CHAPITRE 5 : La variabilité des charges et seuil de rentabilité A
l'ensemble des charges déclarées incorporées
DOMMAGES SUR LES PISTONS – IDENTIFICATION ET
produit une réduction du jeu et un grippage du piston. Le point mort haut par une étincelle lancée par la bougie. La flamme se propage depuis la bougie ...
Chapitre 2 – Solutions des problèmes
L'atteinte du point mort constitue une Il faut d'abord que le point mort ... xj = nombre d'unités du produit numéro j fabriquées durant la saison.
Chap.4 : Les charges variables et le seuil de rentabilité La
Le coût variable (CV) d'un produit est constitué de toutes les charges qui varient On parle également de CA critique (ou de point mort).
DIAGRAMME DETATS- TRANSITIONS ET DACTIVITES
l'instant où il se produit être enclenchées à partir du point mort. La première ... peuvent être ramenées directement au point mort.
POINT MORT ET COUT MARGINAL - Le coût total dune entreprise
des quantités qu'elle produit. Le point M correspond à un certain volume produit q0 donn ... La comparaison du point mort et du coût marginal nous.
Le seuil de rentabilité cest le niveau dactivité à partir duquel votre
On calcule le point mort ainsi : Dans le cas d'Honoré cela donne : Point mort = (26.097 € / 47.500€) * 360 soit 198 jours.
Q U E N S A V ON S - N O U S ? LE « POINT MORT » :
En effet l'écart entre les besoins endogènes et la construction neuve effective (le nombre de logements produits) détermine les dy- namiques démographiques
Quelle quantité produire ?
Combien coûte en moyenne la production d'une unité du produit ? Le « point mort » de l'entreprise désigne le volume de production à partir duquel elle.
9782311401745-les-options.pdf
produit financier permet à son détenteur de se couvrir ou de spéculer Le point mort de l'option est atteint dès que le gain généré par la levée de ...
Comment calculer le point mort d'une entreprise ?
Exemple : mon entreprise de pâtisserie industrielle a un seuil de rentabilité de 180 000 euros et elle dégage un chiffre d’affaires de 600 000 euros. Le point mort est donc atteint au bout de : (180.000 ÷ 600.000) × 365 = 110 jours. Au-delà de 110 jours, l’activité de mon entreprise dépasse le seuil à partir duquel l'activité est rentable.
Quelle est la différence entre le point mort et le chiffre d’affaires prévisionnel ?
Le chiffre d’affaires prévisionnel dépasse largement le seuil de rentabilité, l’entreprise est donc rentable à partir du 200 001 € de chiffre d’affaires. Le point mort (PM) est un indicateur complémentaire, calculé à partir du seuil de rentabilité, et qui permet de savoir à quel moment l’entreprise devient rentable.
Quels sont les paramètres dont vous avez besoin pour calculer le point mort?
Pour obtenir le point mort, il faut diviser le seuil de rentabilité par le chiffre d’affaires réalisé. Puis multiplier le résultat par 365 (nombre de jours d’une année civile). Le résultat correspond à la période requise pour franchir ce point de bascule calendaire.
Comment calculer le point mort comptable?
Voici la formule permettant le calcul du point mort. Point mort = (seuil de rentabilité / chiffre d'affaires) x 360. (Le point mort est exprimé en jours.)
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Les options
I. Caractéristiques des options
Les options se sont considérablement développées depuis la fin des années 1970. Ce type de
produit financier permet à son détenteur de se couvrir ou de spéculer contre une évolution
sous-jacent. Une option est un titre financier conditionnel qui confère à son détenteur le droit acheter ou de vendre un actif sous-jacent, pendant une période donnée. prime au vendeur. Cette option peut être exercéeLes options peuvent être négociées sur un marché organisé (contrats standardisés, chambre de
compensation, appels de marge) o-à- nettement plus complexes à évaluer. À la différence des contrats à terme, une option ne constitue pas une obligation pour son le également être revendu à un tiers (option négociable). Parmi les options classiques, on distingue, les (call) et les options de vente (put).Un call -jacent
dans le contrat. Le vendeur du call -jacent dès lors que option.Un put -jacent exercice défini
dans le contrat. Le vendeur du put a -jacent au prix rcice dès lors que le détenteur du put décidSa décision dépend de -jacent.
Une option peut être caractérisée par plusieurs éléments : au cours spot et noté St, évolue offre et de la demande sur le marché ; ou strike (K) option -à-dire au prix auquel peut - jacent durant la période de vie ; créférence ; en fonction de du prix du sous-e etGestion financière, 978-2-311-40174-5
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(T) et disparaît ; elle correspond au dernier jour ; p la (ou premium) : elle souscrit le titre ; la prime est définitivement acquise ; l call putExemple
call finale -jacent, est supérieure Par exemple,050 100 points,
peut exercer son option en achetant la contrepartie au prix de 5 050 points (il prend livraison tracker ) et revendre marché au prix de 5 100 points-à-dire 50 points. Il devracependant retirer le montant de la prime payée pour déterminer la rentabilité de son
investissement. un put, la logique est exactement opposée. a acquis un droit de vendre. Ainsi, il peut livrer le sous-jacent, ici le tracker sur à la contrepartie vendeuse du contrat dès lors que le prix du sous-jacent est inférieur au prix000 points et
900achète la contrepartie au prix de 4 900 points (il en prend livraison) et revend directement
000 -à-dire 100 points. Il devra
également retirer le montant de la prime du put payée pour déterminer la rentabilité de son
investissement.II. Les stratégies optionnelles de base
dans la monnaie (in the money) si l pour son détenteur ;à la monnaie (at the money) spot -
jacent ; hors de la monnaie (out of the money) un profit pour son détenteur. Il existe globalement quatre profils de gain en fonction des stratégies : call ; la call ; put ; put.A. ǯ...- ǯ call
call paie la prime C0 au vendeur : il anticipe ainsi une hausse de la valeur de -jacent-jacent (STK) de : il perd donc ici la valeur de la primeGestion financière, 978-2-311-40174-5
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-jacent (ST -jacent dépassera payée. La perte de du call est limitée au montant de la prime versée ; son gain est potentiellement illimité.Le point mort
la prime payée : le profit nul.Figure 1 call
À T, la valeur du call (CT) est donnée par la relation :CT = Max [ST K ; 0]
B. - ǯ call
Le profil de gain du vendeur du call
la prime C0 . Il anticipe de ce fait une sous- -jacent (ST K) de jacent (STKLe vendeur doit d
Le gain call est limité au montant de la prime obtenue ; sa perte est potentiellement illimitée. Figure 2 Représentation graphique de la vente call K C0Profit
Perte 0 Point mortValeur du
sous-jacent ST Non- K C0Profit
Perte0 Point
mortValeur du
sous-jacent ST Non-Gestion financière, 978-2-311-40174-5
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C. ǯ...- ǯ put
put paie la prime P0 au vendeur : il anticipe ainsi une baisse de la valeur de --jacent (STK) de a intérêt à exercer son option : intérêt à exercer son option. La perte put est limitée au montant de la prime versée ; son gain est cependant pas illimité, .Figure 3 Reprput
À la date dT, la valeur du put (PT) est donnée par la relation :PT = Max [K ST ; 0]
D. - ǯ put
À nverse, le vendeur du put anticis-jacent. Il perçoit de ce fait la prime P0 put. Si le prix -jacent (STK -jacent (STKà lever son option.
Le gain put est limité au montant de la prime obtenue ; sa perte cependant pas illimitée, Point mort K P0Profit
PerteValeur du
sous-jacent STNon-exercice
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Figure 4 Reprput
III. La valorisation des options
Cette valeur se décompose en deux éléments : la valeur intrinsèque (VI) ; la valeur temps (VT). La prime payée est donc égale à la somme de ces deux valeurs :Prime = VI + VT
La valeur intrinsèque écart entre la valeur -jacent et le prix . call -jacent. Elle est nulle -jacent est supérieur auLa valeur-temps
K P0Profit
Perte 0 PointValeur du
sous-jacent ST Non-Gestion financière, 978-2-311-40174-5
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Figure 5 Représentation graphique
B. Les déterminants de la valeur ǯune option e option dépend fondamentalement de cinq facteurs : l-jacent -jacent ît, plus la valeur du call augmente ; l call est faible (la proba ; lointaine ; la volatilité -jacent : plus la volatilité est forte, plus la prime estélevée ;
l : plus les taux sont élevés, plus la prime est forte. Le tableau 1 résume linfluence de chaque variable (évoluant à la hausse) sur le premium.Tableau 1 e option
Hausse du cours du sous-jacent Positif (+) Négatif () Baisse du cours du sous-jacent Négatif () Positif (+)Hausse des t Positif (+) Négatif ()
Hausse de la volatilité du sous-jacent Positif (+) Positif (+)Positif (+) Positif
KPrix du call
Valeur intrinsèque
0 Valeur du
sous-jacent STValeur intrinsèque
Valeur-temps
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Entraînement
QCM Choisissez, parmi les propositions suivantes, la ou les bonne(s) réponse(s).1. Une option :
a. est un contrat ferme. b. est un contrat conditionnel. c. se négocie exclusivement de gré à gré. d. ne peut jamais .2. Une option permet à son détenteur de :
a. se couvrir. b. spéculer. c. arbitrer. d. position ferme3. Une option peut être caractérisée par les éléments suivants :
a. lsous-jacent. b. la . c. la . d. le .quotesdbs_dbs45.pdfusesText_45[PDF] opera education musicale
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