[PDF] DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 31 déc. 2014 À l'

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Incluant le Rapport de Responsabilité

et de Développement Durable

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE

2014
"Creative Oxygen" : De l"oxygène naît l"inspiration. 4

États financiers 195

États financiers consolidés 197

Comptes sociaux 271

5

Assemblée Générale 2015 293

Rapport du Conseil d"Administration

sur les résolutions présentées

à l"Assemblée Générale Mixte 2015 294

Résolutions présentées à l"approbation de l"Assemblée Générale Mixte - 6 mai 2015 303

Rapports des Commissaires aux comptes 317

6

Informations

complémentaires 327

Capital social 328

Renseignements de caractère général 333

Information sur les dettes des fournisseurs 343

Éléments susceptibles d"avoir une incidence

en cas d"offre publique 344

Responsable du Document de référence 346

Table de concordance du Document de référence 347 Table de concordance du Rapport financier annuel 351

Table de concordance du Rapport de Gestion 352

Glossaire 354

Données consolidées sur dix ans 360

Chiffres Clés 2

1

Rapport de gestion 9

Histoire du groupe Air Liquide 10

Activités et facteurs de risques 14

Performance 2014 32

Cycle d"investissement et stratégie

de financement 43

Innovation 50

Stratégie et perspectives 58

2

Rapport de Responsabilité

et de Développement

Durable 2014 63

Introduction 64

Rapport de performance 2014 : Faits marquants

et Indicateurs Clés 65

Rapport Environnemental, Social et de Gouvernance

(ESG) 71

Méthodologie du reporting 113

Rapport du vérificateur indépendant 115

Annexe 118

3

Gouvernement d"entreprise 119

Direction et contrôle 120

Rapport du Président du Conseil d"Administration 122 Rémunération des dirigeants et mandataires sociaux de L"Air Liquide S.A. 148

Rapport des Commissaires aux comptes 169

Transactions effectuées sur les titres de la Société par les mandataires sociaux et par les membres de la Direction Générale 170

Descriptif des plans d"options de souscription

d"actions et d"attribution conditionnelle d"actions aux salariés (ACAS) 171 Épargne salariale et actionnariat salarié 179

Informations et mandats des membres du Conseil

d"Administration et de la Direction Générale 180

Coordonnées et honoraires des Commissaires

aux comptes 193

Sommaire

1DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014 AIR LIQUIDE

Leader mondial des gaz, technologies et services pour l"industrie et la santé, Air Liquide est présent dans

80 pays avec plus de 50 000 collaborateurs et sert plus de 2 millions de clients et de patients. Oxygène, azote

et hydrogène sont au cœur du métier du Groupe depuis sa création en 1902. L"ambition d"Air Liquide est d"être le

leader dans son industrie, en étant performant sur le long terme et en agissant de façon responsable.

Pour Air Liquide, ce sont les idées qui créent de la valeur sur le long terme. L"engagement et l"inventivité permanente

des collaborateurs du Groupe sont au cœur de son développement.

Air Liquide anticipe les enjeux majeurs de ses marchés, investit à l"échelle locale et mondiale et propose des

solutions de haute qualité à ses clients, ses patients, et à la communauté scientifique.

Le Groupe s"appuie sur sa

compétitivité opérationnelle, sur ses investissements ciblés dans les marchés en croissance et sur l"innovation pour réaliser une croissance rentable dans la durée.

Le chiffre d"affaires d"Air Liquide s"est élevé à 15,4 milliards d"euros en 2014. Ses solutions pour protéger la vie

et l"environnement représentent plus de 40 % de ses ventes. Air Liquide est coté à la Bourse Euronext Paris

(compartiment A) et est membre des indices CAC 40 et Dow Jones Euro Stoxx 50.

Le présent Document de référence a été déposé auprès de l"Autorité des marchés financiers le 16 mars 2015 conformément

à l"article 212-13 de son règlement général. Il pourra être utilisé à l"appui d"une opération financière s"il est complété par une note

d"opération visée par l"AMF. Ce document contient tous les éléments du Rapport financier annuel. Il a été établi par l"émetteur et engage

la responsabilité de ses signataires.Rendez-vous sur notre site www.airliquide.com

Un glossaire de termes boursiers, financiers et techniques est consultable à la fin du document - pages 354 à 358.

Document de référence 2014

incluant le Rapport de Responsabilité et de Développement durable

2DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014 AIR LIQUIDE

CHIFFRES CLÉS

UNE PRÉSENCE GLOBALE

Chiffre d"affaires 2014 du Groupe par zone et par activité, pour Gaz et Services (G&S) ■Europe ■Amériques

■Asie - Pacifique ■Moyen-Orient - AfriqueChiffre d"affaires 2014 du Groupe par activité

15 358

millions d"euros

Autres activités

4 %

Ingénierie et Technologie

6 %

Électronique

8 %

Santé

17 %

Industriel Marchand

33 %Grande Industrie

32 %Gaz et Services

90

Électronique

2 %

Santé

31 %

Industriel Marchand

32 %Grande Industrie

35 %
6 640 millions d"euros

48 % de G&S

3 444 millions d"euros

25 % de G&S

Électronique

22 %

Santé

5 %

Industriel Marchand

34 %Grande Industrie

39 %
367
millions d"euros

3 % de G&S

Santé

11 %

Industriel Marchand

74 %Grande Industrie

15 %

Électronique

9 %

Santé

10 %

Industriel Marchand

45 %Grande Industrie

36 %
3 416 millions d"euros

24 % de G&S

Présent dans 80 pays 50 300 collaborateurs

Leader mondial des gaz et services

pour l"industrie et la santé

29,5 % du chiffre d"affaires

Gaz et Services Industriels

(a) réalisé dans les économies en développement (a) Gaz et Services Industriels (GSI) : Grande Industrie, Industriel Marchand, Électronique.

3DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014 AIR LIQUIDE

CHIFFRES CLÉS

UNE GRANDE DIVERSITÉ DE MARCHÉS

ET UN MODÈLE ÉCONOMIQUE

SOLIDE...

ÉLÉMENTS CLÉS PAR BRANCHE D"ACTIVITÉ

>GRANDE INDUSTRIE36 % de Gaz et Services // 4 980 millions d"euros // + 1 % en 2014 // + 9 % en moyenne depuis 5 ans

•Intensité capitalistique élevée

Clients dans la métallurgie, la chimie, le raffinage et l"énergie

• Stratégie de

bassins industriels et réseau de canalisations •Contrats longs (15 ans) et volumes minimaux garantis par des clauses d" achat ferme (take-or-pay) >INDUSTRIEL MARCHAND

37 % de Gaz et Services // 5 083 millions d"euros // + 0 % en 2014 // + 4 % en moyenne depuis 5 ans

• Plus de 1 million de clients

• Activité liée aux applications des gaz et à la logistique

•Synergies avec la Grande Industrie

Contrats court ou moyen terme

>SANTÉ

18 % de Gaz et Services // 2 570 millions d"euros // - 4 % en 2014 // + 7 % en moyenne depuis 5 ans

• Activité de services médico-techniques dans un secteur régulé

• 1,2 million de

patients

•Densité géographique

• Gestion s"appuyant sur des systèmes

informatiques sophistiqués >ÉLECTRONIQUE

9 % de Gaz et Services // 1 234 millions d"euros // + 9 % en 2014 // + 7 % en moyenne depuis 5 ans

• Barrières technologiques avec des gaz ultra-purs et des molécules adaptées

•Contrats longs pour l"azote

• Prédominance de l"activité en

Asie

4DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014 AIR LIQUIDE

CHIFFRES CLÉS

...PORTÉS PAR DES FEMMES ET DES HOMMES

IMPLIQUÉS

(a) Nombre d"accidents avec au moins un jour d"arrêt par million d"heures travaillées.

20 00025 00030 00035 00040 00045 00050 00055 000

Évolution des effectifs

2014201320122011201020092008200720062005

35 90036 90040 30043 000

42 30043 60046 20050 25049 50050 300

051015202530

2014201320122011201020092008200720062005

Pourcentage de femmes dans le Groupe

Pourcentage de femmes parmi les Ingénieurs et Cadres

24 %24 %25 %26 % 26 %27 %

24 %24 %23 %

17 % 18 % 19 % 22 %
24 %
24 %
26 %
26 %
27 %
27 %
28 %
Évolution des effectifs depuis 2005 (10 ans)Évolution de la mixité depuis 2005 (10 ans) - % de femmes au sein du Groupe

050100150200250300

214

188207

164

134167194

136

135131153

147137131153144151

135149

Nombre d"accidents avec arrêt

144

01234567

4,2 3,4 3,7 2,9 2,4 2,3 2,8 3,2 2,3 2,3 2,1 2,3 2,1 1,8 1,7 1,9 1,7 1,7 1,6

Fréquence d"accidents

(a) 1,56 Nombre et fréquence des accidents avec arrêt des collaborateurs depuis 1995 (20 ans) Gouvernement d"entreprise en 2014 Gouvernance interne en 2014

83 % d"Administrateurs indépendants

33 % de femmes Administrateurs

58 %
d"Administrateurs de nationalité étrangère (non français) 94 %
des collaborateurs appartiennent à une entité ayant un Code de conduite local 93 %
du Groupe audité sur son système de gestion industrielle (IMS) depuis cinq ans > 90 % du chiffre d"affaires faisant l"objet d"une évaluation du dispositif de contrôle interne

Fondation Air Liquide180 projets soutenus

dans 42 pays depuis sa création

220 collaborateurs impliqués

5DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014 AIR LIQUIDE

CHIFFRES CLÉS

R&D ALTEC E&C aB&T i-Lab / ALIAD

UNE ENTREPRISE INNOVANTE

Dépenses d"innovation (10 ans)

ÉVOLUTION DES DÉPENSES D"INNOVATION

RÉSEAU MONDIAL SOUTENANT L"INNOVATION

287 nouveaux brevets

déposés en 2014 >6 200 COLLABORATEURS 1,6 % 1,6 % 1,6 % 1,7 % 1,7 % 1,7 % 1,7 %

1,8 %1,8%

1,7 % 1,8 % Pourcentage des dépenses d"innovation sur le chiffre d"affaires du Groupe

165170190224

218235252257265

1,5 %1,6 %1,7 %1,8 %1,9 %2,0 %

2013

03570105140175210245280

20122011201020092008200720062005

278
2014

Dépenses d"innovation (en millions d"euros)

6DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014 AIR LIQUIDE

CHIFFRES CLÉS

UNE PERFORMANCE SOLIDE ET RÉGULIÈRE

Chiffre d"affaires (en millions d"euros)

Croissance annuelle moyenne sur 30 ans : + 5,6 %

Croissance 2014-2013 : + 0,9 %

Capacité d"autofinancement avant variation du BFR (en millions d"euros)

Croissance annuelle moyenne sur 30 ans : + 6,9 %

Croissance 2014-2013 : - 0,2 %

Résultat net (part du Groupe) (en millions d"euros)

Croissance annuelle moyenne sur 30 ans : + 8,3 %

Croissance 2014-2013 : + 1,5 %

05001 0001 5002 0002 5003 000

2 943

03006009001 2001 5001 800

1 665

02468101214

10,8 %

ROCE (a) (a) ROCE - Retour sur capitaux employés (voir définition page 356). TSR

Taux de rentabilité

pour l"actionnaire pour 1 action détenue au nominatif +13,2 % sur 5 ans (b) +12,4 % sur 10 ans (c)

RÉGULARITÉ DE LA PERFORMANCE SUR 30 ANS

Fondé en 1902 19,7 % Marge opérationnelle / Chiffre d"affaires Gaz et Services

(c) Au 31 décembre 2014, pour un capital investi depuis le 31 décembre 2004.(b) Au 31 décembre 2014, pour un capital investi depuis le 31 décembre 2009.

04 0008 00012 00016 000

15 358

7DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014 AIR LIQUIDE

CHIFFRES CLÉS

Performance boursière

ATTRIBUTION D"ACTIONS GRATUITES EN JUIN 2014

Le 2 juin 2014, chaque actionnaire a reçu une action gratuite pour 10 actions existantes. De surcroît, les actionnaires ayant détenu leurs

actions, inscrites au nominatif, en continu, depuis le 31 décembre 2011, ont reçu une action supplémentaire pour 100 détenues, ce qui

constitue une prime de fidélité de 10%. Le nombre total d"actions a augmenté de 10,28% à cette occasion.

Pour tenir compte de cette augmentation du nombre de titres, toutes les valeurs historiques de BNPA ou de DPA ont été ajustées en

divisant le nombre par 1,1028 en accord avec les règles de l"IFRS.

L"attribution d"actions gratuites ne modifie pas la valeur du portefeuille de l"actionnaire en soi car le cours de bourse s"ajuste le jour même

de l"attribution au nombre accru d"actions en circulation.

2010 2011 2012 20132014

Capitalisation boursière au 31 décembre (en millions d"euros)26 887 27 130 29 682 32 159 35 470

Cours de cloture ajustés

(a) (en euros)+ haut 81,62 82,45 90,47 95,77 103,60 + bas 58,21 69,12 76,47 81,28 84,45

Au 31 décembre 78,04 78,82 86,41 93,45 102,85

Bénéfice net par action

(b) - BNPA (en euros)4,10 4,47 4,63 (c)

4,79 4,85

Dividende par action

(b) - DPA (en euros)1,93 2,06 2,27 2,31 2,55 Taux de distribution 48,7 % 47,5 % 49,9 % 49,7 % 54 % Rendement par action 2,5 % 2,6 % 2,6 % 2,5 % 2,5 % Date de détachement du coupon 11 mai 2011 11 mai 2012 16 mai 2013 16 mai 2014 18 mai 2015 (a) Ajusté selon les règles Euronext en vigueur.

(b) Ajusté pour les précédentes divisions par deux du nominal et les attributions d"actions gratuites.

(c) Retraité des effets de la révision de la norme IAS19 " Avantages du personnel ». Répartition de l"actionnariat au 31 décembre 2014

Actionnaires

individuelsActions auto-détenues

Investisseurs

institutionnels non-français

46 % > 0 %

37 %

Investisseurs

institutionnels français 17 %

Indice CAC 40

(a)

Air Liquide en euros

en euros

406080100120

(a) Indice CAC 40 basé sur le cours d"Air Liquide au 31 décembre 2009.

8DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2014 AIR LIQUIDE

CHIFFRES CLÉS

AA

Member of

Sustainability Yearbook

NOTRE DÉMARCHE

DE

DÉVELOPPEMENT DURABLE

Distance parcourue par tonne

de gaz livré (base 100 en 2007)Consommation énergétique par m 3 de gaz produit (base 100 en 2007) 100
97,8
99,2
97,4

96,397,1

20142013201220112010200920082007

95,394,8100

99,0101,3103,3

99,0
99,0

20142013201220112010200920082007

98,899,3

Gaz de l"air

100
97,9
98,8

98,798,398,5

20142013201220112010200920082007

98,4
97,5

Hydrogène

Répartition des émissions directes et indirectes de gaz à effet de serre en 2014

Divers

1 %Transport

2 %

Unités de

séparation d"air (ASU) 48 %

Unités

d"hydrogène, et de monoxyde de carbone (HyCO)

31 %Cogénération

18 %

EMPREINTE ENVIRONNEMENTALE

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