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BANQUE MAROCAINE DU COMMERCE EXTERIEUR

BMCE BANK -

NOTE D'INFORMATION

EMISSION D'UN EMPRUNT OBLIGATAIRE SUBORDONNE PERPETUEL

MONTANT GLOBAL DE L'EMISSION : MAD 1 000 000 000

Tranche A (Cotée) Tranche B (Cotée) Tranche C Tranche D PLAFOND MAD 1 Milliard MAD 1 Milliard MAD 1 Milliard MAD 1 Milliard

NOMBRE 10 000 obligations

subordonnées

10 000 obligations

subordonnées

10 000 obligations

subordonnées

10 000 obligations

subordonnées

VALEUR

NOMINALE

MAD 100 000 MAD 100 000 MAD 100 000 MAD 100 000

NEGOCIATION

DES TITRES

Bourse de Casablanca De Gré à Gré

TAUX

Fixe, Déterminé sur

la base du dernier taux du BTN 10 ans observé sur le marché secondaire Révisable annuellement,

Déterminé sur la base du

dernier taux du BTN

52 semaines observé sur

le marché secondaire Fixe, Déterminé sur la base du dernier taux du BTN 10 ans observé sur le marché secondaire Révisable annuellement,

Déterminé sur la base du

dernier taux du BTN

52 semaines observé sur

le marché secondaire PRIME DE

RISQUE

125 pbs 100 pbs 125 pbs 100 pbs

STEP UP

(SURPRIME) 100 pbs à partir de 11

ème année de l"emprunt

DUREE Indéterminée, avec possibilité de remboursement anticipé à l"initiative de BMCE Bank, à

partir de la 10

ème

année, après accord de Bank Al Maghrib Période de souscription : du 6 au 10 octobre 2008 inclus EMISSION STRICTEMENT RESERVEE AUX INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS

DE DROIT MAROCAIN

ORGANISMES CONSEIL

O

RGANISME CHARGE DU PLACEMENT

ET COORDINATEUR GLOBAL

Visa du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières

Conformément aux dispositions de la circulaire du CDVM N°04/04 du 19 novembre 2004, prise en application de

l"article 14 du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993 relatif au Conseil Déontologique des valeurs mobilières -CDVM- et aux informations exigées des personnes morales faisant appel public à l"épargne tel que

modifié et complété, l"original de la présente note d'information a été visé par le CDVM le 24 septembre 2008, sous la référence n°VI/EM/033/2008.

Emission d'emprunts obligataires subordonnés de nature perpétuelle

Note d'Information

2

ABREVIATIONS

AFH African Financial Holding

AGO Assemblée Générale Ordinaire

ALCO Asset Liability Committee

ALM Asset Liability Management

BCP Banque Centrale Populaire

BDM Banque de Développement du Mali

BEI Banque Européenne d'Investissement

BMCD Banque Malienne de Crédit et de Dépôts BMCI Banque Marocaine du Commerce et de l'Industrie

BNR Bénéfice Net Réel

BVC Bourse des Valeurs de Casablanca

CA Chiffre d'Affaires

CACI Comité d'Audit et de Contrôle Interne

CAM Caja De Ahorros Del Mediterraneo

CDM Crédit du Maroc

CDVM Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières

CEB Charges d'Exploitation Bancaire

CIH Crédit Immobilier et Hôtelier

CIMR Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite

CSIS Center for Strategic International Studies

CTM Compagnie de Transport Marocaine

DAB Distributeur Automatique de Billets

DAT Dépôts à Terme

ESFG Espirito Santo Financial Group

EUR Monnaie unique européenne

FCFA Franc de la Communauté Financière Africaine

FCP Fonds Commun de Placement

FMI Fonds Monétaire International

GAB Guichet Automatique Bancaire

GBP Livre sterling - Royaume Uni

GDR Global Depositary Receipts

GNS Global Network System

GPBM Groupement Professionnel des Banques du Maroc Emission d'emprunts obligataires subordonnés de nature perpétuelle

Note d'Information

3

IG Intégration Globale

IM Investment Management

IPE Impression Presse Edition

ITB Institut Technique de Banque

IR Impôt sur le revenu

IS Impôt sur les Sociétés

K Millier

M Million

MAD Dirham Marocain

MAMDA Mutuelle Agricole Marocaine d'Assurances

MCMA Mutuelle Centrale Marocaine d'Assurances

Md Milliard

MEE Mise en Equivalence

MRE Marocain Résident à l'Étranger

MSIM Morgan Stanley Investment Management

Nb Nombre

ND Non disponible

OPCVM Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières

OPV Offre Publique de Vente

Pb Point de base

PEB Produits d'Exploitation Bancaire

PNB Produit Net Bancaire

RBE Résultat Brut d'Exploitation

RMA Royale Marocaine d'Assurances

RMI Radio Méditerranée Internationale

RNPG Résultat Net Part du Groupe

RoE Return On Equity

SCR Société Centrale de Réassurance

SFCM Société Financière Crédit du Maghreb

SFI Société Financière Internationale

SICAV Société d'Investissement à Capital Variable

STP Straight Through Processing

TCN Titres de Créances Négociables

TMT Télécommunications, Média & Technologies

UBP Union Bancaire Privée

LCB La Congolaise de Banque

USD Dollar américain

Emission d'emprunts obligataires subordonnés de nature perpétuelle

Note d'Information

4

SOMMAIRE

ABREVIATIONS.................................................................................................................................................. 2

SOMMAIRE........................................................................................................................................................... 4

AVERTISSEMENT............................................................................................................................................... 6

PREAMBULE....................................................................................................................................................... 7

PARTIE I : ATTESTATIONS ET COORDONNEES....................................................................................... 9

I. LE PRESIDENT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION DE BMCE BANK......................................... 10

II. LES COMMISSAIRES AUX COMPTES.......................................................................................... 11

III. L'ORGANISME CONSEIL........................................................................................................... 17

IV. LE CONSEILLER JURIDIQUE...................................................................................................... 19

V. LE RESPONSABLE DE L'INFORMATION ET DE LA COMMUNICATION FINANCIERE.................... 20

VI. AGENCES DE NOTATION............................................................................................................ 20

PARTIE II : PRESENTATION DE L'OPERATION....................................................................................... 21

I. CADRE DE L'OPERATION........................................................................................................... 22

II. OBJECTIFS DE L'OPERATION..................................................................................................... 23

III. STRUCTURE DE L'OFFRE........................................................................................................... 23

IV. RENSEIGNEMENTS RELATIFS AUX OBLIGATIONS SUBORDONNEES DE NATURE PERPETUELLE

BMCE BANK............................................................................................................................ 24

V. COTATION EN BOURSE DES TRANCHES A ET B......................................................................... 36

VI. ORGANISME CHARGE DU PLACEMENT ET INTERMEDIAIRES FINANCIERS................................ 37

VII. MODALITES DE SOUSCRIPTION................................................................................................. 37

VIII. MODALITES DE TRAITEMENT DES ORDRES............................................................................... 39

IX. MODALITES DE REGLEMENT ET DE LIVRAISON DES TITRES...................................................... 41

X. CHARGES RELATIVES A L'OPERATION...................................................................................... 42

XI. FISCALITE................................................................................................................................. 43

PARTIE III : PRESENTATION DE BMCE BANK......................................................................................... 44

I. RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL............................................................................ 45

II. RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE L'EMETTEUR............................................................... 47

III. MARCHE DES TITRES BMCE BANK.......................................................................................... 51

IV. NOTATION (EXTRAITS TRADUITS) ............................................................................................ 55

V. ORGANES D'ADMINISTRATION DE BMCE BANK..................................................................... 58

VI. ORGANES DE DIRECTION........................................................................................................... 62

VII. GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE.............................................................................................. 69

PARTIE IV : ACTIVITE DE BMCE BANK..................................................................................................... 72

I. HISTORIQUE DE BMCE BANK.................................................................................................. 73

II. APPARTENANCE DE BMCE BANK AU GROUPE FINANCECOM............................................. 76

III. FILIALES DE BMCE BANK........................................................................................................ 82

IV. ACTIVITE.................................................................................................................................. 91

V. CAPITAL HUMAIN................................................................................................................... 103

VI. MOYENS INFORMATIQUES ET ORGANISATION........................................................................ 106

VII. STRATEGIE DE DEVELOPPEMENT............................................................................................ 111

PARTIE V : SITUATION FINANCIERE DE BMCE BANK - COMPTES CONSOLIDES -................. 114

I. PERIMETRE DE CONSOLIDATION............................................................................................ 115

II. ÉVOLUTION DE LA PROFITABILITE ET DE LA RENTABILITE DU GROUPE................................ 118

III. ANALYSE DU BILAN............................................................................................................... 124

IV. ANALYSE DU HORS BILAN...................................................................................................... 129

Emission d'emprunts obligataires subordonnés de nature perpétuelle

Note d'Information

5

PARTIE VII : STRATEGIE ET PERSPECTIVES........................................................................................ 130

I. ORIENTATIONS STRATEGIQUES.............................................................................................. 131

II. DONNEES FINANCIERES PREVISIONNELLES........................................................................... 133

PARTIE VIII : FACTEURS DE RISQUE....................................................................................................... 134

III. RISQUES AFFERENTS A LA BANQUE ET A SON SECTEUR........................................................ 135

IV. FAITS EXCEPTIONNELS ET LITIGES......................................................................................... 141

PARTIE IV : ANNEXES.................................................................................................................................. 142

I. PRINCIPALES REGLES D'EVALUATION ET DE PRESENTATION DES COMPTES CONSOLIDES..... 143 II BULLETIN DE SOUSCRIPTION AUX OBLIGATIONS SUBORDONNEES PERPETUELLES BMCE BANK

................................................................................................................................................ 210

III RAPPORTS DE NOTATION DE BMCE BANK............................................................................ 212

Emission d'emprunts obligataires subordonnés de nature perpétuelle

Note d'Information

6

AVERTISSEMENT

Le visa du CDVM n'implique ni approbation de l'opportunité de l'opération ni authentification des informations présentées. Il a été attribué après examen de la pertinence et de la cohérence de l'information donnée dans la perspective de l'opération proposée aux investisseurs. L'attention des investisseurs potentiels est attirée sur le fait qu'un investissement en obligations est soumis au risque de non remboursement. Cette émission obligataire subordonnée de nature perpétuelle ne fait l'objet d'aucune garantie si ce n'est l'engagement donné par l'émetteur. Le CDVM ne se prononce pas sur l'opportunité de l'opération d'émission d'obligations ni sur la qualité de la situation de l'émetteur. Le visa du CDVM ne constitue pas une garantie contre le risque de non remboursement des échéances de l'émission d'obligations subordonnées de nature perpétuelle, objet de la présente note. La présente note d'information ne s'adresse pas aux personnes dont les lois du lieu de résidence n'autorisent pas la souscription ou l'acquisition des obligations, objet de ladite note d'informations. Les personnes en la possession desquelles ladite note viendrait à se trouver, sont invitées à s'informer et à respecter la réglementation dont elles dépendent en matière de participation à ce type d'opération. L'organisme chargé du placement ne proposera les obligations, objet de la présente note d'information, qu'en conformité avec les lois et règlements en vigueur dans tout pays où il fera une telle offre. Ni le Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM), ni BMCE Bank, ni BMCE Capital, n'encourent de responsabilité du fait du non respect de ces lois ou règlements par l'organisme chargé du placement. Emission d'emprunts obligataires subordonnés de nature perpétuelle

Note d'Information

7

PREAMBULE

En application des dispositions de l'article 14 du Dahir portant loi N° 1-93-212 du 21 septembre 1993,

relatif au CDVM et aux informations exigées des personnes morales faisant appel public à l'épargne

tel que modifié et complété, la présente note d'information porte, notamment, sur l'organisation de

BMCE Bank, sa situation financière et l'évolution de son activité, ainsi que sur les caractéristiques et

l'objet de l'opération envisagée.

Ladite note a été préparée par BMCE CAPITAL, agissant en qualité de conseiller et coordinateur de

l'opération, conformément aux modalités fixées par la circulaire du CDVM N° 04/04 du 19/11/2004

prise en application des dispositions de l'article précité.quotesdbs_dbs50.pdfusesText_50

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