[PDF] Coûts de transaction et parité des taux d’intérêt

Parité des pouvoirs d’achat : définition, mesure et

fondée sur la parité des pouvoirs d’achat • Pour comparer les niveaux de vie entre pays, on calcule les taux de change assurant la parité des pouvoirs d’achat en comparant les prix nationaux d’un large éventail de biens et de services Les taux ainsi obtenus permettent de convertir diffé-rentes devises en une même monnaie afin de

Coûts de transaction et parité des taux d’intérêt

réduire encore davantage les déviations de la parité des taux d'intérêt couverts qui peuvent être expliquées par l'existence des coûts de transaction 4 La marge d'arbitrage couvert est, par définition, le différentiel de taux d'intérêt exprimé sur base d'une période correspondant à la maturité des contrats sous-jacents

2- Les théories du taux de change

b- Parité des taux d'intérêt non couverte (PTINC) Relation entre taux d’intérêt et taux de change spot et anticipé qui reflète la spéculation sur le marché des changes et l'évolution anticipée du taux de change ex à un an: 1$ = S € (auj ), et Sa = taux de change spot dans 1 an anticipé 1 € à placer

LE ET

DEVIATIONS A LA PARITÉ NON COUVERTE DES TAUX D'INTERÊT ENTRE LE JAPON ET LES ÉTATS-UNIS Mémoire présenté à la Faculté des études supérieures de I'U niversité Laval pour i'obtention du grade de maître ès arts (M A ) Département d'économique FACULTÉ DES SCIENCES SOCIALES UNIVERSITE LAVAL AVRIL 1998 O Marc Sirois, 1998

Université Paris-Dauphine

Taux de change : la parité des taux d'intérêt 1 Union monétaire et taux d'intérêt On considère une petite économie ouverte en régime de changes fixes et de totale liberté des mouvements de capitaux Les résidents peuvent détenir des actifs monétaires en monnaie nationale

Chapitre 4 Marché des changes et rendement des actifs

La parité couverte des taux d’intérêt et le taux de change à terme (2) Ce que veut dire la parité des taux d’intérêt • Transaction au comptant et à terme sont toutes les deux sans risque car le taux de change à terme est connu • C ’est donc une relation d’arbitrage • Elle s’écrit aussi :

[PDF] les principaux instruments de la politique de change

[PDF] lien entre inflation et taux de change

[PDF] impact de l'inflation sur le taux de change

[PDF] livre gratuit pour apprendre l'arabe

[PDF] l'arabe pour les nuls pdf gratuit

[PDF] vocabulaire arabe francais pdf

[PDF] féminin masculin svt 1ere es fiche

[PDF] féminin masculin svt 1ere es quizz

[PDF] dm svt 1ere es feminin masculin

[PDF] féminin masculin svt 1ere es bac

[PDF] controle svt 1ere s feminin masculin

[PDF] féminin masculin 1ere es exercices

[PDF] chapitre feminin masculin

[PDF] cours de microbiologie industrielle

[PDF] fermentation discontinue batch pdf

Tous droits r€serv€s HEC Montr€al, 1988 This document is protected by copyright law. Use of the services of 'rudit (including reproduction) is subject to its terms and conditions, which can be viewed online. This article is disseminated and preserved by 'rudit. 'rudit is a non-profit inter-university consortium of the Universit€ de Montr€al, promote and disseminate research.

Volume 64, Number 1, mars 1988URI: https://id.erudit.org/iderudit/601439arDOI: https://doi.org/10.7202/601439arSee table of contentsPublisher(s)HEC Montr€alISSN0001-771X (print)1710-3991 (digital)Explore this journalCite this note

Callier, P. (1988). Co"ts de transaction et parit€ des taux d...int€r†t.

L'Actualit€

€conomique 64
(1), 122‡125. https://doi.org/10.7202/601439ar L'Actualité Économique. Revue d'analyse économique, vol. 64, n° 1, mars 1988

Coûts

de transaction et parité des taux d'intérêt

Philipp

e

CALLIE

R

Université

Concordia*

Bahmani-Oskooe

e e t Da s (1985 on t défend u l'idé e qu e l e rôl e qu e le s coût s d e transactio n peuven t joue r pou r explique r l'existenc e d e différentiel s d e tau x d'intérê t couvert s es t moin s importan t qu'o n n e l e pensai t jusqu'alors s i l'o n tient compte des conditions de l'équilibre simultané des marchés des changes et de s marché s de s titres

Callie

r (198 1 b avai t déj reconn u qu e le s condition s d e l'équilibr e su r l e march de s titre s permetten t d'établi r de s restriction s quan t l'ampleu r de s différentiel s d e tau x d'intérê t couvert s compatible s ave c l'équilibr e qui peuvent être expliqués par l'existence des coûts de transaction. Nous allons démontre r dan s cett e not e qu e le s résultat s

établi

s pa r

Callie

r (198 1 b) e t ceu x d e

Bahmani-Oskooe

e e t Da s (1985 sont e n fait identiques 1 E n mêm e temps cett e not e présent e un e versio n nouvell e e t simplifié e d e l'analys e d e

Deardorf

f (1979 su r c e sujet . L'analyse originale de Deardorff (1979) et son extension aux marchés des titre s peuven t

êtr

e formulée s d e l a faço n suivante Un e conditio n nécessair e pou r qu' l'équilibr e de s transaction s aien t lie u su r l'u n quelconqu e de s quatr e marché s qu i peuven t

êtr

e impliqué s dan s de s opération s d'arbitrag e couver t su r le s tau x d'intérê t (c'est-à-dir e le s marché s de s titre s

étranger

s e t domestique s e t le s mar chés des changes au comptant et à termes), c'est qu'une transaction directe sur ce march soi t moin s coûteuse d u poin t d e vuquotesdbs_dbs21.pdfusesText_27