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CRÉDIT AGRICOLE DU MAROC

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE

5(I$7H) $ I·EXERCICE 2020,

AU PREMIER SEMESTRE ET AU TROISIÈ

ME TRIMESTRE 2021

ENREGISTREMENT DE L'AUTORITÉ MAROCAINE DU MARCHÉ DES CAPITAUX (AMMC)

Conformément aux dispositions de la circulaire de l'AMMC, le prĠsent document de rĠfĠrence a ĠtĠ enregistrĠ par

l'AMMC en date du 04 Février 2022 sous la référence N°EN/EM/003/2022. Le présent document de référence ne

peut servir de base pour effectuer du dĠmarchage ou pour la collecte des ordres dans le cadre d'une opĠration

MISE A JOUR ANNUELLE DU DOSSIER D'INFO

RMATION RELATIF AU PROGRAMME D'MISSION DE CD

A la date d'enregistrement du prĠsent document de rĠfĠrence, la mise ă jour annuelle du dossier d'information relatif

- Du présent document de référence ;

- De la note relative au programme de certificats de dépôt enregistrĠe par l'AMMC en date du 22 Novembre

2019 sous la référence EN/EM/008/2019, disponible sur le site de l'AMMC et sur le site de l'Ġmetteur ǀia le

lien suivant :

Document de référence Exercice 2020 et 1er semestre et 3ème trimestre 2021

Crédit Agricole Du Maroc 2 | P a g e

AVERTISSEMENT

Enregistrement du Document de Référence

Le prĠsent Document de RĠfĠrence a ĠtĠ enregistrĠ par l'AMMC. L'enregistrement du Document

edžamen de la pertinence et de la cohĠrence de l'information donnĠe.

de base pour le dĠmarchage financier ou la collecte d'ordres de participation ă une opĠration

financiğre s'il ne fait pas partie d'un prospectus ǀisĠ par l'AMMC.

Le prĠsent Document de RĠfĠrence peut faire l'objet d'actualisation ou de rectifications. Les

utilisateurs de ce Document de RĠfĠrence sont appelĠs ă s'assurer de disposer, le cas ĠchĠant,

desdites actualisations et rectifications.

Document de référence Exercice 2020 et 1er semestre et 3ème trimestre 2021

Crédit Agricole Du Maroc 3 | P a g e

ABRÉVIATIONS

AAB Al Akhdar Bank

ALM Assets & Liabilities Management

AMMC Autorité Marocaine du Marché des Capitaux

BAM Bank Al-Maghrib

BCP Banque Centrale Populaire

BDC Bons De Caisse

BOA Banque Of Africa

BNDE Banque Nationale pour le Développement Economique

BNR Bénéfice Net Réel

BNS Bénéfice Net Simplifié

BVC Bourse des Valeurs de Casablanca

CAM Crédit Agricole du Maroc

CCR Commission Consultative de la Régionalisation

CD Certificat de Dépôt

CDs (pluriel) Certificats de Dépôt

CDG Caisse de Dépôt et de Gestion

CDM Crédit du Maroc

CGE Charges GĠnĠrales d'Edžploitation

CGI Code Général des Impôts

CIMR Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite

CNCA Caisse Nationale du Crédit Agricole

DAT Dépôts A Terme

Dhs Dirhams

DEPP Direction des Entreprises Publiques et de la Privatisation

DPA Directions proǀinciales de l'Agriculture

EPS Engagements par signature

EUR Euro

FDA Fonds de développement agricole

FPCT Fonds de Placement Commun en Titrisation

GCAM Groupe Crédit Agricole du Maroc

GDH Milliards de dirhams

GGR Gestion Globale des Risques

GPBM Groupement Professionnel des Banques du Maroc

ICS Impôt sur la Cohésion Sociale

IG Intégration Globale

IR Impôt sur le Revenu

IS Impôt sur les Sociétés

KDH Milliers de dirhams

MAD Dirham marocain

MAMDA Mutuelle Agricole Marocaine d'Assurances

MAPM Ministğre de l'Agriculture et de la Pġche Maritime

MCMA Mutuelle Centrale Marocaine d'Assurances

MDH Millions de dirhams

Mrds Dhs Milliards de dirhams

MSP Mission de Service Public

ORMVA Office Régional de Mise en Valeur Agricole OPCVM Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières

Document de référence Exercice 2020 et 1er semestre et 3ème trimestre 2021

Crédit Agricole Du Maroc 4 | P a g e

PCEC Plan Comptable des Etablissements de Crédit

PDM Part de marché

PEB Produits d'Edžploitation Bancaire

PMEA Petites et moyennes exploitations agricoles

PMO Project Management Office

PNB Produit Net Bancaire

Pbs Points de base

PIBA Produit Intérieur Brut Agricole

PMV Plan Maroc Vert

Pts Points

RBE RĠsultat brut d'edžploitation

SA Société Anonyme

SARL Société à Responsabilité Limitée

SG Secrétaire Général

SICAV SociĠtĠ d'Inǀestissement ă Capital Variable

TEF Tamwil El Fellah

TVA Taxe sur la Valeur Ajoutée

USD Dollar américain

Var. Variation

Document de référence Exercice 2020 et 1er semestre et 3ème trimestre 2021

Crédit Agricole Du Maroc 5 | P a g e

SOMMAIRE

PARTIE I. ATTESTATIONS ET COORDONNÉES .............................................................................................. 7

I- LE PRÉSIDENT DU DIRECTOIRE DU CRÉDIT AGRICOLE DU MAROC ...................................... 8

II- LES COMMISSAIRES AUX COMPTES DU CRÉDIT AGRICOLE DU MAROC .............................. 9

III- CONSEILLER FINANCIER ...................................................................................................................... 11

IV- RESPONSABLE DE L COMMUNICATION FINANCIÈRE ................ 12

PARTIE II. PRÉSENTATION GÉNÉRALE DU CAM ........................................................................................ 13

I- RENSEIGNEMENTS GÉNÉRAUX .......................................................................................................... 14

II- RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DU CAM .............................................................................. 16

III- NOTATION .................................................................................................................................................. 20

IV- MARCHÉ ÉMETTEUR ........................................................................................... 21

V- DETTES ENVERS LES ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT .................................................................. 25

VI- ASSEMBLÉ ........................................................................................................... 27

VII- ÉTAT .......................................................................................................................... 28

VIII- ORGANES DE DIRECTION ET DE SURVEILLANCE ........................................................................ 29

IX- ORGANISATION DE LA BANQUE ......................................................................................................... 41

X- GRISE ...................................................................................................... 46

XI- RÉMUNÉRATIONS ATTRIBUÉES AUX MEMBRES DU CS & DU DIRECTOIRE ....................... 48

XII- PRÊTS ACCORDÉS AUX MEMBRES DU CS & DU DIRECTOIRE .................................................. 48

XIII- INTÉRESSEMENT ET PARTICIPATION DU PERSONNEL .............................................................. 48

PARTIE III. ACTIVITÉ DU CAM ......................................................................................................................... 49

I- HISTORIQUE DU CRÉDIT AGRICOLE DU MAROC ......................................................................... 50

II- STRUCTURE DES PARTICIPATIONS DU CRÉDIT AGRICOLE DU MAROC .............................. 56

III- APERÇU DU SECTEUR BANCAIRE ...................................................................................................... 86

IV- APERÇU DU SECTEUR AGRICOLE ...................................................................................................... 93

V- ACTIVITÉ DU GROUPE CAM .............................................................................................................. 101

VI- MOYENS TECHNIQUES ET ORGANISATION DU CAM ................................................................ 115

PARTIE IV. SITUATION FINANCIÈRE (COMPTES ANNUELS) ................................................................. 134

I- INFORMATIONS FINANCIÈRES SELECTIONNÉES ....................................................................... 135

II- RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ........................................................................ 136

III- ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES ................................................................ 146

IV- ANALYSE DU BILAN .............................................................................................................................. 158

V- BILAN .............................................................................................................. 170

VI- TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE .............................................................................................. 171

VII- INDICATEURS FINANCIERS ................................................................................................................ 173

VIII- PRÉSENTATION DES COMPTES CONSOLIDÉS IFRS .................................................................... 175

PARTIE V. SITUATION FINANCIÈRE (COMPTES SEMESTRIELS) ........................................................ 198

I- INFORMATIONS FINANCIÈRES SELECTIONNÉES ....................................................................... 199

II- RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ........................................................................ 200

III- ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES ................................................................ 205

IV- ANALYSE DU BILAN .............................................................................................................................. 213

V- ANALYSE DU HORS BILAN .................................................................................................................. 222

VI- TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE .............................................................................................. 223

VII- INDICATEURS FINANCIERS ................................................................................................................ 224

VIII- PRÉSENTATION DES COMPTES CONSOLIDÉS IFRS SEMESTRIELS ....................................... 226

Document de référence Exercice 2020 et 1er semestre et 3ème trimestre 2021

Crédit Agricole Du Maroc 6 | P a g e

PARTIE VI. SITUATION FINANCIÈRE (COMPTES TRIMESTRIELS) ...................................................... 243

I- INFORMATIONS FINANCIÈRES SELECTIONNÉES ....................................................................... 244

II- ATTESTATIONS LIMITÉ DES COMMISSAIRES AUX COMPTES.......................... 245

III- COMPTES SOCIAUX .................................................................................................................................. 249

IV- COMPTES CONSOLIDÉS IAS/IFRS ........................................................................................................ 252

PARTIE VII. STRATÉGIE ET PERSPECTIVES ........................................................................................ 254

I. AMBITION GCAM HORIZON 2023 ...................................................................................................... 255

II. INVESTISSEMENTS PRÉVISIONNELS............................................................................................... 256

PARTIE VIII. FAITS EXCEPTIONNELS ET LITIGES ............................................................................. 257

I- FAITS EXCEPTIONNELS ....................................................................................................................... 258

II- LITIGES ET AFFAIRES CONTENTIEUSES ........................................................................................ 258

PARTIE IX. FACTEURS DE RISQUES ....................................................................................................... 259

I- RISQUE DE CRÉDIT ............................................................................................................................... 260

II- RISQUE DE CONCENTRATION ........................................................................................................... 266

III- RISQUE DE MARCHÉ ............................................................................................................................. 267

IV- RISQUES ALM .......................................................................................................................................... 273

V- RISQUES OPERATIONNELS ................................................................................................................. 277

VI- RISQUE DE CHANGE ............................................................................................................................. 280

VII- GESTION DU RISQUE DE CONTREPARTIE ...................................................................................... 280

VIII- RISQUE DE SOLVABILITÉ .................................................................................................................... 281

IX- RISQUE DE CONCURRENCE ................................................................................................................ 281

X- RISQUE DE CONCENTRATION SECTORIELLE LIE A LA MSP ................................................... 281

XI- RISQUE DE DÉPENDANCE STRUCTURELLE DES MARGES .............. 281

XII- RISQUE PAYS ........................................................................................................................................... 281

XIII- RISQUES RÉGLEMENTAIRES ............................................................................................................. 282

XIV- RISQUES LIÉS AU CHANGEMENT CLIMATIQUE & A L'ENVIRONNEMENT .......................... 283

XV- RISQUES SANITAIRES ........................................................................................................................... 284

ANNEXES ..................................................................................................................................................... 285

Document de référence Exercice 2020 et 1er semestre et 3ème trimestre 2021

Crédit Agricole Du Maroc 7 | P a g e

PARTIE I. ATTESTATIONS ET COORDONNÉES

Document de référence Exercice 2020 et 1er semestre et 3ème trimestre 2021

Crédit Agricole Du Maroc 8 | P a g e

I- LE PRÉSIDENT DU DIRECTOIRE DU CRÉDIT AGRICOLE DU MAROC

Identité

Dénomination ou raison sociale : Crédit Agricole du Maroc

Représentant légal : M. Tariq SIJILMASSI

Fonction : Président du Directoire

Adresse : Place des Alaouites -BP 49 - 10 000 Rabat

Numéro de téléphone : +212 5 37 73 88 88

Numéro de fax : +212 5 37 73 58 86

Adresse électronique : presidence@CRÉDITagricole.ma

Attestation

Objet ͗ Document de RĠfĠrence relatif ă l'edžercice 2020, au 1er semestre et au 3ème trimestre 2021

Le Président du Directoire atteste que les données du présent document de référence dont il assume la

responsabilité, sont conformes à la réalité. Elles comprennent toutes les informations nécessaires au public pour

fonder son jugement sur le patrimoine, l'activité, la situation financière, les résultats et les perspectives du Crédit

Agricole du Maroc. Elles ne comportent pas d'omissions de nature à en altérer la portée.

TARIQ SIJILMASSI

Président du Directoire

Document de référence Exercice 2020 et 1er semestre et 3ème trimestre 2021

Crédit Agricole Du Maroc 9 | P a g e

II- LES COMMISSAIRES AUX COMPTES DU CRÉDIT AGRICOLE DU MAROC

Identité des commissaires aux comptes

Dénomination DELOITTE AUDIT FIDAROC GRANT THORNTON COOPERS AUDIT MAROC Associé signataire Fawzi BRITEL Faiçal MEKOUAR Abdelaziz ALMECHATT

Adresse

La Marina Casablanca

Bâtiment C / Ivoir III

Boulevard Sidi Mohamed Ben

Abdellah, Casablanca 27223

47 Rue Allal Ben Abdellah,

Casablanca, Maroc

83, Avenue Hassan II, 20100

Casablanca, Maroc

Numéro de téléphone et fax Tél : +212 5 22 22 47 34

Fax : +212 5 22 22 40 78

Tél : +212 522 544 800

Fax : +212 522 296 670

Tél : +212 5 22 98 40 40

Fax : +212 5 22 99 11 96

E-mail fbritel@deloitte.com faical.mekouar@ma.gt.com abdelaziz.almechatt@pwc-cl.com Date du 1er exercice soumis au contrôle 2013 2016 2019

Date de Renouvellement du mandat 2016 2019 -

Date d'edžpiration du mandat AG qui a statué

sur les comptes 2018

AG qui statuera

sur les comptes 2021

AG qui a statuera

sur les comptes 2021

Document de référence Exercice 2020 et 1er semestre et 3ème trimestre 2021

Crédit Agricole Du Maroc 10 | P a g e

ATTESTATION DE CONCORDANCE DES COMMISSAIRES AUX COMPTES RELATIVE AUX ETATS DE SYNTHESE SOCIAUX DU CRÉDIT

AGRICOLE DU MAROC ET CONSOLIDÉS EN NORME IFRS DU GROUPE CRÉDIT AGRICOLE DU MAROC POUR LES EXERCICES CLOS AU 31 DECEMBRE 2018, 2019 ET 2020

AINSI YU'AU TITRE DES SITUATIONS INTERMEDIAIRES DES COMPTES SOCIAUX ET CONSOLIDÉS EN NORMES IAS/IFRS

AU 30 JUIN 2020, AU 30 JUIN 2021,

AU 30 SEPTEMBRE 2020 ET AU 30 SEPTEMBRE 2021

Objet ͗ Document de RĠfĠrence relatif ă l'edžercice 2020 et au premier semestre 2020 , au 1er semestre et au 3ème

trimestre 2021

Nous avons procédé à la vérification des informations comptables et financières contenues dans le présent document

de référence en effectuant les diligences nécessaires et compte tenu des dispositions légales et réglementaires en

vigueur. Nos diligences ont consisté à nous assurer de la concordance desdites informations avec :

comptes Fidaroc Grant Thornton et Deloitte Audit au titre de l'edžercice clos aux 31 décembre 2018 et par

nos soins au titre des exercices clos au 31 décembre 2019 et au 31 décembre 2020 ;

Les états de synthèse annuels consolidés selon les normes IFRS du Groupe Crédit Agricole du Maroc tels

clos aux 31 décembre 2018 et par nos soins au titre des exercices clos au 31 décembre 2019 et au 31

décembre 2020 ;

Les Ġtats de synthğse semestriels sociaudž du CrĠdit Agricole du Maroc ayant fait l'objet d'un edžamen limitĠ

par nos soins au titre des semestres clos au 30 juin 2020 et au 30 juin 2021 ;

Les états de synthèse semestriels consolidés selon les normes IFRS du Groupe Crédit Agricole du Maroc

ayant fait l'objet d'un edžamen limitĠ par nos soins au titre des semestres clos au 30 juin 2020 et au 30 juin

2021 ;

Les situations intermédiaires des comptes sociaux arrêtés au 30 septembre 2020 et au 30 septembre 2021,

ayant fait l'objet d'un edžamen limitĠ par nos soins ;

Les situations intermédiaires des comptes consolidés en normes IFRS arrêtés au 30 septembre 2020 et au

30 septembre 2021, ayant fait l'objet d'un edžamen limitĠ par nos soins.

Sur la base des diligences ci-dessus, nous n'aǀons pas d'obserǀation ă formuler sur la concordance des informations

comptables et financières fournies dans le présent document de référence, avec les états de synthèse précités.

Les commissaires aux comptes

Coopers Audit Maroc S.A

Abdelaziz ALMECHATT

Associé

Fidaroc Grant Thornton

Faïçal MEKOUAR

Associé

Document de référence Exercice 2020 et 1er semestre et 3ème trimestre 2021

Crédit Agricole Du Maroc 11 | P a g e

III- CONSEILLER FINANCIER

Identité

Attestation : Document de RĠfĠrence relatif ă l'edžercice 2020, au 1er semestre et au 3ème trimestre 2021

Le présent document de référence a été préparé par nos soins et sous notre responsabilité. Nous attestons avoir effectué

les diligences nécessaires pour nous assurer de la sincérité des informations qu'il contient.

Maroc à travers :

Les commentaires, analyses et statistiques des dirigeants du CAM, notamment lors de la procédure de due diligence

effectuée auprès de ceux-ci selon les standards de la profession afin de nous assurer de la sincérité des informations

contenues dans le présent document de référence ; Les rapports annuels relatifs aux exercices 2018, 2019 et 2020 ; Les rapports de gestion relatifs aux exercices 2018, 2019 et 2020 ;

Les comptes sociaux du Crédit Agricole du Maroc pour les exercices clos aux 31 décembre 2018, 2019 et 2020 ;

Les comptes sociaux du Crédit Agricole du Maroc pour les semestres clos : juin 2020 et juin 2021 ;

Les comptes sociaux du Crédit Agricole du Maroc au 30 septembre 2020 et 2021 ;

Les comptes consolidés IFRS du GCAM pour les exercices clos aux 31 décembre 2018, 2019 et 2020 ;

Les comptes consolidés IFRS du GCAM pour les semestres clos : juin 2020 et juin 2021 ; Les comptes consolidés IFRS du GCAM au 30 septembre 2020 et 2021 ;

Les attestations d'edžamen limitĠ des commissaires audž comptes sur les situations intermĠdiaires sur les comptes

sociaux et consolidés semestriels arrêtés au 30 juin 2020 et au 30 juin 2021 ;

Les attestations d'edžamen limitĠ des commissaires audž comptes sur les situations intermĠdiaires sur les comptes

sociaux et consolidés trimestriels arrêtés au 30 septembre 2020 et au 30 septembre 2021 ;

Les rapports spéciaux des commissaires aux comptes relatifs aux conventions réglementées des exercices clos 31

décembre 2018, 2019 et 2020 ;

Les rapports généraux des commissaires aux comptes sur les comptes sociaux du CAM relatifs aux exercices clos les 31

Décembre 2018, 2019 et 2020 ;

Les rapports des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés IFRS du Groupe CAM (GCAM) relatifs aux

exercices clos les 31 Décembre 2018, 2019 et 2020 ; Les rapports et statistiques du GPBM relatives aux exercices 2018, 2019, 2020 et juin 2021 ;

Les procès-verbaux des réunions du Directoire, du Conseil de Surveillance et des Assemblées Générales Ordinaires et

Les rapports de revue limitée des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés du 1er semestre 2020 et 2021 ;

Les rapports de revue limitée des commissaires aux comptes sur les comptes sociaux du 1er semestre 2020 et 2021.

A notre connaissance, le document de référence contient toutes les informations nécessaires au public pour fonder son

jugement sur le patrimoine, l'actiǀitĠ, la situation financiğre, les rĠsultats et les perspectiǀes du CrĠdit Agricole du Maroc.

Il ne comporte pas d'omissions de nature à en altérer la portée.

La Direction de la stratégie Financière fait partie du Crédit Agricole du Maroc, compte tenu de ce qui précède, nous

mission pour laquelle nous avons été mandatés.

Yasminah DAOUD

Directrice de la Stratégie Financière

Crédit Agricole du Maroc

Nom et prénom: DAOUD Yasminah

Fonction : Directrice de la Stratégie Financière

Adresse : Place des alaouites B.P 49 10.000 Rabat

Numéro de téléphone : +212 (0) 537 21 71 63

Numéro de fax : +212 (0) 537 20 82 63

Adresse électronique : y_daoud@creditagricole.ma

Document de référence Exercice 2020 et 1er semestre et 3ème trimestre 2021

Crédit Agricole Du Maroc 12 | P a g e

IV- IÈRE

Identité

Nom et prénom: DAOUD Yasminah

Fonction : Directrice de la Stratégie Financière

Adresse : Place des alaouites B.P 49 10.000 Rabat

Numéro de téléphone : +212 (0) 537 21 71 63

Numéro de fax : +212 (0) 537 20 82 63

Adresse électronique : y_daoud@creditagricole.ma

Document de référence Exercice 2020 et 1er semestre et 3ème trimestre 2021

Crédit Agricole Du Maroc 13 | P a g e

PARTIE II. PRÉSENTATION GÉNÉRALE DU CAM

Document de référence Exercice 2020 et 1er semestre et 3ème trimestre 2021

Crédit Agricole Du Maroc 14 | P a g e

I- RENSEIGNEMENTS GÉNÉRAUX

Dénomination sociale Crédit Agricole du Maroc. Siège social Place des Alaouites -BP 49 - 10 000 RABAT. Téléphone / télécopie Téléphone : 0537 20 82 19 à 26

Télécopie : 0537 70 78 32

Site Internet www.CRÉDITagricole.ma

Forme juridique Société Anonyme à Directoire et à Conseil de Surveillance.

Date de constitution 04/12/1961.

Date de transformation en SA 18 décembre 2003 suite à la publication du dahir n°1-03-221 du 16 ramadan 1424 portant promulgation de la

loi 15-99 portant réforme du Crédit Agricole.

Durée de vie de la société 99 ans.

Registre du commerce R.C. Rabat 58873.

Exercice social Du 1er janvier au 31 décembre.

Objet social

ConformĠment ă l'article 3 des statuts le CAM a pour missions :

1) Mission principale :

Le CrĠdit Agricole du Maroc a pour mission principale le financement de l'agriculture et des actiǀitĠs concernant

le développement économique et social du monde rural avec pour objectif de : Faciliter l'accession des agriculteurs ă des formes modernes et rentables d'edžploitation ; Mobiliser l'Ġpargne nationale au profit du dĠǀeloppement rural ;

Développer la bancarisation des agriculteurs et des ruraux par l'offre de serǀices financiers adaptĠs ;

Appuyer la crĠation d'entreprises agricoles en amĠliorant leur accessibilitĠ au crĠdit ;

Promouǀoir le conseil et l'edžpertise au profit des edžploitants agricoles en ǀue d'accroŠtre leur production ;

Valoriser la production agricole par l'intĠgration agro-industrielle et la commercialisation ; Soutenir l'Ġconomie sociale de production et de serǀices en milieu rural.

Il peut être également chargĠ, par les pouǀoirs publics, de toute mission d'intĠrġt national ou rĠgional relative

ă l'agriculture et au dĠǀeloppement rural.

2) Mission de service public :

Le CrĠdit Agricole du Maroc assure pour le compte de l'Etat et conformĠment audž dĠcisions du gouǀernement,

A cet effet, la sociĠtĠ peut conclure des conǀentions aǀec l'Etat pour l'edžĠcution d'opĠrations initiĠes par celui-

Ces conventions définiront les secteurs, les bénéficiaires, les conditions, les modalités ainsi que les ressources

et peuvent porter notamment sur les opérations suivantes :

Les subventions de financement de la petite et moyenne exploitation agricole ; ces subventions peuvent

être étendues aux grandes exploitations dans des cas fixés par voie réglementaire ;

Les subventions nécessaires au rééchelonnement des crédits accordés aux agriculteurs lorsque des

circonstances exceptionnelles le justifient ;

Toute opĠration, aide, prime ou bonification des taudž d'intĠrġt dĠcidĠe par l'Etat.

3) Opérations bancaires universelles :

par les banques conformément aux dispositions Loi n° 103-12 du 1er rabii I 1436 (24 décembre 2014) relative

aux établissements de crédit et organismes assimilés et des statuts du CAM.quotesdbs_dbs26.pdfusesText_32

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