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Ce ratio sert à comparer la valeur de marché d'une action à sa valeur comptable Il se calcule en divisant le cours de clôture d'une action par la valeur
Comment calculer la valeur de l'action ?
L'équation des flux de trésorerie actualisés s'écrit comme suit : « Valeur par action = somme (tous les flux de trésorerie futurs exprimés en dollars courants) moins l'encours total de la dette divisé par le nombre d'actions en circulation. »Comment calculer la valeur d'une action d'une entreprise ?
En pratique, le montant de la valeur nominale est égal au montant du capital divisé par le nombre d'actions composant le capital de la société. Exemple : si une SAS a un capital de 5 000 euros divisé en 500 actions, alors la valeur nominale de chaque action est égale à 5 000 divisé par 500, soit 10 euros.Comment mettre une action en valeur ?
La première étape consiste donc à déterminer les résultats de l'entreprise (pour une ou plusieurs années). Il suffit ensuite d'appliquer des multiples selon le secteur d'activité pour arriver à la valorisation théorique. Lorsque l'on retient le résultat net, la valorisation se fait avec un multiple appelé le PER.- On le calcule en divisant le prix unitaire courant des actions de l'entreprise par le bénéfice par action de l'entreprise. Exemple – Si le prix unitaire d'une action était de 50 $ et si le bénéfice par action était de 5 $, le ratio cours-bénéfice de l'entreprise serait de 10 (50 $ divisés par 5 $).
Le Marché des Actions
pour sa quote-part : droit de voter aux assemblées générales, droit à bénéficier de la distribution de dividende, droit à participer aux Lycée Jean racine 2 février 2015 Philippe DEMILLY 2Le marché primaire
1.Il ne faut pas confondre Introduction en Bourse et crĠation d'actions, mġme si, dans les faits, les deux sont souvent concomitants.
2.Les intĠrġts d'une introduction en bourse sont ͗
yUne plus grande notoriété yLa possibilité de lever des capitaux par augmentation de capital yLa possibilité de mettre en place des outils de motivation des collaborateurs yUne Ġǀaluation permanente de l'entreprise Lycée Jean racine 2 février 2015 Philippe DEMILLY 3 les actions composant le capital social de l'entrepriseACTIF PASSIF Capital
inscrites au bilan pour leur valeur nominale, correspondant KLe marché primaire
Lycée Jean racine 2 février 2015 Philippe DEMILLY 4Quelques bonnes raisons ?
Pour lever des capitaux
Pour la notoriété
Pour la nĠgociabilitĠ de l'action
Pour pouvoir lancer des OPE
Pour mettre en place des outils de motivation des
collaborateursLe marché primaire
Lycée Jean racine 2 février 2015 Philippe DEMILLY 5L'offre ă pridž ferme
L'offre ă pridž ouǀert
L'offre ă pridž minimal
La cotation directe
Ces techniques sont détaillées dans les " règles de marchĠ d'Euronedžt ͩ. Euronedžt Paris est l'entreprise de marché qui officie à Paris. Lycée Jean racine 2 février 2015 Philippe DEMILLY 6Le marché secondaire
Le timing d'Euronedžt Paris
7h15 pré-ouverture
9h00 17h30 17h35 17h40Séance en
continu clôture pré-clôtureFixing de clôture
Phase TAL
Lycée Jean racine 2 février 2015 Philippe DEMILLY 7Le marché secondaire
Le libellé des ordres de bourse chez Euronext Parisà cours limité:
limite basse à la venteà la meilleure limite
cours limite, en prenant comme référence définitive la meilleure limite du moment. au marché: PEG : juste en dessous.à seuil et à plage de déclenchement
déclencher un ordre au marché (à seuil) ou à cours limite (à plage). Lycée Jean racine 2 février 2015 Philippe DEMILLY 8Les fixing de 9h00 et 17h35 calculent le cours qui permet le plus d'Ġchange de titres entre acheteurs et vendeurs.
Le marché en continu signifie que, entre 9h00 et 17h30, il n'y a pas un cours calculĠ mais une succession de transactions à des cours qui évoluent dans le respect des 2 priorités successiǀes du carnet d'ordre ͗
Le prix
La chronologie
Le marché secondaire
Lycée Jean racine 2 février 2015 Philippe DEMILLY 9Le Marché des Actions
Le marché secondaire
Le SRD, Service de Règlement Différé, permet de dissocier dans le temps la négociation des flux titres et cash.
Les flux titres et cash sont reportés au dernier jour ouvré du mois. L'inǀestisseur a la possibilitĠ de reporter sa position. Lycée Jean racine 2 février 2015 Philippe DEMILLY10 Lycée Jean racine 2 février 2015 Philippe DEMILLY
Un indice correspond à un échantillonnage et un mode de calcul. Il reflète les tendances du marché. Il est peut être plus ou moins large. L'indice phare de la Bourse de Paris est le CAC 40 Il est basé sur les 40 valeurs les plus liquides et les plus représentatives parmi les 100 plus importantes capitalisations boursières. Il a été crée le 31 décembre 1987 sur la base du calcul suivant :Capitalisation boursière des 40 valeurs au 31 décembre 1987 x 1 000 = 1 000 Capitalisation boursière des 40 valeurs au 31 décembre 1987
Bien sur, le numérateur change constamment, en temps réel. Depuis 2003, la capitalisation prise en compte est celle du " flottant ».Les indices
11Les derniers changements dans le CAC40
Changements effectifs à compter du 23 décembre 2013. Valeur introduite : Alcatel Lucent / Valeur retirée : STMicroelectronics
Changements effectifs à compter du 23 juin 2014Indice CAC 40 : + Valéo / - Vallourec
Lycée Jean racine 2 février 2015 Philippe DEMILLY12 Lycée Jean racine 2 février 2015 Philippe DEMILLY
Les autres indices parisiens sont :
Le Next 20 qui regroupe les 20 prétendantes à entrer dans le CAC 40 Le CAC Large 60 : Nouvel indice = CAC 40 + Next 20Le CAC Mid 60, indice des valeurs moyennes
Le SBF 120 = CAC Large 60 + CAC Mid 60
Le CAC Small , indice des petites valeurs
Le CAC Mid & Small
Le CAC All tradable (remplace le SBF 250)
Et depuis 2014 : le CAC PME
Les points communs de tous ces indices :
Ils sont basés sur les capitalisations flottantes;Il y a un facteur de plafonnement à 15%;
Les valeurs éligibles doivent avoir un taux de rotation annuel ajusté du flottant de 20% minimum.
13 Lycée Jean racine 2 février 2015 Philippe DEMILLY
Les indices Dow Jones Stoxx :
Le plus connu est l'Euro Stoxx 50
Il y a de très nombreux indices Stoxx :
Des indices standard généralistes : European DJ Stoxx 50, Stoxx europe 600, STOXX Global De très nombreux indices sectoriels :Brewers, Distillers & Vintners, Soft Drinks, Farming & et des indices individualisés pour des clients professionnels 14 Durant la ǀie d'une entreprise, son capital peut-être soumis à des modifications. Cesmodifications doiǀent faire l'objet d'une approbation par l'assemblĠe gĠnĠrale edžtraordinaire
des actionnaires. Par edžemple, l'entreprise peut dĠcider de procĠder ă une augmentation de son capital. yA titre onéreux (avec DPS ou délai de priorité) y yA titre gratuit, par incorporation des réserves et élévation de la valeur nominale yPar émission de bons de souscription y yPar exercice de Stock optionLes augmentations de capital
15 y yRenforcer les fonds propres yIntégrer les réserves dans le capital social yAugmenter la liquidité du titre yAnticiper une prochaine augmentation du capital yFidéliser les actionnairesLes augmentations de capital
16 Augmentation de capital à titre onéreux : 1er exemple Un grand établissement bancaire parisien a un capital social de 600 millions d'euros diǀisĠ en 480 millions d'actions de 1,25 quotesdbs_dbs4.pdfusesText_7[PDF] méthode de valorisation d'une action
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