[PDF] DOCUMENT DE RÉFÉRENCE / LOréal 2016

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DOCUMENT

DE RÉFÉRENCE

2016

RAPPORT FINANCIER ANNUEL

RAPPORT INTÉGRÉ

Sommaire

Le sommaire détaillé des chapitres figure au début de chaque chapitre.

* Ces informations font partie intégrante du Rapport Financier Annuel, tel que prévu par l"article L. 451-1-2 du Code Monétaire et Financier.

1- RAPPORT INTÉGRÉPRÉSENTATION DU GROUPE 5

Le Groupe L"Oréal : les fondamentaux1.1.6

Une stratégie claire : la beauté pour tous

1.2.12

Une bonne dynamique de croissance, pour

1.3. un développement pérenne et partagé * 23

Groupe

Une organisation au service du développement du 1.4. 37
Le dispositif de Contrôle Interne et de gestion des risques

1.5.41

2

GOUVERNEMENT D"ENTREPRISE * 43

Cadre de mise en œuvre des principes de gouvernement 2.1. d"entreprise 44

Composition du Conseil d"Administration

2.2.47

Organisation et fonctionnement du Conseil

2.3. d"Administration 63 Rémunération des membres du Conseil d"Administration

2.4.80

Rémunération des dirigeants mandataires sociaux

2.5.82

AFEP-MEDEF qui n"ont pas été retenues

Tableau de Synthèse des recommandations du Code 2.6. 98
actions L"Oréal par les mandataires sociaux État récapitulatif des opérations réalisées en 2016 sur les 2.7. 99
Facteurs de risques et environnement de contrôle

2.8.99

Rapports des Commissaires aux Comptes

2.9.121

3

RESPONSABILITÉ SOCIALE

DE L"ORÉAL *

ENVIRONNEMENTALE ET SOCIÉTALE

125
Groupe L"OréalLes politiques sociale, environnementale et sociétale du 3.1. 127

Le programme Sharing Beauty With All

3.2.169

Notes méthodologiques

3.3.192

Grilles de concordance

3.4.195

Rapports des Commissaires aux Comptes

3.5.201

4

COMPTES CONSOLIDÉS 2016 * 209

Comptes de résultat consolidé comparés4.1.211

État du résultat global consolidé

4.2.212

Bilans consolidés comparés

4.3.213

Tableaux des variations des capitaux propres consolidés

4.4.214

Tableaux des flux de trésorerie consolidés comparés

4.5.216

Notes annexes aux comptes consolidés

4.6.217

Liste des sociétés consolidées au 31 décembre 2016

4.7.264

Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes 4.8. consolidés 269 5

COMPTES SOCIAUX *271

Comptes de résultat comparés5.1.272

Bilans comparés

5.2.273

Variation des capitaux propres

5.3.274

Tableau des flux de trésorerie

5.4.275

Notes annexes aux comptes sociaux

5.5.276

Autres éléments relatifs aux états financiers de L"Oréal S.A.

5.6.296

Résultats financiers sur 5 ans

5.7.297

franchissements de seuils) Titres de participation (principales variations et 5.8. 298
Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes 5.9. annuels 299 6

SOCIALINFORMATIONS BOURSIÈRES CAPITAL 301

Renseignements sur la Société6.1.302

Informations concernant le capital social *

6.2.304

Actionnariat *

6.3.307

Plans d"Animation à Long Terme *

6.4.312

L"Action L"Oréal / Le marché du titre

6.5.318

Politique d"information

6.6.324

7

ASSEMBLÉE GÉNÉRALE327

9 février 2017)Générale Mixte du 20 avril 2017 (arrêté à la date du d"Administration (exposé des motifs) à l"Assemblée Projet de résolutions et Rapport du Conseil

7.1. 328

Rapports des Commissaires aux Comptes

7.2.347

8

ANNEXES349

Responsables du contrôle des comptes8.1.350

Informations financières historiques incluses par référence

8.2.350

Financier Annuel

Responsable du Document de Référence et du Rapport 8.3. 351
du Rapport Financier Annuel Attestation du responsable du Document de Référence et 8.4. 351
Table de concordance du Document de Référence

8.5.352

Table de concordance du Rapport Financier Annuel

8.6.354

sur les rémunérations des mandataires sociaux

Table de concordance avec les tableaux AMF

8.7. 354

Table de concordance du Rapport de Gestion

8.8.355

Ce document a été imprimé en France par un imprimeur certifié imprimVert sur un papier recyclable, exempt de chlore élémentaire,

certifié PEFC, à base de pâtes provenant de forêts gérées durablement sur un plan environnemental, économique et social.

LABEL ORCe label distingue les documents de référence les plus transparents selon les critères duClassement Annuel

de la Transparence.

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE

2016

Responsabilité Sociale, Environnementale et SociétaleRapport Financier Annuel ... Rapport Intégré ...

Il sinscrit dans une démarche de communication intégrée et sattache ainsi à présenter le modèle Ce Document de Référence rend compte de lactivité et des résultats du Groupe pour lexercice 2016.

notamment dans le cadre de son programme Sharing Beauty With All.de développement équilibré du Groupe LOréal, ses orientations stratégiques et les relations avec ses parties prenantes,

des Marchés Financiers le 14 mars 2017 conformément à l"article 212-13 Le présent Document de Référence a été déposé auprès de l"Autorité

desonrèglement général. Il pourra être utilisé à l"appui d"une opération financière s"il est complété par une note d"opération visée par l"AMF. Ce document a été établi par l"émetteur et engage la responsabilité de ses signataires.

INTERVIEW

Jean-Paul Agon, Président-Directeur Général

2016 a été une

nouvelle belle année pour L"Oréal. Nous avons accéléré notre croissance, surperformé à nouveau le marché et renforcé notre position de leader mondial de la beauté.

2DOCUMENT DE RÉFÉRENCE / L"ORÉAL 2016

INTERVIEW

Jean-Paul Agon, Président-Directeur Général

2016 a été une nouvelle belle année pour L"Oréal. Trois de nos

Divisions - L"Oréal Luxe, Produits Grand Public et Cosmétique active - ont réalisé de vraies avancées. Et nous avons gagné des parts de marché dans chacune de nos trois grandes régions. 2016 a également été un bon cru en innovations emblématiques et en acquisitions stratégiques. IT Cosmetics, CeraVe, Atelier Cologne et Saint-Gervais Mont Blanc : quatre acquisitions très différentes, qui viennent parfaitement compléter notre flottille mondiale de marques en nous permettant de répondre à de nouveaux désirs de beauté. Enfin, la qualité de nos résultats démontre une nouvelle fois la robustesse de notre modèle économique, fortement créateur de valeur. " 2016 a été une année de nouveaux progrès dans la transformation de notre groupe vers un L"Oréal encore plus digital, efficace, agile et durable. » Nous avons accentué notre leadership en matière de beauté connectée. Nos ventes e-commerce ont progressé de + 33 %? (1) ce qui en fait l"équivalent du 4 e pays du groupe. Plus de 30 % de nos dépenses média se font maintenant en digital, avec une communication toujours mieux ciblée, et donc plus efficace. Nous avons recruté 1 600 experts et formé près de 10 fois plus de collaborateurs. Dans toutes les Divisions, le digital amplifie la force de nos marques et les rend encore plus proches de leurs consommateurs. Nous avons également poursuivi notre programme de transformation Industrie 4.0, qui intègre toutes les nouvelles opportunités offertes par la digitalisation. C"est une véritable révolution industrielle et logistique que nous sommes en train d"accomplir sur l"ensemble de la chaîne de valeur. Nous avons aussi continué à nous transformer pour atteindre nos objectifs de développement durable, fixés dans le cadre de notre programme Sharing Beauty With All? (2) . 2016, année charnière à mi-parcours de notre ambition 2020, a vu des avancées majeures, en particulier en innovation et en production durables. Nous avons atteint et même dépassé notre objectif de - 60 % d"émissions de CO 2 , avec quatre ans d"avance? (3) " Tous ces efforts pour construire le nouveau

L"Oréal partent d"une conviction profonde :

c'est un formidable Nouveau Monde de la Beauté qui est en train de naître. » Le monde change autour de nous à une vitesse vertigineuse, et le monde de la Beauté se transforme radicalement. Alors que le digital et les réseaux sociaux sont omniprésents dans la vie de chacun, nous entrons dans l"ère de la " social beauty? (4) ». Une ère où la beauté devient encore plus essentielle, parce qu"à travers son apparence chacun peut exprimer sa personnalité, et où se sentir bien est fondamental à la fois pour soi-même et dans le rapport aux autres. " Ce Nouveau Monde de la Beauté représente une opportunité unique pour L"Oréal : nous sommes en effet les mieux placés pour être à la fois le moteur et le leader de cette réinvention. » D"abord, grâce à notre supériorité en Recherche et Innovation, qui nous donne une vraie longueur d"avance en matière de qualité, d"efficacité, de sécurité et de sincérité de nos produits. Ce qui, plus que jamais, correspond aux exigences des consommateurs. Notre capacité d"innovation s"étend aux services, comme avec Makeup Genius, My UV Patch ou la brosse connectée de Kérastase. Ensuite, grâce à notre aptitude à saisir les tendances émergentes et à proposer très vite des produits qui répondent à ces nouvelles aspirations que sont par exemple les désirs de maquillage, de naturel ou de personnalisation. Également grâce à notre proximité et à la qualité de nos interactions avec les consommateurs. Le digital, en particulier, permet un dialogue permanent et des conseils personnalisés. Avec plus d"un milliard de visiteurs sur les sites web et réseaux sociaux de nos marques, L"Oréal est clairement le champion de la beauté connectée. Mais aussi grâce à notre capacité à explorer tous les circuits de distribution directe, comme le e-commerce ou les boutiques ouvertes par certaines de nos marques. " Et enfin, grâce à nos caractéristiques uniques, parfaitement adaptées à ce Nouveau Monde de la Beauté » Notre flottille mondiale de marques, répondant chacune à des attentes spécifiques ; notre présence dans tous les circuits, toutes les catégories, gammes de prix et régions du monde ; notre organisation agile et flexible, à la fois concentrée sur le plan stratégique et décentralisée sur le plan opérationnel ; et enfin notre culture entrepreneuriale et nos équipes fortement engagées. " De ce nouvel âge d"or de la beauté,

L"Oréal compte profiter pleinement. »

Plus qu"aucune autre entreprise, puisque nous sommes et serons l"Entreprise de la Beauté. Celle qui offre à toutes les femmes et tous les hommes de la planète le meilleur de la beauté, accomplissant ainsi sa mission : la Beauté pour Tous.

(1) Chi?re d"a?aires sur les sites en propre et estimation du chi?re d"a?aires réalisé par les marques correspondant

aux ventes sur les sites e-commerce des distributeurs (donnée non auditée). Croissance à données comparables.

(2) Partager la beauté avec tous. (3) Dans les usines et centrales de distribution. Période 2005-2016. En valeur absolue.

(4) Social beauty, en français, beauté sociale : expression de la beauté liée à l"omniprésence du digital et des réseaux sociaux.

1

3DOCUMENT DE RÉFÉRENCE / L"ORÉAL 2016

4DOCUMENT DE RÉFÉRENCE / L"ORÉAL 2016

1

5DOCUMENT DE RÉFÉRENCE / L"ORÉAL 2016

Rapport Intégré - Présentation du Groupe

les fondamentauxLe Groupe L"Oréal : 1.1. 6 appuyées sur une gouvernance stableUne mission et une stratégie claires,

1.1.1.

6

Le Groupe en quelques chiffres

1.1.2.9

la beauté pour tousUne stratégie claire : 1.2. 12 répondre à la demande mondiale de Une ambition : l"universalisation, pour

1.2.1.

beauté 12

Une présence internationale

1.2.2.12

potentiel de développement

Le marché de la beauté, un immense

1.2.3.

14 complémentaires

Un portefeuille de marques diverses et

1.2.4.

15 aux marchés mondiaux

Une recherche et une innovation adaptées

1.2.5.

16 au plus près des consommateurs

Les Opérations, des expertises et des services

1.2.6.

18 pérenne et partagé *croissance, pour un développement Une bonne dynamique de 1.3. 23

Résultats 2016 *1.3.1.23

Une croissance pérenne et partagée

1.3.2.33

du développement du GroupeUne organisation au service 1.4. 37

L"Oréal S.A.1.4.1.37

Divisions opérationnelles

1.4.2.37

Directions de support

1.4.3.39

Composition du Comité Exécutif de L"OréAL

1.4.4.40

et de gestion des risques Le dispositif de Contrôle Interne 1.5. 41

* Ces informations font partie intégrante du Rapport Financier Annuel tel que prévu par l"article L. 451-1-2 du Code monétaire et financier.

1

Présentation du Groupe - Rapport Intégré

LEGROUPEL"ORÉAL:LESFONDAMENTAUX

6DOCUMENT DE RÉFÉRENCE / L"ORÉAL 2016

LE GROUPE L"ORÉAL : LES FONDAMENTAUX1.1.

CLAIRES, APPUYÉES SUR UNE UNE MISSION ET UNE STRATÉGIE

1.1.1.

GOUVERNANCE STABLE

autres et elle contribue au bien-être individuel et collectif.prendre confiance en soi, de sépanouir pour souvrir auxcosmétique est riche de sens. Elle permet à chacun dedu Groupe, parce que, loin dêtre futile et superficielle, lala beauté. Il en est le leader mondial. Elle est la raison dêtreDepuis plus de 100ans, LOréal se consacre à un seul métier:

Cest en sappuyant sur un portefeuille international de répond à toutes les aspirations de beauté dans le monde.

34marques diverses et complémentaires, que le Groupe

Présent dans tous les circuits de distribution, LOréal a réalisé ses 89331collaborateurs dans le monde. en 2016 un chiffre daffaires de 25,84milliards deuros grâce à dassurer une croissance régulière. qui bouge permet de conduire des objectifs de long terme et La gouvernance du Groupe gage de stabilité dans un monde

Un actionnariat fidèle et stable

31 DÉCEMBRE 2016 LA COMPOSITION DE L"ACTIONNARIAT AU

Institutionnelsfrançais

Actionnairesindividuels

Auto-détentionFamille

Bettencourt Meyers

Nestlé

Institutionnels

Internationaux

Salariés

(1)

33,05 %

23,12 %

29,84 %

7,76 %

4,72 %

0,31 %

1,20 %

Entreprise au sens de l"article L. 225-102 du Code de commerce.régime de l"article L 225-197-1. Dont 0,76 % dans le Plan Épargneégalement, en 2016, les actions attribuées gratuitement selon leEn application de la loi du 06/08/2015, le pourcentage inclutConcerne les salariés et anciens salariés de L"Oréal.

(1)

Un Conseil d"Administration équilibré et

réflexion et d"impulsion stratégique engagé, exerçant pleinement son rôle de Le Conseil dAdministration détermine les orientations fournies aux actionnaires et au marché. quextra-financiers, et veille à la qualité des informations contrôle la gestion, tant sur les aspects financiers stratégiques de LOréal et sassure de leur mise en œuvre. Il avec MmeFrançoise Bettencourt Meyers, M.Jean-Pierre grands actionnaires du Groupe (la famille Bettencourt Meyers Général, Jean-Paul Agon, cinq administrateurs issus des

15membres. Sont ainsi présents, le Président-Directeur

Fontanet, M.Bernard Kasriel) et deux administrateurs MmeEileen Naughton, M.Charles-Henri Filippi, M.Xavier (MmeSophie Bellon, MmeBelén Garijo, MmeVirginie Morgon, Guillaume-Grabisch), sept administrateurs indépendants

M.Peter Brabeck-Letmathe et MmeBéatrice

Meyers et M.Jean-Victor Meyers, et la société Nestlé avec commun le développement à long terme du Groupe. soient conduits de manière collégiale avec pour objectif Liarokapis). Tous sont attentifs à ce que les travaux du Conseil

représentant les salariés (MmeAna Sofia Amaral, M.Georgesde lensemble de ses parties prenantes. Il est composé de

spécificités de son actionnariat tout en garantissant les intérêts La structure du Conseil de LOréal permet de tenir compte des

évolution.

mondialisé et très concurrentiel, dans un monde en pleine développement de LOréal, leader sur un marché cosmétique

une compréhension rapide et approfondie des enjeux deLe Conseil veille à ce que les administrateurs soient dorigines

compétences et des expertises au sein du Conseil permet ainsi digitales et surtout entrepreneuriales. La diversité des compétences complémentaires: industrielles, financières, acquises au sein de groupes de dimension mondiale, et de diverses, dotés pour la plupart dexpériences internationales équilibrée des femmes et des hommes au sein du Conseil: LOréal veille à respecter le principe de représentation

Comité des Nominations et de la Gouvernance.

sur4 sont présidés par des femmes, le Comité dAudit et le

46% de ses membres sont des femmes, et 2Comités détudes

Présentation du Groupe - Rapport Intégré

LEGROUPEL"ORÉAL:LESFONDAMENTAUX

1

7DOCUMENT DE RÉFÉRENCE / L"ORÉAL 2016

COMPOSITION DU CONSEIL D"ADMINISTRATION AU 31 DÉCEMBRE 2016

M. Jean-Paul AGON

Mme Françoise

BETTENCOURT MEYERS

M. Peter

BRABECK-LETMATHE

M. Jean-Pierre MEYERS

Mme Ana So“a AMARAL

Mme Sophie BELLON

M. Charles-Henri FILIPPI

M. Xavier FONTANET

Mme Belén GARIJO

Mme Béatrice

GUILLAUME-GRABISCH

M. Bernard KASRIEL

M. Georges LIAROKAPIS

M. Jean-Victor MEYERS

Mme Virginie MORGON

Mme Eileen NAUGHTON

Échéance

du mandat en cours 2018
2017
2017
2020
2018
2019
2019
2018
2018
2020
2020
2018
2020
2017
2020

Stratégie &

Développement

Durable

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