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1La lettre info | N°15 - Automne 2016

ACTUALITÉS

1 er semestre 2016

P. 2 à 7

FOCUS sur les performances z OO m sur un secteur FOCUS sur des investissements et cessions du semestre

VIE DES FONDS :

Premiers remboursements

NOTRE OFFRE 2016

P. 15

LES FONDS

P. 8 à 14

2 008

FCPI Innovation Pluriel

2009

FIP Pluriel Ouest

FCPI Innovation Pluriel 2

2010

FIP Pluriel Ouest 2

FCPI Innovation Pluriel 3

2011

FIP Pluriel Ouest 3

FCPI

Pluriel Valeurs2012

FIP Pluriel Ouest 4

FCPI Pluriel Valeurs 2

2013

FIP Pluriel Ouest N°5

FCPI Pluriel Valeurs N°3

2014 - 2015

FIP Pluriel Atlantique

FCPI Pluriel Valeurs N°4

IN fO SUR LES FONDS COMMUNS DE PLACEMENT DANS L'INNOVATION (FCPI) & LES FONDS D'INVESTISSEMENT DE PROXIMITE (FIP)

15N°

Seme

StrIelle

AUTO m

NE 2016

Chers investisseurs,

Au premier semestre 2016, un climat

d'incertitude aussi bien économique, politique qu'institutionnelle, notamment suite au référendum sur le Brexit de juin

2016, s'est manifesté sur les marchés

financiers, malgré un environnement macro-économique favorable à la croissance (euro, inflation à des niveaux historiquement faibles, ...).

On retiendra qu'en France, l'accroissement

du PIB au premier semestre est resté globalement solide en dépit des

événements tragiques de ces derniers

mois. Paris se place au second rang des financeurs de start-ups en Europe devant

Berlin et juste derrière Londres*. En e?et,

après une année 2015 record, les fonds ont injecté plus de 1 milliard d'euros dans les sociétés innovantes françaises lors de ce premier semestre.

À l'origine de ce tonus retrouvé en France

la bonne tenue des investissements des entreprises, mais aussi, et surtout, un rebond marqué de la consommation des ménages dû à un pouvoir d'achat dynamique.

Dans cet environnement, si certaines

entreprises de votre portefeuille ont sou?ert des corrections boursières au premier semestre, les voyants sont pour autant au vert pour plusieurs d'entre elles dans une période propice, soit à une politique de développement active, soit dans une optique de cession des participations de vos fonds.

Preuve de la pertinence de cette stratégie,

nous avons le plaisir de vous annoncer que nos FPCI Innovation Pluriel, Innovation

Pluriel 2 et nos FIP Pluriel Ouest et Pluriel

Ouest 2 vont procéder à leur premier

remboursement au dernier trimestre 2016.

En septembre 2016, la gamme "Pluriel"

s'est enrichie avec deux nouvelles o?res, le FCPI Innovation Pluriel N°4 qui finance les sociétés innovantes et le FIP

Pluriel Atlantique N°2 privilégiant les

investissements dans les régions Bretagne,

Pays de la Loire, Aquitaine - Limousin -

Poitou-Charentes et Auvergne-Rhône-

Alpes. Par vos investissements, vous

soutenez l'emploi dans nos régions et la croissance de ces entreprises.

Je vous remercie pour la confiance dont

vous nous faites preuve et le soutien continu accordé à nos di?érents produits.

Bien cordialement,

Jérôme DELMASDirecteur Général de SWEN Capital Partners "La dynamique de reprise est bien enclenchée en France, qui devient la 2

ème

place européenne de financement des start-ups au premier semestre 2016".www.swen-cp.fr * Les Echos 09/09/2016

3La lettre info | N°15 - automne 20162La lettre info | N°15 - automne 2016

ActuAlItéS

Le savoir-faire fra

N

çais

Le premier semestre 2016 s'est achevé sur le "fameux" Brexit, qui inquiète encore aujourd'hui les marchés financiers. À titre indicatif, le CAC 40® a fini en baisse de près de 9 % sur la période. Ce contexte di?cile a eu tendance à pénaliser les performances de vos fonds. En e?et, c'est le cas du Fonds Innovation Pluriel 3 qui a sou?ert de son positionnement spécifique sur les sociétés technologiques et les biotechnologies (l'indice Next Biotech a perdu 21 % au premier semestre 2016). Mais aussi, Innovation Pluriel qui a été impacté par la seule baisse du cours d'Abivax de près de 70 après l'échec de l'un de ses traitements contre l'hépatite B. Enfin, sur le Fonds Innovation Pluriel 2, une des sociétés dans le domaine médical a pesé négativement sur la valorisation. Néanmoins, il est essentiel de noter que certaines de ces baisses de valorisations paraissent exagérées et ne reflètent pas la valeur d'autres sociétés qui présentent encore des produits et des projets de qualité. Pour certaines entreprises, nous avons encore le temps avant d'entamer le processus de vente, comme sur le Fonds Innovation Pluriel 3, actuellement en situation décevante, mais qui pourrait n'être que temporaire. Par ailleurs le Fonds Pluriel Valeurs 3 détient plusieurs dossiers à fort potentiel qui sont, pour le moment, en phase de développement et qui pourraient o?rir de belles surprises. Enfin, il est important de rappeler que malgré ce contexte di?cile, plusieurs bonnes nouvelles sont à relever. De belles cessions ont été réalisées, en particulier la société

GDI (page 6) et de nombreuses

participations se sont bien comportées

et présentent de fortes opportunités.Aujourd'hui, le "Made in France" est devenu un atout de poids

et un réel facteur de di?érenciation dans la stratégie des entreprises confrontées à un environnement de plus en plus concurrentiel et mondial. Ce savoir-faire présente de forts avantages qu'il faut développer et pérenniser. L'ambition au travers de vos FIP et FCPI est de participer au développement de ces entreprises en s'appuyant sur leur expertise, leur technique, leur histoire et leur marque afin qu'elles puissent continuer à créer sur notre territoire des services et des produits qui pourront aller à la conquête des marchés internationaux. Grâce à ces investissements via les FIP et FCPI, ces entreprises, qui produisent en France, peuvent non seulement croître, participer au rayonnement de la France à l'étranger mais également assurer la pérennité de nos régions et de nos emplois.Ainsi, par vos investissements, nous soutenons de nombreuses entreprises ayant un réel savoir-faire français, produisant localement et s'exportant à l'étranger. C'est le cas de la Maison Corthay, bottier contemporain dont la manufacture est située à Beaupréau dans le Maine et Loire, qui vient d'ouvrir des magasins en Chine et en Afrique du Sud. Mais aussi du groupe Ferrand, fabricant de ballerines et de chaussons, qui s'est associé à l'actrice française Sophie Marceau pour réaliser sa campagne de communication et toucher le marché chinois. Nous pouvons également citer la société Otonomy Aviation, équipementier aéronautique spécialisé dans la conception de systèmes optroniques (caméras) dont le chi?re d'a?aires se développe très fortement à l'étranger et tout récemment le groupe Gault&Millau, le guide gastronomique de renommée qui se transforme en agence média à visée internationale.

Source

: SWEN Capital Partners.

* Compte tenu de la di?culté à estimer la valeur des titres non cotés d'une part, et du cours à un instant donné des titres admis sur un marché français ou étranger d'autre part, la valeur liqui

dative des fonds est susceptible de ne pas refléter la valeur exacte des actifs. Cette valorisation est théorique alors que la liquidation du fonds dépend d'une valeur de marché normalement

cohérente mais pas nécessairement identique. Il est donc possible que le porteur ne soit pas remboursé à la valeur annoncée lors de la valorisation théorique.

** Les performances présentées sont des performances nettes de frais. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.

Nom de la sociétéFonds concerné(s)Date d'investissementMontant investi

Ijinus

Développement et commercialisation de capteur de contrôle et de mesure à distancePluriel Ouest

Pluriel Ouest 3Juillet 2010

Décembre 2013250 K€

350 K€

Roller Grill

fabrication de petit matériel de cuisson professionnelPluriel OuestNovembre 2010900 K€

Meninvest

Site e-commerce de mode dédié aux hommesInnovation Pluriel 2mars 2011964 K€

Laboratoire d'Armor

l aboratoire de cosmétologie à base d'alguesPluriel Ouest 3 Avril 2013300 K€

Capcinéma

m ultiplexes et salles de cinéma. Importation, exportation,

création, édition et adaptation de films cinématographiques Pluriel Ouest 4Juillet 2013306 K€

Maison Corthay

conception, vente et commercialisation d'articles de luxe, en particulier de chaussures sur mesure Pluriel Ouest 5

Pluriel Ouest 3Juillet 2015

Décembre 2015220 K€

286 K€

Groupe Ferrand / Villebois

conception et fabrication artisanale de produits chaussants à destination de la france et de la chine Pluriel Atlantique Octobre 2015 460 K€

Otonomy Aviation

equipement optronique pour l'aviation d'a?aire et commerciale Pluriel AtlantiqueDécembre 2015200 K€

FCPI-FIPMillésimeValeur

initialeValeur liquidative*

Performance du

semestre (sans avantage fiscal)Performance depuis origine** (sans avantage fiscal)Taux de réduction d'impôt à l'origine FCPI Innovation Pluriel2008100 €91,67 €-8,58 %-8,33 %25 % FCPI Innovation Pluriel 22009100 €70,07 €-2,73 %-29,93 %25 % FIP Pluriel Ouest 2009100 €124,41 €-1,79 %24,41 %25 % FCPI Innovation Pluriel 32010100 €78,89 €-18,43 %-21,11 %25 % FIP Pluriel Ouest 22010100 €101,21 €-0,75 %1,21 %25 % FCPI Pluriel Valeurs2011100 €105,33 €-1,29 %5,33 %22 % FIP Pluriel Ouest 32011100 €89,41 €-0,45 %-10,59 %22 % FCPI Pluriel Valeurs 22012100 €101,63 €-0,26 %1,63 %18 % FIP Pluriel Ouest 42012100 €95,67 €-0,17 %-4,33 %18 % FCPI Pluriel Valeurs N°32013100 €92,67 €-8,54 %-7,33 %18 % FIP Pluriel Ouest N°52013100 €89,04 €0,18 %-10,96 %18 % FCPI

Pluriel Valeurs

N°4

2014 - 2015100 €100,23 €-1,76 %0,23 %18 %

FIP Pluriel Atlantique 2014 - 2015100 €94,79 €-0,35 %-5,21 %18 % FOCUS

SUR LES PERFORMANCES

DU PREMIER SEMESTRE 2016

z OO m

SUR UN SECTEUR

Xavier Le Blan

Directeur des activités retail

SWEN Capital Partners

T a BL ea U D e sYNTHÈse Des PerforMaNCes De Nos foNDs (au 30/06/2016) e X e MPL es De soCiÉTÉs fiNaNCÉes

ActuAlItéS

5La lettre info | N°15 - Automne 20164La lettre info | N°15 - Automne 2016

Activité :

Boutique hôtel.

Investissement :

230 K€

Maturité :

Capital Transmission

Date de 1

er investissement :

16/02/2016

Fonds concerné :

FIP Pluriel Ouest 4

Siège social :

Paris (75)

E? ectifs :

16

Chi? re d'a? aires 2015 :

2,1 M€

hotelfelicienparis.com Notre investissement est une opportunité de bénéfi cier de l'accélération de l'activité d'un hôtel parisien de grande

qualité.En proposant partout dans le monde des équipements de pointe, l'entreprise permet à ses clients industriels de se réinventer et d'entrer dans l'ère de "l'usine du futur".

Notre investissement a pour objectif de permettre à Tunetoo de développer de nouvelles fonctionnalités sur son site internet, d'élargir sa gamme de produits et de clientèle, de renforcer sa force commerciale et les moyens de production, et enfi n de fi nancer son plan web marketing. FOCUS

SUR DES INVESTISSEMENTS

DU PREMIER SEMESTRE 2016

ActuAlItéSActuAlItéS

TUNeTOO

est le site internet de la société Broderie de Lomagne (BDL). Il s'appuie sur un savoir-faire historique et maîtrisé pour proposer, via internet, des solutions de personnalisation originales et uniques pour les vêtements, accessoires et objets avec logo en broderie.

Activité :

Plateforme de personnalisation et de

vente de vêtements et accessoires sur internet.

Investissement :

450 K€

Maturité :

Capital Risque

Date de 1

er investissement :

27/07/2016

Fonds concerné :

FIP Pluriel Atlantique

Siège social :

Ambès (33)

E? ectifs :

25

Chi? re d'a? aires au 31/03/2016 :

1,35 M€

tunetoo.comActivité : Conception, fabrication et commercialisation de machines de production et de décoration pour la céramique et le verre.

Investissement :

348 K€

Maturité :

Capital Développement

Date de 1

er investissement :

15/06/2016

Fonds concernés :

FCPI Pluriel Valeurs 3 et

FCPI Pluriel Valeurs 4

Siège social :

Limoges (87)

E? ectifs :

74

Chi? re d'a? aires 2015 :

9,8 M€

cerinnov.com/fr

L'HÔTeL FÉLICIeN

est un hôtel **** situé au 21, rue Félicien David 75016 Paris, derrière l'avenue de Versailles entre les ponts Mirabeau et de Grenelle. L'attractivité de l'emplacement relève de la proximité du Bois de Boulogne, de la Tour Ei? el et du Trocadéro ainsi que du calme de cette rue résidentielle. L'hôtel a ouvert en octobre 2013 après une rénovation complète de l'établissement. Il est positionné sur le segment des boutiques hôtels : l'architecture d'intérieur est signée du créateur Olivier Lapidus. La décoration, moderne et épurée, rappelle l'univers de la haute couture.

Une création Olivier Lapidus

KeRLINK

développe des solutions réseaux pour l'internet des objets. Son o? re est constituée de logiciels, matériels et services à destination d'opérateurs publics, d'entreprises et des collectivités. Les produits de Kerlink sont connus pour leur robustesse, leur facilité d'intégration dans tous types de réseaux et de fl ottes, leur compatibilité avec la majeure partie des standards mondiaux et leurs faibles coûts d'exploitation et de déploiement. Leurs services couvrent les besoins clients comme la planifi cation réseau, l'optimisation de la performance du réseau, la gestion à distance du réseau et la localisation sans GPS. Plus de 50 000 produits ont été déployés pour plus de 120 clients parmi lesquels GrDF, Saur, Suez,

Bouygues, Orange, Swisscom et Médiamétrie.

Activité :

Fournisseur d'infrastructures

réseaux pour l'Internet des Objets "IoT".

Investissement :

397 K€

Maturité :

Capital Développement

Date de 1

er investissement :

19/05/2016

Fonds concernés :

FCPI Pluriel Valeurs 3

et FCPI Pluriel Valeurs 4

Siège social :

Thorigné-Fouillard (35)

E? ectifs :

61

Chi? re d'a? aires 2015 :

7,4 M€

kerlink.fr

Un savoir-faire historique et maîtrisé

Un spécialiste mondial

de fourniture de solutions

30 % des employés de la société travaillent en

Recherche et Développement (R&D).

Au coeur de la mutation technologique

CeRINNOV

conçoit, fabrique et commercialise des équipements innovants dans trois domaines industriels : robotique & numérisation avancée, traitement thermique de la matière, et procédés laser & décoration. Ces activités s'inscrivent au coeur de la mutation technologique que connaît aujourd'hui l'industrie mondiale : numérisation de sites de production, interconnexion croissante des machines, fabrication additive, impression numérique sur surface 3D, robotique de pointe. Cerinnov est au coeur de cette "4

ème

révolution industrielle".

7La lettre info | N°15 - Automne 20166La lettre info | N°15 - Automne 2016

Activité

Solution logicielle en mode SaaS* pour

la traçabilité et la sécurité de biens de grande consommation.

Investissement

72 K€

Maturité

Capital Développement

Date de 1

er investissement

24/04/2009

Fonds concerné

Innovation Pluriel

Siège social

Paris (75)

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