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Utilisation des fonctions financières dExcel
La fonction financière Excel VC (pour Valeur Cumulée) permet d'effectuer plus facilement ce calcul. catégorie de fonctions Finances la fonction VC.
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Choix en présence dincertitude
La fonction d'utilité espérée correspond `a l'espérance mathématique des utilités associées aux résultats possibles de la loterie.
Exercice 1: problème de maximisation de lutilité
Les préférences du consommateur sont représentées par la fonction d'utilité suivante: U(x y) = (x + 2)(x + 3y). On suppose que x et y ne peuvent être consommés
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il s'agit d'une fonction de Markowitz. Lorsque k > 0 cette utilité présente une aversion pour le risque
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3 Les fonctions d'utilité usuelles 3 3 L'utilité linéaire de Markowitz Ces deux espérance mathématiques sont des fonctions linéaires de z
C'est quoi l'espérance d'utilité ?
La définition formelle est rappelée à l'annexe 1. celle-ci est le produit de la quantité de risque (une propriété « statistique » mesurée par la variance de la loterie7) et de l'aversion au risque de l'individu (une propriété « psychologique » mesurée par la concavité de l'utilité).Comment calculer l'espérance d'utilité ?
U = f(R) pour un individu
Un individu qui est neutre face au risque sera indifférent entre un revenu certain R et une situation risquée d'espérance E(R) = R.C'est quoi l equivalent certain ?
Définition pour : Equivalent certain
L'équivalent certain d'un flux financier futur est le montant que l'on serait Prêt à recevoir sans Risque en comparaison du flux futur attendu.- On donne ensuite au chiffre choisi la lettre A, qui représente ce qu'on appelle le « coefficient d'aversion au risque » (risk aversion coefficient). Pour l'obtenir, on utilise la formule suivante (Utility formulanote de bas de page 1) : U = E(r) – 0,5 x A x ?2.
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