[PDF] Rapport annuel 2013 1 avr. 2014 Compte de

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RAPPORT ANNUEL

2013

RAPPORT ANNUEL

2013

En 2014, toutes les

publications de la BCE comportent un motif figurant sur le billet de 20 euros.

© Banque centrale européenne, 2014

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D - 60311 Francfort-sur-le-Main

Allemagne

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Traduction effectuée par la Banque nationale de Belgique, la Banque de France et la Banque centrale européenne. En cas de divergence d"interprétation, seul le texte original fait foi.

Tous droits réservés.

Les reproductions à usage éducatif et non commercial sont autorisées en citant la source.

Photographies:

Robert Metsch

La date d"arrêté des statistiques figurant dans le présent

Rapport

est le 14 février 2014.

ISSN 1725-289X (version epub)

ISSN 1725-289X (internet)

Numéro de

catalogue UE QB-AA-14-XX1-FR-E (version epub) Numéro de catalogue UE QB-AA-14-XX1-FR-N (internet) 3 BCE

Rapport annuel

2013

AVANT-PROPOS

7

CHAPITRE I

LES É

VOLUTIONS

ÉCONOMIQUES ET LA POLITIQUE MONÉTAIRE

13 1

LES DÉCISIONS DE POLITIQUE MONÉTAIRE 13

Encadré 1 Les indications de la BCE sur l'orientation de la politique monéta ire (forward guidance) 14 2 LES ÉVOLUTIONS MONÉTAIRES, FINANCIÈRES ET ÉCONOMIQUES 19 2.1

L'environnement macroéconomique mondial 19

Encadré 2 Les implications pour la zone euro des modifications des conditions financières dans les économies émergentes 21
2.2 Les évolutions monétaires et financières 31 Encadré 3 Les évolutions du bilan de l'Eurosystème 38 2.3

Les évolutions de prix et de coûts 54

2.4 Les évolutions de la production, de la demande et du marché du tra vail 59 Encadré 4 Les prêts bancaires et la reprise dans la zone euro 61 Encadré 5 Les tendances des parts de marché à l'exportation de la zone eu ro 65 2.5

Les évolutions budgétaires 71

Encadré 6 Évolutions en 2013 dans les pays de la zone euro faisant l'objet d'un programme d'ajustement UE-FMI ou bénéficiant d'une assistanc

e financière 72
Encadré 7 Progrès en matière d'assainissement budgétaire : une comparaison internationale 76
3 LES ÉVOLUTIONS ÉCONOMIQUES ET MONÉTAIRES DANS LES ÉTATS MEMB RES DE L' UE

HORS ZONE EURO

81
C

HAPITRE 2

LES OPÉRATIONS ET LES ACTIVITÉS DE BANQUE CENTRALE 91
1 LES INSTRUMENTS DE POLITIQUE MONÉTAIRE, LES OPÉRATIONS DE CHANGE

ET LES ACTIVITÉS DE PLACEMENT

91
1.1

Les instruments de politique monétaire 91

1.2 Les opérations de change et les opérations menées avec d'aut res banques centrales 100 1.3

Les activités de placement 101

1.4 Les questions de gestion des risques liées aux portefeuilles de place ment et aux titres détenus à des fins de politique monétaire 103
2 LES SySTÈMES DE PAIEMENT ET DE RÈGLEMENT-LIVRAISON DE TITRES 103 2.1

Le système TARGET2 103

2.2

TARGET2-Titres 105

2.3 Les procédures de règlement pour les garanties transfrontières 107 3 LES

BILLETS

ET

PIÈCES 108

3.1

La circulation des billets et pièces 108

3.2 La contrefaçon des billets et la lutte contre la contrefaçon 110 3.3

La production et l'émission des billets 111

4 LES

STATISTIQUES 112

4.1 Les nouvelles statistiques et les statistiques améliorées de la zo ne euro 113 4.2

Les autres évolutions statistiques 113

5 LA

RECHERCHE

ÉCONOMIQUE 116

5.1 Les activités et réalisations en matière de recherche 116 5.2 La diffusion des résultats de la recherche : publications et conférences 118

SOMMAIRE

4 BCE

Rapport annuel

2013
6

LES AUTRES TâCHES ET ACTIVITÉS 118

6.1 Le respect des interdictions relatives au financement monétaire et à l'accès privilégié 118 6.2

Les fonctions consultatives 119

6.3 La gestion des opérations d'emprunt et de prêt 126 6.4 Les services de l'Eurosystème en matière de gestion des rése rves 127 C

HAPITRE 3

L 'ENTRÉE DE LA LETTONIE DANS LA ZONE EURO 129
1 LES ÉVOLUTIONS ÉCONOMIQUES ET MONÉTAIRES EN LETTONIE 129 Encadré 8 Les incidences statistiques de l'élargissement de la zone euro à la

Lettonie 133

2 LES ASPECTS JURIDIQUES DE L'INTÉGRATION DE LA LATVIJAS BANkA DANS L'EUROSySTÈME 134

3 LES ASPECTS OPÉRATIONNELS DE L'INTÉGRATION DE LA LATVIJAS BANkA DANS L'EUROSySTÈME 135

4

LE PASSAGE à L'EURO FIDUCIAIRE EN LETTONIE 136

C

HAPITRE

4 L A

STABILITÉ

FINANCIÈRE

LES

MISSIONS

LIÉES

AU CERS ET L

INTÉGRATION

FINANCIÈRE 139

1 LA

STABILITÉ

FINANCIÈRE

139
1.1

Le suivi de la stabilité financière 139

1.2

Les dispositifs de stabilité financière 141

1.3 Progrès réalisés dans la mise en place du mécanisme de surve illance unique 143 2 LES M

ISSIONS

RELATIVES

AU

FONCTIONNEMENT

DU

COMITÉ

EUROPÉEN

DU

RISQUE

S y

STÉMIQUE 145

2.1

Le cadre institutionnel 145

2.2 Le soutien analytique, statistique, logistique et administratif fourni a u CERS 147 3 LA

RÉGLEMENTATION

ET LA

SURVEILLANCE

FINANCIÈRES 149

3.1

Le secteur bancaire 149

3.2

Les titres 150

3.3

Les normes comptables 151

4 L

INTÉGRATION

FINANCIÈRE 151

5 LAquotesdbs_dbs42.pdfusesText_42

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