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Prospectus - Introduction en bourse de Universal Auto Distributors Holding 2

Abréviations

AFT Attijari Finances Tunisie

UADH Universal Auto Distributors Holding

LIG Loukil Investment Group

ATTT Agence Technique des Transports Terrestres

BCT Banque Centrale de Tunisie

BDT Bons du Trésor

BFR Besoin en Fonds de Roulement

BPA Bénéfice Par Action

BVMT Bourse des Valeurs Mobilières de Tunis

CA Chiffre d"Affaires

CKD Completely Knocked Down

CMF Conseil du Marché Financier

CNRPS Caisse Nationale de Retraite et de Prévoyance Sociale CNSS Caisse Nationale de la Sécurité Sociale

CSP Catégorie Socioprofessionnelle

CT Court Terme

CV Curriculum Vitae

DCF Discounted Cash-Flow

DT Dinar Tunisien

DPA Dividende Par Action

EBE Excédent Brut d"Exploitation

EBIT Earning Before Interest and Taxes

EBITDA Earning Before Interest and Taxes, Depreciation and Amortization ETAP Entreprise Tunisienne d"Activité Pétrolière

EVI Ennakl Véhicules Industriels

FOB Free On Board

HT Hors Taxes

IG Intégration Globale

IME Industries Mécaniques et Electroniques

INS Institut National de la Statistique

IR Impôt sur le Revenu

IS Impôt sur les Sociétés

IT Information Technology

KDT KDinars Tunisiens

LVI Loukil Véhicules Industriels

MDT Millions de Dinars Tunisiens

MEE Mise En Equivalence

MENA Middle East North Africa (Afrique du Nord et Moyen Orient)

MLT Moyen et Long Termes

MPV Multi Purpose Vehicles

Nd Non disponible

Ns Non significatif

OLA Operational Level Agreement

OPCVM Organismes de Placement Collectif en Valeurs mobilières

PDM Part de marché

PDR Pièces De Rechange

PIB Produit Intérieur Brut

Prospectus - Introduction en bourse de Universal Auto Distributors Holding 3

PMN Plan de Mise à Niveau

PTAC Poids Total Autorisé à la Charge

R&C Risques et Charges

REX Résultat d"Exploitation

ROE Return On Equity

SAV Service Après-Vente

SCE Système Comptable des Entreprises

SI Système d"Information

TCAM Taux de Croissance Annuel Moyen

TVA Taxe sur la Valeur Ajoutée

VA Valeur Ajoutée

VAN Valeur Actuelle Nette

VCN Valeur Comptable Nette

VE Valeur d"Entreprise

VPA Valeur Par Action

VT Valeur Terminale

VP Véhicules Particuliers

CX (SUV) Sport Utility Vehicles

VU Véhicule Utilitaire

Prospectus - Introduction en bourse de Universal Auto Distributors Holding 4

DEFINITIONS

Completely Knocked Down

(CKD) Création d"un " lot » contenant l"ensemble des pièces détachées néce ssaires à lassemblage dun (ou de plusieurs) véhicule(s). Ce lot peut être complété sur place par des pièces produites localement, que lon nomme " intégration locale ».

Built up

Véhicules complètement montés dans les usines du constructeur et impo rtés en produits finis par les concessionnaires

Free On Board

Terme indiquant que la livraison sera faite à bord ou dans un transporteur par l"expéditeur sans frais.

Institutionnels

les Organismes de Placement Collectifs, les établissements de crédit, les Assurances, les Sociétés d"Investissement à Capital Fixe, les Sociétés d"Investissement à Capital Risque et les caisses de retraite 1

ère

immatriculation Véhicule ayant pour pays de première mise en circulation (1

ère

carte grise) la Tunisie. Prospectus - Introduction en bourse de Universal Auto Distributors Holding 5

SOMMAIRE

ABREVIATIONS ............................................................................................................................................... 2

D

EFINITIONS ............................................................................................................................................... 4

S

OMMAIRE ............................................................................................................................................... 5

P

REAMBULE ............................................................................................................................................. 11

P

RESENTATION RESUMEE DE LA SOCIETE EMETTRICE.................................................................................................. 13

I. Contexte de création de UADH et dates clés .................................................................................................. 13

II. Organigramme juridique du pôle automobile du Groupe post Restructuration Juridique ............................ 13

III. Présentation du périmètre de l"Opération ..................................................................................................... 14

III.1 Fiches signalétiques des filiales du Groupe UADH ...................................................................................... 14

III.2 Activité et Positionnement ......................................................................................................................... 21

III.3 Principaux agrégats financiers .................................................................................................................... 24

IV. Stratégie de développement .......................................................................................................................... 25

F

LASH SUR L"OPERATION D"INTRODUCTION EN BOURSE DE LA SOCIETE UADH ................................................................ 26

C

HAPITRE 1 RESPONSABLE DU PROSPECTUS ET RESPONSABLES DU CONTROLE DES COMPTES ............................................ 33

I. Responsable du Prospectus ............................................................................................................................ 34

II. Attestation du responsable du prospectus ..................................................................................................... 34

III. Responsables du Contrôle des Comptes ......................................................................................................... 35

III.1 Opinion sur les états financiers individuels arrêtés au 31 décembre 2013 ................................................ 35

III.2 avis sur les états financiers individuels proforma des exercices clos au 31 décembre 2013 et au 30 juin

2014 ............................................................................................................................................................ 36

III.3 avis sur les états financiers consolidés proforma des exercices clos au 31 décembre 2011, 2012, 2013 et

30 juin 2014 ................................................................................................................................................ 37

III.4 Avis sur les états financiers individuels intermédiaires arrêtés au 30 juin 2014 ........................................ 39

III.5 Attestation du responsable du contrôle des Comptes ............................................................................... 40

IV. LIntermédiaire en Bourse chargé de lOpération .......................................................................................... 41

V. évaluateur de la société UADH ....................................................................................................................... 42

VI. Le Responsable de linformation et de la communication financière ............................................................ 43

C

HAPITRE 2 RENSEIGNEMENTS CONCERNANT L"OPERATION ....................................................................................... 44

I. Caractéristiques et modalités de lOpération ................................................................................................. 45

I.1 Contexte et objectifs de lOpération .......................................................................................................... 45

I.2 Décisions ayant autorisé lopération .......................................................................................................... 45

I.3 Actions offertes au public ........................................................................................................................... 46

II. Le Prix de lOffre et sa Justification ................................................................................................................. 47

II.1 Etendue des travaux et limitations de la responsabilité de lévaluateur ................................................... 47

II.2 Périmètre de lOpération ............................................................................................................................ 48

II.3 Approche méthodologique ......................................................................................................................... 48

II.4 Valorisations du groupe AURES Auto et du Groupe ECONOMIC Auto ....................................................... 51

II.5 Valorisation du groupe EVI ......................................................................................................................... 62

II.6 Valorisation du groupe GIF Filter ................................................................................................................ 63

II.7 Synthèse des valorisations des sociétés faisant partie du périmètre de lOpération ................................. 63

II.8 Valorisation des fonds propres de la société UADH ................................................................................... 64

II.9 Prix proposé pour le titre UADH ................................................................................................................. 65

III. Multiples induits ............................................................................................................................................. 65

IV. Transactions récentes ..................................................................................................................................... 66

IV.1 Augmentation de capital de UADH réservée à LIG par conversion de Compte Courant Actionnaire ........ 66

IV.2 Cession par les personnes physiques membres de la famille Loukil de leurs participations dans UADH à

LIG ............................................................................................................................................................... 66

V. Répartition du capital et des droits de vote ................................................................................................... 67

V.1 Répartition du capital et des droits de vote avant et après loffre ............................................................. 67

Prospectus - Introduction en bourse de Universal Auto Distributors Holding 6

V.2 Liste des actionnaires mettant des titres à la disposition du public ........................................................... 67

VI. Modalités de paiement du prix ....................................................................................................................... 67

VII. Période de validité de l"offre ......................................................................................................................... 67

VIII. Date de jouissance des actions .................................................................................................................... 68

IX. Etablissements domiciliataires ....................................................................................................................... 68

X. Mode de placement, modalités et délais de délivrance des titres ................................................................. 68

X.1 Offre à Prix Ferme ....................................................................................................................................... 68

X.2 Placement Global ........................................................................................................................................ 72

X.3 Placement Privé .......................................................................................................................................... 73

X.4 Transmission des demandes et centralisation ............................................................................................ 74

X.5 Ouverture des plis et dépouillement .......................................................................................................... 74

X.6 Déclaration des résultats ............................................................................................................................ 75

X.7 Règlement des espèces et livraison des titres ............................................................................................ 75

XI. Renseignements divers sur l"offre .................................................................................................................. 75

XII. Renseignements généraux sur les actions offertes ....................................................................................... 76

XII.1 Droits attachés aux actions ......................................................................................................................... 76

XII.2 Régime de négociabilité .............................................................................................................................. 76

XII.3 Régime fiscal applicable .............................................................................................................................. 76

XIII. Marchés des titres ........................................................................................................................................ 77

XIV. Cotation des titres ........................................................................................................................................ 78

XV. Tribunaux compétents en cas de litige .......................................................................................................... 78

XVI. Contrat de liquidité ...................................................................................................................................... 78

XVII. Avantage fiscal ............................................................................................................................................ 78

XVIII. Engagement de la Société UADH ............................................................................................................... 78

XVIII.1 Régulation du cours de bourse ................................................................................................................ 78

XVIII.2 Représentation au Conseil d"Administration ........................................................................................... 78

XVIII.3 Engagement de se conformer à la loi sur la dématérialisation des titres ................................................ 78

XVIII.4 Tenue de communication financière ....................................................................................................... 79

XVIII.5 Actualisation du Business Plan ................................................................................................................. 79

XVIII.6 Engagement de respecter l"article 38 du Règlement Général de la Bourse ............................................ 79

XVIII.7 Engagement de mettre en place un manuel de procédures et des structure d"Audit Interne et de

contrôle de gestion ......................................................................................................................................... 79

XVIII.8 Engagement de mettre en place un Système d"Information ................................................................... 79

XVIII.9 Engagement de respecter l"article 29 du Règlement Général de la Bourse ............................................ 79

XVIII.10 Engagement de se conformer à l"annexe 12 du règlement du CMF relatif à l"APE ............................... 79

XVIII.11 Engagement de se conformer à la réglementation de Tunisie Clearing ................................................ 79

XIX. Engagements de l"actionnaire de référence de la société ........................................................................... 79

XIX.1 Engagement de ne pas céder plus de 5% de sa participation au capital de la société ............................... 79

XIX.2 engagement de céder un nombre d"actions égal à celui souscrit à l"augmentation de capital ................. 79

XIX.3 Engagement de ne pas développer une activité concurrente .................................................................... 80

C

HAPITRE 3 RENSEIGNEMENTS DE CARACTERE GENERAL CONCERNANT L"EMETTEUR ET SON CAPITAL ................................... 81

I. Renseignements de caractère général concernant lémetteur et son capital ................................................ 82

I.1 Cadre général .............................................................................................................................................. 82

I.2 législation particulière applicable ............................................................................................................... 82

I.3 Clauses statutaires particulières ................................................................................................................. 84

II. Renseignements de caractère général concernant le capital de lémetteur .................................................. 89

III. Evolution du capital social .............................................................................................................................. 89

IV. Répartition du capital social et des droits de vote au 31/03/2015 ................................................................ 90

Prospectus - Introduction en bourse de Universal Auto Distributors Holding 7

IV.1 Actionnaires détenant individuellement 3,0% et plus du capital social et des droits de vote au

31/03/2015 ................................................................................................................................................. 90

IV.2 Capital et droits de vote détenus par l"ensemble des membres des organes d"administration et de

direction au 31/03/2015 ............................................................................................................................. 90

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