!2G4G2ļ1A "# .*2#1-formes

*-%G12GI3#1A "# !-++#0!#1 #2 "`Fť2#*1 ;

le pôle Services et Réseaux, comprenant les services pour les clients particuliers (administration de biens,

gestion de résidences étudiantes) et pour les entreprises ou les investisseurs (gestion, conseil et transaction

G++- G*GĻ0#JA GH1G I3# * %#12G-HA *`HG+2G-H #2 *# "ļ4#*-..#+#H2 "# 0ļ1#36 "# $0H!FG1#1 G++- G*GĻ0#1 C

et

*# .ť*# "#1 320#1 !2G4G2ļ1 I3G 0#%0-3.# H-2++#H2 *`!2G4G2ļ "# 0ļ%ļHļ02G-H 30 GH# H7G*les & Projets), les

!2G4G2ļ1 "`GH4#12G11#+#H21A *#1 !2G4G2ļ1 GHH-4H2#1 #H GH!3 2G-HA *#1 .0GH!G.36 .0-(#21 "G%G236A * F-*"GH%

et les participations financières. Éléments !*#$1 !-H!#0HH2 *`!2G4G2ļ !-++#0!G*# #2 *#1 0ļ13*221 mkl5

Activité commerciale

Immobilier résidentiel : 14.235 réservations nettes de logements et de terrains à bâtir (11.741 logements

neufs en France, +13 %) et 2.493 +G**G-H1 "`#30-1 "# !FG$$0# "`$$G0#1 0ļ1#04ļ DD H+19 %) ; ++- G*G#0 "`#H20#.0G1# : prises de commandes de 403 +G**G-H1 "`#30-1 H- (#!2G$ GHG2G* "`3 +-GH1 200 +G**G-H1 "`#30-1J ;

Services immobiliers aux particuliers : .-3013G2# "# *`+ļ*G-02G-H "3 HG4#3 "# +0%# "# *`"+GHG1202G-H

de biens (8,5 % en 2015 contre 7,6 % en 2014 et 4,1 % en 2013) ; et promotion).

INFORMATIONS FINANCIÈRES SÉLECTIONNÉES 3

Commissaires aux comptes suppléants

Nexity Document de référence 2015 - Page 13 Performances financières1

x FG$$0# "`$$G0#1 !-H1-*G"ļ "# 3,06 +G**G0"1 "`#30-1 1-G2 +16,2 % sur un an (objectif initial d`environ 2,75

milliards "`#30-1J ;

x Résultat opérationnel courant de 220 +G**G-H1 "`#30-1 H- (#!2G$ GHG2G* "# 200 +G**G-H1 "`#30-1J@ D36 "#

marge en légère progression (7,2 % contre 7,0 % en 2014) ; x Résultat net part du groupe à 123,5 +G**G-H1 "`#30-1, soit x3,5 par rapport à 2014 ; et

x Endettement net de 102 +G**G-H1 "`#30-1 3 nl "ļ!#+ 0# mkl5 (lqr +G**G-H1 "`#30-1 Ħ $GH mkloJ.

États financiers résumés

Les états financiers consolidés de Nexity sont établis conformément aux normes IFRS (International Financial

Reporting StandardsJ #2 36 GH2#0.0ļ22G-H1 "# *` 34
HIFRS Interpretations Committee) 2#**#1 I3`"-.2ļ#1 "H1 *`6HG-H #30-.ļ#HH#@

La norme IFRS 11 " Partenariats bA "`..*G!2G-H - *G%2-G0# "#.3G1 *# ler janvier 2014 entraîne la

comptabilisation des co-#H20#.0G1#1 .0 +G1# #H ļI3G4*#H!# H*-01 I3`#**#1 ļ2G#H2 H2ļ0G#30#+#H2 !-H1-*G"ļ#1

par intégration proportionnelle). Pour Nexity, les co-entreprises sont principalement des opérations de

copromotion en ++- G*G#0 0ļ1G"#H2G#* #2 #H ++- G*G#0 "`#H20#.0G1#@ 1-30 1-H 0#.-02GH% -.ļ02G-HH#* I3G 1#02 "#

1# 3 .G*-2%# "3 0-3.#A C#6G27 !-H2GH3# "`GH2ļ%0#0 *#1 !--entreprises selon le mode proportionnel, car il

considère que cette présentation traduit mieux la mesure de sa performance et de ses risques en termes de

!FG$$0# "`$$G0#1A "# 0ļ13*22 -.ļ02G-HH#*A "# #1-GH #H $-H"1 "# 0-3*#+#H2A -3 "`#H"#22#+#H2@ `GH$-0+2G-H

sectorielle présentée dans le présent document de référence reflète le reporting opérationnel.

Les indicateurs et les données financières présentés dans ce document sont issus du reporting opérationnel

(avec la présentation des co-entreprises en intégration proportionnelle).

Les tableaux ci-après résument les comptes consolidés du Groupe avec les co-entreprises présentées en

intégration proportionnelle #H +G**G-H1 "`#30-1 .-30 *#1 #6#0!G!#1 !*-1 *#1 nl "ļ!#+ 0# mkl3, 2014 et 2015. Ces

principales données comptables et financières doivent être lues en relation avec le chapitre 9 " Examen de la

situation financière et du résultat ».

Les comptes consolidés pour les exercices 2013, 2014 et 2015 figurent au chapitre 20 " Informations

financières concernant le patrimoine, la situation financière et les résultats ». Compte de résultat consolidé résumé (reporting opérationnel) (en millions d'euros) 2015 2014 2013

Chiffre d'affaires 3.057,1 2.631,9 2.737,2

Résultat opérationnel courant 220,1 183,7 192,4 Résultat net avant perte de valeur des goodwills 123,5 85,7 100,1 Résultat net (part des actionnaires de la société-mère) 123,5 35,7 100,1

1 Les indicateurs et les données financières sont issus du reporting opérationnel, avec la présentation des co-entreprises en intégration proportionnelle.

3 INFORMATIONS FINANCIÈRES SÉLECTIONNÉES

Commissaires aux comptes suppléants

Page 14 S Document de référence 2015 Nexity Bilan consolidé résumé (reporting opérationnel)

ACTIF (en millions d'euros) 2015 2014 2013

Actifs non courants 1.319,8 1.280,9 1.039,0

Actifs courants 3.810,3 3.516,6 3.147,9

Total de l'actif 5.130,1 4.797,5 4.186,9

PASSIF

(en millions d'euros) 2015 2014 2013 Capitaux propres part des actionnaires de la société-mère 1.579,1 1.558,7 1.612,1 Participations ne donnant pas le contrôle 2,3 20,1 20,7 Capitaux propres de l'ensemble 1.581,4 1.578,8 1.632,8

Passifs non courants 700,1 689,9 253,1

Passifs courants 2.848,6 2.528,8 2.301,0

Total du passif 5.130,1 4.797,5 4.186,9

Tableau des flux de trésorerie consolidés (reporting opérationnel) (en millions d'euros) 2015 2014 2013 Capacité d'autofinancement après coût du financement et impôts 148,9 116,9 133,2 Variation du BFR et des impôts différés 91,2 (79,1) (73,5) Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles 240,1 37,8 59,7 Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (19,3) (224,9) (25,6) Flux de trésorerie liés aux activités de financement (67,3) 252,2 60,8 Variations de trésorerie de période 153,5 65,1 94,8 Nexity Document de référence 2015 - Page 15 4 FACTEURS DE RISQUES

4.1 3G1I3#1 *Gļ1 3 +0!Fļ "# *`G++- G*G#0 ........................................................................................................................................ 16

4.2 Risques liés aux activités du Groupe et risques industriels ................................................................................................... 21

4.3 Gestion des risques ................................................................................................................................................................................ 26

4.3.1 Politique de gestion des risques .................................................................................................................................................................... 26

4.3.2 1-*G2GI3# #H +2GĻ0# "`1130H!#1 ........................................................................

....................................................................................... 28

4.3.3 10GH!G.36 !-H2021 "`1130H!# .................................................................................................................................................................... 28

4 FACTEURS DE RISQUES

3G1I3#1 *Gļ1 3 +0!Fļ "# *`G++- G*G#0

Page 16 S Document de référence 2015 Nexity Nexity exerce ses activités dans un environnement cyclique, qui connaît des évolutions rapides et fait naître pour

*# 0-3.# "# H-+ 0#36 0G1I3#1 "-H2 !#02GH1 ļ!F..#H2 Ħ 1 +ō20G1#@ 6H# %0H"# .02G# "# *`!2G4G2ļ "# C#6G27

1`#$$#!23#A "`320# .02A 130 *#1 +0!Fļ1 "# *`G++- G*G#0 $0HĴG1A 1-31 $-0+# "`!2G4G2ļ1 $-02#+#H2 0ļ%*#+#H2ļ#1A

#2 I3G 1-H2 #H .#0+H#H!# 13(#22#1 Ħ "#1 0G1I3#1 "`ļ4-*32G-H "# * 0ļ%*#+#H22G-H@ #1 0G1I3#1 #2 GH!#02G23"#1

présentés ci-"#11-31 H# 1-H2 .1 *#1 1#3*1 36I3#*1 C#6G27 "-G2 $G0# $!#@ `320#1 0G1I3#1 #2 incertitudes dont

C#6G27 H` .1 !23#**#+#H2 !-HHG11H!# -3 I3`G* 2G#H2 .-30 Hļ%*G%# *#1 .-300G#H2 ļ%*#+#H2 4-G0 3H#

incidence négative sur son activité et ses résultats. Tous ces risques, connus ou inconnus, pourraient entraîner

des écarts signific

2G$1 .0 0..-02 36 "-HHļ#1 .0-1.#!2G4#1 "ļ.-1ļ#1 .0 *# 0-3.# 3.0Ļ1 "# *`32-0G2ļ "#1

marchés financiers (AMF).

4.1 RISQUES LIÉS AU MARCHÉ `

BB0 3 # +0!Fļ "# *`G++- G*G#0 #12 cyclique et affecté par le contexte économique

Nexity opère dans des m0!Fļ1 "# *`G++- G*G#0 H0ļ1G"#H2G#* #2 #H20#.0G1#JA .0 H230# !7!*GI3# #2 "-H2 *`ļ4-*32G-H

#12 *Gļ# Ħ * !-H(-H!230# ļ!-H-+GI3#A 36 236 "`GH2ļ0Ľ2 #2 Ħ "`320#1 $!2#301A H-2++#H2 0Ļ%*#+#H2G0#1@ #1

graphiques ci-dessous mettent en évidence la cyclicité des marchés de Nexity, qui ont évolué favorablement en

2015.

Après trois années sous la barre des 90.000 réservations nettes, le marché $0HĴG1 "# *`G++- G*G#0 0ļ1G"#H2G#*

neuf a connu un net rebond en 2015 avec 102.500 réservations selon le Commissariat Général au

Développement Durable, affichant ainsi une forte progression de 18 % par rapport à 2014, niveau similaire à la

moyenne du marché sur ces dix dernières années (102.500 réservations). 63,0 72,6 80,5 94,1 101,5

75,2 80,2 85,5 103,5 112,2 121,4 126,0 127,0

78,5 105,8 115,3

105,0

88,9 89,3 87,0 102,5

020406080100120140

Source : données actualisées le 23 février 2016 par le Commissariat Général au Développement Durable Nombre de réservations de logements en France

en milliers de logements

FACTEURS DE RISQUES 4

3G1I3#1 *Gļ1 3 +0!Fļ "# *`G++- G*G#0 Nexity Document de référence 2015 - Page 17

Le marché français de *`GH4#12G11#+#H2 #H G++- G*G#0 "`#H20#.0G1# .0ļ1#H2# 3H# !7!*G!G2ļ .0-H-H!ļ#.

Généralement, chaque phase d`expansion s`accompagne d`une hausse des loyers et des valeurs vénales ainsi

que d`une diminution des stocks excédentaires, le phénomène inverse est observé en phase de récession. En

mklo #2 mklpA *# +0!Fļ "# *`GH4#12G11#+#H2 ļ2ļ 20Ļ1 "7H+GI3#A 4-G1GHH2 *#1 .*31 F321 HG4#36

historiques, dans un environnement porteur de taux "`GH2ļ0Ľ2 très bas, en raison de la politique monétaire

toujours très favorable de la BCE.

#1 ļ4-*32G-H1 %ļHļ0*#1 "# +0!Fļ -H2 3H G+.!2 130 *`!2G4G2ļ !-++#0!G*# "3 0-3.#A 1H1 .-30 32H2 I3#

ses performances commerciales soient exactement corrélées à celles du marché. La traduction dans les résultats

financiers d3 0-3.# "# !#1 40G2G-H1 "`!2G4G2ļ !-++#0!G*#A Ħ * F311# !-++# Ħ * G11#A H# 1`#$$#!23#

I3`4#! 3H !#02GH "ļ!*%#A !-+.2# 2#H3 "#1 "ļ*G1 *# .*31 1-34#H2 Hļ!#11G0#1 #H20# *`#H20ļ# "`3H# -.ļ02G-H

en carnet de commandes et le lancement des travaux correspondants et en raison de la comptabilisation des

0#4#H31 #2 "# * +0%# "#1 !2G4G2ļ1 "# .0-+-2G-H Ħ *`4H!#+#H2@ Les activités et les résultats du Groupe pourraient être impactés par une évolution défavorable des marchés

immobiliers sur lesquels celui-ci opère, induite par le contexte économique général (caractérisé, en France,

"#.3G1 *`HHļ# mkkVA .0 3H# *2#0HH!# "# .ļ0G-"#1 "# $G *# !0-G11H!#A "# 12%H2G-H #2 "# 0ļ!#11G-H #2 .0 3H

0#!3* "3 .-34-G0 "`!F2 .0 +ļH%#1, préjudiciable à la demande des biens et services fournis par Nexity), et

notamment par les facteurs suivants : x la demande de logements neufs pourrait se contracter et les délais de commercialisation des logements

1`**-H%#0A !# I3G 30G2 3H G+.!2 Hļ%2G$ 130 *# 4-*3+# "`!2ivité et les résultats du Groupe et se traduirait

par un accroissement de son besoin en fonds de roulement C #H -320#A G* .-300G2 1`4ļ0#0 .*31 "G$$G!G*# .-30

le Groupe de trouver des nouveaux projets susceptibles de satisfaire ses critères de rendement et ses autres

!0G2Ļ0#1 "`GH4#12G11#+#H2 ;

x *# +0!Fļ "# *`G++- G*G#0 "`#H20#.0G1#A FG12-0GI3#+#H2 1#H1G *# 36 40G2G-H1 "#1 !-H"G2G-H1 ļ!-H-+GI3#1A pourrait enregistrer une diminution des prises à bail et des investissements en immobilier tertiaire neuf en

0G1-H "# *`H2G!G.2G-H "`3H# !0-G11H!# ļ!-H-+GI3# $G *# -3 "`3H# 0ļ!#11G-H H.#3 .0-.G!# Ħ

*`!!0-G11#+#H2 "# * "#+H"# .*!ļ# #2 "-H! 131!#.2G *# "`!!0-ō20# * .0#11G-H 130 *#1 *-7#01 "# +0!FļJ

ou encore en raison de conditions de financement plus difficiles et plus généralement une baisse de la

valorisation des actifs immobiliers #H !1 "# G11# "#1 236 "`GH2ļ0Ľ2 ;

x *# "ļ*G "# "ļ4#*-..#+#H2 "`-.ļ02G-H1 "# 0ļ%ļHļ02G-H 30 GH# 130 *#1I3#**#1 *# 0-3.# #12 #H%%ļ

pourrait être supérieur à celui initialement estimé en raison, entre autres, de modifications réglementaires

-3 "+GHG1202G4#1A "`ļ!FļH!#1 .-*G2GI3#1A "# * "ļ%0"2G-H "3 !-H2#62# ļ!-H-+GI3# %ļHļ0*A !# I3G

pourrait retarder le lancement des opérations de promotion y afférentes, augmen2#0 *# "ļ*G "`ļ!-3*#+#H2

de celles-ci et accroître, le cas échéant, le coût de portage des fonciers concernés ;

1 Évolution cumulée de -2,5 % de 2008 à 2014 (source : INSEE). 8,7 12,0

9,5 9,5 12,1 15,7 23,1 27,0

12,5

7,6 11,0 16,1 16,1 15,5 22,6 23,4

051015202530

2000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015en milliards d'euros

Source : CBRE, Marketview, bureaux Île-de-France, 4ème trimestre 2015 Investissement en immobilier d'entreprise en France

4 FACTEURS DE RISQUES

3G1I3#1 *Gļ1 3 +0!Fļ "# *`G++- G*G#0

Page 18 S Document de référence 2015 Nexity *`G+.!2 GH"G0#!2 "`3H# G11# "3 HG4#3 "`GH4#12G11#+#H2 -3 "`3H# 0ļ"3!2G-H "3 H-+ 0# "# 20H1!2G-H1

"H1 *# +0!Fļ "# *`H!G#H .-300G2 GH$*3#H!#0 "# $Ĵ-H Hļ%2G4# *`!2G4G2ļ "3 .ť*# 4#04G!#1 #2 3ļ1#36 ; et

* 0#H2 G*G2ļ $GH*# 22#H"3# "#1 -.ļ02G-H1 "`GH4#12G11#+#H2 "`G++- G*G#0 2#02GG0# "H1 *#1I3#**#1 *# Groupe a pris une participation pourrait ne pas être conforme aux hypothèses reten3#1 "3 $G2 "# *`ļ4-*32G-H

des marchés immobiliers.

¿ * "2# "3 .0ļ1#H2 "-!3+#H2 "# 0ļ$ļ0#H!#A C#6G27 H`#12 .1 #H +#130# "# 14-G0 1G *#1 !-H"G2G-H1 "# +0!Fļ Ħ

!-302 2#0+# 1#0-H2 !-H$-0+#1 36 F7.-2FĻ1#1 %ļHļ0*#1 I3`G* 0#2#H3#1 .-30 mkl6, présentées au paragraphe

13.1 " Informations prévisionnelles bA #2A .*31 %ļHļ0*#+#H2A 1G *`G+.!2 Ħ +-7#H 2#0+# "#1 $!2#301

mentionnés ci-dessus sur son activité et ses résultats sera important (voir paragraphe 9.4 " Incertitudes liées à

quotesdbs_dbs23.pdfusesText_29

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