[PDF] DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 18 mars 2015 Logan Sandé

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DE RÉFÉRENCE

INCLUANT LE RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2014

Sommaire

labeltransparence.com Ce label distingue les documents de référence les plus transparents selon les critères du Classement Annuel de la Transparence 41
2 3 5 6 7 Les éléments du Rapport fi nancier annuel sont identifi és dans le sommaire à l"aide du pictogramme RFA

LE GROUPE RENAULT 3

1.1 Présentation de Renault et du groupe 4

1.2 L"alliance Renault-Nissan 44

1.3 Le rapport d"activité 2014

RFA 56

1.4 La recherche et développement

RFA 72

1.5 Les facteurs de risques

RFA 83

1.6 Évènements post-clôture 101

RENAULT : UNE ENTREPRISE

RESPONSABLE 103

2.1 Renault, entreprise responsable

pour un développement durable 104

2.2 Proposer une mobilité innovante

et accessible à tous 114

2.3 Assurer la loyauté des pratiques

dans toute la chaîne de valeur RFA 119

2.4 Capital Humain : engagés

pour une croissance durable RFA 124

2.5 Cultiver les compétences de demain 142

2.6 Environnement

RFA 146

2.7 Préserver la santé 172

2.8 Soutenir nos territoires d"implantation

RFA 178

2.9 Annexes 182

LE GOUVERNEMENT

D"ENTREPRISE 203

3.1 Le Rapport du Président

RFA 204

3.2 Rapport des Commissaires

aux comptes établi en application de l"article L. 225-235 du Code de commerce sur le Rapport du Président du Conseil d"administration RFA 238

3.3 Rémunération des dirigeants

RFA 239

3.4 Information sur les transactions

sur titres 247

COMPTES

RFA 249

4.1 Rapport des Commissaires

aux comptes sur les comptes consolidés 250

4.2 Comptes consolidés 252

4.3 Rapports des Commissaires

aux comptes 316

4.4 Les comptes sociaux de Renault 320

RENAULT ET SES

ACTIONNAIRES 337

5.1 Renseignements à caractère général 338

5.2 Renseignements concernant le capital 340

5.3 Marché des titres de Renault 345

5.4 Politique d"information 348

ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE DU 30 AVRIL 2015 351

Présentation des résolutions 352

INFORMATIONS

COMPLÉMENTAIRES 363

7.1 Attestation du responsable

du document RFA 364

7.2 Informations historiques

sur les exercices 2012 et 2013 365

7.3 Contrôleurs légaux des comptes

RFA 366

7.4 Tables de concordance 367

GLOSSAIRE 376

GROUPE RENAULT // DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 20141

Le présent Document de référence a été déposé auprès de l"Autorité des marchés fi nanciers

le 18 mars 2015 , sous le n° de dépôt D.15-0166 , conformément à l"article 212-13 de son règlement général.

Il pourra être utilisé à l"appui d"une opération fi nancière s"il est complété par une note d"opération

visée par l"AMF. Ce document a été établi par l"émetteur et engage la responsabilité de ses signataires.

INCLUANT LE RAPPORT DE GESTION

APPROUVÉ PAR LE CONSEIL D"ADMINISTRATION DU 11 FÉVRIER 2015

DOCUMENT

DE RÉFÉRENCE

Ce Document de référence

est en ligne sur le site Internet de Renault www.renault.com 2014
GROUPE RENAULT // DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 20142Renseignements sur le site www.renault.com

41 055

MONDE DU GROUPE en M€

CHIFFRE D"AFFAIRES

120

PRÉSENT DANS PLUS DE

PAYS

117 395

COLLABORATEURS

DANS LE MONDE À FIN 2014

Les éléments du Rapport fi nancier annuel sont identifi és dans le sommaire à l"aide du pictogramme RFA GROUPE RENAULT // DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 20143

1.1 PRÉSENTATION DE RENAULT ET DU GROUPE 4

1.1.1 Objectifs stratégiques 5

1.1.2 Les organes de direction au 1

er janvier 2015 6

1.1.3 Chiffres clés et informations générales 10

1.1.4 Les faits marquants 2014 du Groupe et par Région 12

1.1.5 Principales activités du Groupe et performances

par Région 16

1.1.6 Le financement des ventes 35

1.1.7 Renseignements sur les principales filiales

et organigramme détaillé du groupe 38

1.1.8 Historique du Groupe 42

1.2 L"ALLIANCE RENAULT-NISSAN 44

1.2.1 Présentation générale 44

1.2.2 Principes et objectifs de l"Alliance 44

1.2.3 Structure de l"Alliance 45

1.2.4 Gestion opérationnelle de l"Alliance 46

1.2.5 Synergies - une façon de mesurer

les avantages de la coopération 48

1.2.6 Coopérations stratégiques 52

1.2.7 Performances commerciales

& indicateurs financiers de l"Alliance 53

1.2.8 Résultats Nissan 2014 55

1.3 LE RAPPORT D"ACTIVITÉ 2014

RFA 56

1.3.1 Performances commerciales 57

1.3.2 Résultats financiers 66

1.4 LA RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT

RFA 72

1.4.1 Le véhicule de demain 72

1.4.2 Projets de recherche 2014 75

1.4.3 Nouveaux produits 2014

& innovations et technologies associées 78

1.4.4 Leviers de performance 79

1.4.5 R&D : une organisation internationale 81

1.5 LES FACTEURS DE RISQUES

RFA 83

1.5.1 Facteurs de risques pour l"automobile 83

1.5.2 Facteurs de risques financement des ventes

(RCI Banque) 94

1.6 ÉVÈNEMENTS POST-CLÔTURE 101

1

LE GROUPE RENAULT

GROUPE RENAULT // DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 20144Renseignements sur le site www.renault.com

LE GROUPE RENAULT

1PRÉSENTATION DE RENAULT ET DU GROUPE

1.1 PRÉSENTATION DE RENAULT ET DU GROUPE

MESSAGE DU PRÉSIDENT-DIRECTEUR GÉNÉRAL

Madame , Monsieur,

Grâce à la mise en œuvre rigoureuse du plan Renault Drive The Change, et en dépit d"une forte volatilité de l"environnement, le groupe Renault a atteint toutes

ses prévisions pour l"année 2014.

Nos volumes de ventes et notre chiffre d"affaires, à taux de change constant, ont été supérieurs à ceux de 2013. La marge opérationnelle du groupe et celle de

l"automobile se sont améliorées, et notre free cash flow opérationnel a été positif.

Nos marchés en Europe se sont redressés au-delà de nos attentes. En revanche, nos principaux marchés émergents ont connu une situation particulièrement

difficile.

Dans ce contexte, les immatriculations du groupe Renault ont augmenté de 3,2 %, tandis que notre part de marché mondiale est restée stable, à 3,2 %.

L"amélioration de notre performance s"explique principalement par l"accueil positif qu"ont reçu nos produits, en particulier Nouvelle Clio et Captur en Europe,

et Nouvelle Sandero et Nouvelle Logan hors Europe.

Nos ventes aux partenaires ont également connu une forte accélération, avec une augmentation de 1,25 milliard d"euros. Cette hausse est le fruit de notre

stratégie d"optimisation de nos capacités industrielles.

En ce qui concerne la réduction de nos coûts, nous avons dépassé notre objectif, avec une diminution globale de 844 millions d"euros.

2014 constitue ainsi une nouvelle étape qui nous place sur la bonne trajectoire pour réaliser notre plan stratégique " Renault Drive the Change ».

Enfin, sur le plan de la Responsabilité Sociale et Environnementale, le groupe a continué de mener des actions concrètes et ambitieuses, en ligne avec les

standards internationaux les plus exigeants en la matière.

Malgré les incertitudes économiques dans de nombreux pays, la demande automobile mondiale devrait poursuivre sa croissance en 2015 (+2 %). Le marché

européen devrait également connaître une légère hausse de 2 %, tandis que nous anticipons une nouvelle année de forte volatilité pour nos principaux marchés

émergents. Dans ce contexte, le groupe Renault vise à : P augmenter de nouveau ses immatriculations et son chiffre d"affaires (à taux de change constant) ; P poursuivre l"amélioration de la marge opérationnelle du Groupe et de l"automobile ; P générer un free cash-flow opérationnel de l"automobile positif. Vous trouverez ci-après le détail de toutes les activités menées en 2014.

Carlos Ghosn

Président-Directeur Général du groupe Renault GROUPE RENAULT // DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 20145 1

LE GROUPE RENAULT

1

PRÉSENTATION DE RENAULT ET DU GROUPE

1.1.1.1 DRIVE THE CHANGE

DRIVE THE CHANGE, PREMIÈRE PARTIE (2011-2013) :

TROIS ANNÉES DE TRANSFORMATIONS SIGNIFICATIVES

En 2011, RENAULT s"était fixé deux priorités : renouer avec la croissance de ses ventes, et générer un free cash flow positif. Deux objectifs correspondaient à ces priorités : atteindre un volume de vente de 3 millions de véhicules en

2013, et 2 milliards d"euros de free cash flow cumulé entre 2011 et 2013.

Afin d"y parvenir, Renault devait considérablement évoluer. Constructeur encore essentiellement européen en 2010, les ventes de Renault hors d"Europe sont passées de 37 % à 50 % en 2013. Dans le même temps, en Europe, Renault a bien résisté à la crise, grâce à de nouveaux produits attractifs. Le renouvellement des modèles a fortement contribué à l"amélioration de la performance en Europe de Renault qui a repris dès 2013 la tête du segment B. P Clio IV, qui incarne le renouveau du design Renault, tout en offrant les dernières innovations, que ce soit dans le domaine environnemental ou dans le domaine des nouvelles technologies connectées. P Captur : son succès témoigne de la capacité du Groupe à trouver de nouvelles opportunités de croissance, y compris sur des segments traditionnels comme le segment B. Captur était déjà en 2013 numéro 1 des ventes de cross-over en France, et numéro 1 sur son segment en

Europe.

P Enfin, ZOE a été lancé, fer de lance de la gamme zéro émission. Bien que les ventes ne soient pas au niveau attendu, ZOE est dès fin 2013 le numéro 1 des ventes des véhicules électriques en Europe, et affiche un taux record de satisfaction des clients. Par ailleurs, Renault a poursuivi l"extension de la gamme M0 qui compte

6 véhicules et commencé son renouvellement avec les nouvelles Logan et

Sandero. Cette plate-forme a permis de vendre en 2013 plus d"un million de véhicules dans 111 pays, assemblés dans 8 sites de production. P Avec Duster, le Groupe a développé un produit mondial, capable de répondre à des attentes aussi différentes que celles de clients européens, brésiliens, indiens ou russes. Numéro 1 des SUV en Russie, et numéro 2 en Inde, au Brésil et en Argentine, Duster est aujourd"hui le modèle le plus vendu du groupe. Enfin, la gamme de véhicules utilitaires s"était enrichie avec l"arrivée des nouveaux Master et de Kangoo Zéro Emission, numéro 1 des ventes en Europe chacun dans leur catégorie et tous les deux fabriqués en France. Le renouvellement en profondeur de cette gamme a fait de Renault dès 2013 un compétiteur de plus en plus mondial : P cinq pays émergents dans les dix premiers marchés du Groupe, dont le Brésil, à la deuxième place et la Russie, à la troisième ; P à l"exception de l"Algérie, où Renault vendait déjà une voiture sur quatre, Renault a augmenté ses parts de marché dans tous les pays émergents où il était présent ; P en Inde, une avancée significative a été faite en atteignant 2,2 % de part

de marché, deux ans après la relance de la marque.Au moment où Renault préparait cette offensive produit, il était prévu un

marché automobile européen en hausse de 6 % sur la première période du plan (2011-2013) succédant à une baisse de 8 % entre 2008 et 2010. En réalité, le marché a continué sa baisse, marquant une nouvelle chute de 10 % atteignant le point le plus bas de ces 20 dernières années. Cet écart de

16 points par rapport aux prévisions, ajouté à la quasi disparition pour Renault

du marché iranien, n"a pas permis d"atteindre l"objectif de vendre 3 millions de véhicules en 2013 et ce malgré les progrès constants dans les marchés

émergents.

Néanmoins, grâce aux efforts de toute l"entreprise, Renault a maintenu une stricte discipline financière, et a dépassé l"objectif de générer 2 milliards d"euros de free cash flow au cumul des trois années du plan. DRIVE THE CHANGE, DEUXIÈME PARTIE (2014-2017) :

UNE NOUVELLE PHASE D"ACCÉLÉRATION

Aujourd"hui, fort de ces acquis, Renault aborde l"avenir avec confiance. La stratégie définie dans Drive The Change en 2011 a porté ses fruits. Il est temps maintenant de passer à une nouvelle phase d"accélération. P Pour renforcer les effets d"échelle et la compétitivité, Le Groupe accélère le déploiement des plates-formes modulaires CMF au sein de l"Alliance, ce qui permettra de bénéficier d"économies qui n"auraient jamais pu être atteintes seuls, et de maintenir le taux de dépenses d"investissements et R&D en dessous de 9 % du C.A. Deux plates-formes communes à l"Alliance, la CMF C-D et la CMF B compteront 3 millions de véhicules chacune, les plaçant dans le top 5 mondial. Pour Renault, 80 % des futurs véhicules seront produits sur une plate-forme partagée avec un partenaire. Par ailleurs, le développement de modules standard permettra de couvrir les deux tiers de la valeur des futurs véhicules, contre un tiers aujourd"hui. P En cohérence avec le développement à l"international, là où sont fabriqués les véhicules, Renault vise un taux d"approvisionnement local de 80 %. Ce sourcing local est indispensable pour assurer la compétitivité des produits, et en particulier pour réduire l"exposition aux variations des taux de change. P En Europe, grâce à ses partenaires, et grâce à la mise en œuvre des plans de c ompétitivité, les capacités industrielles vont être mieux utilisées. C"est ainsi qu"en France par exemple, Renault s"est engagé en 2013 sur un volume de production de 710 000 véhicules en 2017, dont 132 000 Micra pour le compte de son partenaire Nissan. Pour la deuxième partie du plan, la gamme produit restera la clé de voûte de la croissance et de la rentabilité avec des produits attractifs et compétitifs. L"offensive produit sera accélérée, à la fois en renouvelant les modèles clés, et en étendant la gamme et sa couverture géographique. P Fort du succès de la gamme M0, un véhicule additionnel entrée de gamme sera lancé en 2015 afin d"élargir la couverture des marchés émergents. L"objectif est de proposer une voiture moderne à moins de 5 000 euros, en Inde puis en Amérique du Sud. Elle sera basée sur une plate-forme commune de l"Alliance CMF- A développée à Chennai, en Inde. P Sur le segment A en Europe, la nouvelle Twingo a été lancée en 2014. Elle est produite sur la plate-forme innovante développée avec son partenaire

Daimler.

P À partir de 2015, les véhicules de la gamme C et D vont être entièrement renouvelés sur la base d"une plate-forme CMF de l"Alliance. En Europe, ils seront produits dans les usines de Douai et Palencia. Cette approche

1.1.1 OBJECTIFS STRATÉGIQUES

GROUPE RENAULT // DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 20146Renseignements sur le site www.renault.com

LE GROUPE RENAULT

1PRÉSENTATION DE RENAULT ET DU GROUPE

permet par exemple de développer la prochaine génération de Mégane sur une plate-forme de 3 millions d"unités, comparé aux 700 000 de la plate-forme actuelle. Un nouveau véhicule du segment D sera également développé sur cette plate-forme de 3 millions d"unités, comparé à

160 000 unités pour la Laguna aujourd"hui. Les remplaçants d"Espace,

Mégane, Scenic et un nouveau véhicule du segment D seront lancés ainsi successivement. P Une gamme complète de cross-over sera offerte, après le succès de Captur, en élargissant l"offre aux segments C et D. P Enfin, la gamme de véhicules utilitaires sera enrichie avec deux nouveaux pick-up, afin de mieux couvrir ce segment, cœur du marché dans de nombreux pays émergents. En Europe, le nouveau Trafic a été lancé en 2014. Il est produit dans l"usine de Sandouville, et développé en collaboration avec GM. Un plan produit solide ne va pas sans une politique de prix adéquate. Ce point a été particulièrement suivi ces trois dernières années. Par ailleurs, le renforcement de la marque demeure une priorité : P le plan produit, les innovations ainsi que l"amélioration de la qualité et de la satisfaction client y contribueront ; P l"attractivité et la compétitivité des voitures seront améliorées en les dotant d"innovations utiles, séduisantes et accessibles au plus grand nombre. Dans ce domaine, les véhicules connectés et autonomes constituent une grande opportunité de développement à horizon 2020. Ces véhicules arriveront sur le marché par étapes successives ; P les engagements de Renault sur la responsabilité environnementale seront tenus : poursuite du développement des véhicules électriques et baisse des émissions de CO 2 des véhicules thermiques. L"entreprise est mobilisée pour atteindre trois objectifs : P conforter Renault comme première marque automobile française dans le monde ; P positionner Renault de manière durable comme deuxième marque en

Europe ;

P

conforter Dacia comme première marque dans sa catégorie.L"installation en Chine constitue un autre enjeu majeur pour Renault. En

décembre 2013, la création d"une joint-venture avec Dong Feng a été officialisée et dans la foulée la construction d"une usine à Wuhan d"unequotesdbs_dbs14.pdfusesText_20

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