[PDF] RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021 9 mars 2022 de ré

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RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2021

Rapport financier

et États financiers consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2021

9 mars

2022

VIVENDI

Société européenne à Directoire et Conseil de surveillance au capital de 6 097 085 923,50 euros

Siège Social : 42 avenue de Friedland 75380 PARIS CEDEX 08 mercredi 9 mars 2022

Rapport financier et États financiers consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2021 Vivendi / 3

CHIFFRES CLES CONSOLIDES DES CINQ DERNIERS EXERCICES ....................................................................................................................................... 4

I- RAPPORT 1 ........................................................................................................................................................................ 6

1 ANALYSE DES RESULTATS DU GROUPE ET DES METIERS ....................................................................................................................................................... 6

1.1 COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE ......................................................................................................................................................................................... 7

1.2 ANALYSE DU COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE ........................................................................................................................................................................ 8

1.3 ANALYSE DU CHIFFRE DAFFAIRES ET DU RESULTAT OPERATIONNEL DES METIERS ........................................................................................................................... 12

2 TRESORERIE ET CAPITAUX ............................................................................................................................................................................................... 19

2.1 SITUATION DE TRESORERIE ET PORTEFEUILLE DE PARTICIPATIONS................................................................................................................................................. 19

2.2 ANALYSE DES FLUX DE TRESORERIE OPERATIONNELS ................................................................................................................................................................ 21

2.3 ANALYSE DES ACTIVITES DINVESTISSEMENT ET DE FINANCEMENT .............................................................................................................................................. 24

3 DECLARATIONS PROSPECTIVES ....................................................................................................................................................................................... 25

II- ANNEXE AU RAPPORT FINANCIER .................................................................................................................................................................................. 26

1 CHIFFRE DAFFAIRES TRIMESTRIEL PAR METIER ........................................................................................................................................................................ 26

2 RETRAITEMENT DE LINFORMATION COMPARATIVE .................................................................................................................................................................. 27

III- DECEMBRE 2021 ................................................................................... 30

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES .................................................................................................... 30

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE ..................................................................................................................................................................................... 36

TABLEAU DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE ................................................................................................................................................................... 37

BILAN CONSOLIDE ................................................................................................................................................................................................................... 38

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES ........................................................................................................................................................... 39

TABLEAUX DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES .............................................................................................................................. 40

NOTES ANNEXES AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES ............................................................................................................................................... 42

NOTE 1 PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES DEVALUATION .................................................................................................................................................. 42

NOTE 2 EVENEMENTS SIGNIFICATIFS .................................................................................................................................................................................... 64

NOTE 3 UNIVERSAL MUSIC GROUP ...................................................................................................................................................................................... 66

NOTE 4 IMPACTS PANDEMIE COVID-19 ................................................................................................................................................................................. 71

NOTE 5 INFORMATION SECTORIELLE ..................................................................................................................................................................................... 71

NOTE 6 RESULTAT OPERATIONNEL ....................................................................................................................................................................................... 76

NOTE 7 CHARGES ET PRODUITS DES ACTIVITES FINANCIERES ...................................................................................................................................................... 77

NOTE 8 IMPOT ................................................................................................................................................................................................................. 78

NOTE 9 RESULTAT PAR ACTION ........................................................................................................................................................................................... 84

NOTE 10 CHARGES ET PRODUITS COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES .................................................................................................................... 84

NOTE 11 ECARTS DACQUISITION........................................................................................................................................................................................... 85

NOTE 12 ACTIFS ET OBLIGATIONS CONTRACTUELLES DE CONTENUS .............................................................................................................................................. 88

NOTE 13 CONTRATS DE LOCATION ......................................................................................................................................................................................... 91

NOTE 14 PARTICIPATIONS MISES EN EQUIVALENCE .................................................................................................................................................................... 92

NOTE 15 ACTIFS FINANCIERS ................................................................................................................................................................................................ 95

NOTE 16 ELEMENTS DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT ......................................................................................................................................................... 97

NOTE 17 TRESORERIE DISPONIBLE .......................................................................................................................................................................................... 98

NOTE 18 CAPITAUX PROPRES ................................................................................................................................................................................................ 99

NOTE 19 PROVISIONS ....................................................................................................................................................................................................... 101

NOTE 20 REGIMES DAVANTAGES AU PERSONNEL ................................................................................................................................................................... 102

NOTE 21 REMUNERATIONS FONDEES SUR DES INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES ..................................................................................................................... 107

NOTE 22 EMPRUNTS ET AUTRES PASSIFS FINANCIERS ET GESTION DES RISQUES FINANCIERS ............................................................................................................ 110

NOTE 23 TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES ......................................................................................................................................................... 115

NOTE 24 PARTIES LIEES ..................................................................................................................................................................................................... 116

NOTE 25 OBLIGATIONS CONTRACTUELLES ET AUTRES ENGAGEMENTS ......................................................................................................................................... 123

NOTE 26 LITIGES .............................................................................................................................................................................................................. 126

NOTE 27 LISTE DES PRINCIPALES ENTITES CONSOLIDEES OU MISES EN EQUIVALENCE ...................................................................................................................... 136

NOTE 28 HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ...................................................................................................................................................... 137

NOTE 29 EXEMPTION DAUDIT ............................................................................................................................................................................................ 138

NOTE 30 EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE ........................................................................................................................................................ 138

NOTE 31 RETRAITEMENT DE LINFORMATION COMPARATIVE .............................................................................................................................................. 139

mercredi 9 mars 2022

Rapport financier et États financiers consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2021 Vivendi / 4

Chiffres clés consolidés des cinq derniers exercices

Notes préliminaires :

A compter du 14 septembre 2021, en application de la norme IFRS 5 - Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités

abandonnées, Universal Music Group (UMG) est présenté dans les états financiers consolidés de Vivendi comme une activité cédée. Le

23 UMG et a

déconsolidé sa participation de 70 % dans UMG. eporter à la note 3 Les retraitements des données telles que publiées précédemment sont présentés dans

31 décembre 2021 et dans Ces retraitements

tées dans le tableau des chiffres clés consolidés infra pour les données issues des comptes

de résultat et des tableaux de flux de trésorerie. Pour rappel, en 2019, Vivendi a appliqué une nouvelle norme comptable : IFRS 16 Contrats de location comptabilisée dans le

er janvier 2019. En outre, Vivendi a appliqué ce changement de norme au bilan, au compte de résultat et au

s ne sont donc pas comparables. Pour mémoire, en 2018, Vivendi a appliqué deux nouvelles normes comptables :

IFRS 15 Produits des activités ordinaires tirés des contrats conclus avec des clients : conformément aux dispositions de cette

norme, Vivendi a au 1er janvier 2017.

IFRS 9 Instruments financiers : conformément aux dispositions de cette norme, Vivendi a appliqué ce changement de norme

comptable au compte de résultat et au

au 1er janvier 2018. Les données présentées au titre des exercices antérieurs ne sont donc pas comparables.

Exercices clos le 31 décembre

2021 2020 2019 2018 2017

Données consolidées

Chiffre d'affaires 9 572 8 668 8 747 7 916 6 849 Résultat opérationnel ajusté (EBITA) (a) 690 298 402 386 207 Résultat opérationnel (EBIT) 404 248 343 361 343 Résultat net, part du groupe 24 692 1 440 1 583 127 1 216 Résultat net ajusté (a) 649 292 778 482 688 Position nette de trésorerie/(Endettement financier net) (a) 348 (4 953) (4 064) 176 (2 340) Capitaux propres 19 194 16 431 15 575 17 534 17 866

Dont Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Vivendi SE 18 981 15 759 15 353 17 313 17 644

Flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO) (a) 748 646 199 288 344

Flux nets de trésorerie opérationnels après intérêts et impôts (CFAIT) (a) 579 723 22 208 800

Investissements financiers (2 124) (1 634) (2 221) (670) (3 635) Désinvestissements financiers 76 323 1 062 2 283 970 Dividendes versés aux actionnaires de Vivendi SE 653 690 636 568 499 Distribution exceptionnelle en nature de 59,87 % d'UMG aux actionnaires de Vivendi SE 25 284 Acquisitions/(cessions) de titres d'autocontrôle de Vivendi SE 693 2 157 2 673 - 203

Données par action

Nombre d'actions moyen pondéré en circulation 1 076,3 1 140,7 1 233,5 1 263,5 1 252,7 Résultat net, part du groupe par action 22,94 1,26 1,28 0,10 0,97 Résultat net ajusté par action 0,60 0,26 0,63 0,38 0,55

Nombre d'actions en circulation à la fin de la période (hors titres d'autocontrôle) 1 045,4 1 092,8 1 170,6 1 268,0 1 256,7

Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Vivendi SE par action 18,16 14,42 13,12 13,65 14,04

Dividendes versés par action 0,60 0,60 0,50 0,45 0,40 Données en millions, données par action en euros. a. net), les flux nets de trésorerie

opérationnels (CFFO) et les flux nets de trésorerie opérationnels après intérêts et impôts (CFAIT), mesures à caractère non strictement comptable,

doivent être considérés comme une information complémentaire qui ne peut se substituer à toute mesure des performances opérationnelles et

financières à caractère strictement comptable, telles que présentées dans les états financiers consolidés et leurs notes annexes, ou citées dans le

des performances opérationnelles et financières du groupe. Chacun de ces calculer ces indicateurs de manière différente. Il se peut mercredi 9 mars 2022

Rapport financier et États financiers consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2021 Vivendi / 5

Nota :

Pour

établis selon les normes IFRS ainsi que le rapport des Commissaires aux comptes sur les états financiers consolidés présentés aux pages

1-0297 3 avril 2021 ;

: le rapport financier et les états financiers consolidés de

établis selon les normes IFRS ainsi que le rapport des Commissaires aux comptes sur les états financiers consolidés présentés aux pages

-rité des Marchés Financiers le 11 mars 2020. -0297 et n° D.20-0121 non visées ci-dessus sont soit sans objet pour utre endroit du présent Rapport. mercredi 9 mars 2022

Rapport financier et États financiers consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2021 Vivendi / 6

I- 1

Notes préliminaires :

Le 7 mars 2022, le présent rapport financier et les états financiers consolidés audités d 2021 ont été arrêtés

7 mars 2022, le Conseil de surveillance du 9 mars 2022 a examiné le rapport

financier et les états financiers consolidés audités d17 mars 2022. aires aux

comptes. Leur rapport sur la certification des états financiers consolidés est présenté en préambule des états financiers.

A compter du 14 septembre 2021, en application de la norme IFRS 5 - Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités

abandonnées, Universal Music Group (UMG) est présenté dans les états financiers consolidés de Vivendi comme une activité cédée. Le

23 UMG et a

déconsoleporter Les retraitements des données telles que publiées précédemment sont présentés dans

31 décembre 2021 et en . Ces retraitements sont

appliqués pour les données issues du compte de résultat et du tableau de flux de trésorerie.

1 Analyse des résultats du groupe et des métiers

Notes préliminaires :

Mesures à caractère non strictement comptable

Le " résultat opérationnel ajusté » (EBITA) et le " résultat net ajusté », mesures à caractère non strictement comptable, doivent être

considérés comme des informations complémentaires, qui ne peuvent se substituer à toute mesure des performances opérationnelles et

financières du groupe à caractère strictement comptable telles que présentées dans les états financiers consolidés et leurs notes annexes,

lles et financières du groupe.

La Direction de Vivendi utilise le résultat opérationnel ajusté (EBITA) et le résultat net ajusté dans un but informatif, de gestion et de

récurrents de la mesure de la performance des métiers. Selon la définition de Vivendi : ment des

actifs incorporels liés et aux autres catalogues de droits acquis par nos métiers de production de

et aux autres

catalogues de droits acquis par nos métiers de production de contenus, ainsi que les autres produits et charges liés aux opérations

avec les actionnaires ;

le résultat net ajusté comprend les éléments suivants : le résultat opérationnel ajusté (EBITA), la quote-part dans le résultat net des

sociétés mises es et les intérêts reçus des participations non consolidées) ainsi que l pas les éléments suivants ciétés mises en

équivalence et aux autres catalogues de droits acquis par nos métiers de production de contenus, ainsi que les dépréciations des

et aux autres catalogues de droits acquis par

nos métiers de production de contenus, les autres charges et produits liés aux opérations avec les actionnaires, les autres charges et

et les intérêts minoritaires différé liés au régime de l SE).

En outre, il convient de souligner qu

sociétés. mercredi 9 mars 2022

Rapport financier et États financiers consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2021 Vivendi / 7

Application de la norme IFRS 5

Les produits et charges ont été traités de la manière suivante :

- leur contribution , le cas échéant, à chaque ligne du compte de résultat consolidé de Vivendi (avant

intérêts minoritaires) est regroupée sur la ligne " Résultat net des activités cédées » ;

- la quote-part de résultat net est exclue du résultat net ajusté de Vivendi.

1.1 Compte de résultat consolidé

Exercices clos le 31 décembre % de

variation 2021 2020

CHIFFRE D'AFFAIRES 9 572 8 668 + 10,4%

Coût des ventes (5 360) (4 904)

Charges administratives et commerciales hors amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises (3 563) (3 371)

Charges de restructuration (49) (86)

Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence opérationnelles 90 (9)

Résultat opérationnel ajusté (EBITA)* 690 298 x 2,3

Amortissements et dépréciations des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises (286) (50)

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL (EBIT) 404 248 + 63,2%

Quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence non opérationnelles (13) 126

Coût du financement (34) (22)

Produits perçus des investissements financiers 150 35

Autres charges et produits financiers (827) 12

(711) 25 Résultat des activités avant impôt (320) 399 na

Impôt sur les résultats (218) (163)

Résultat net des activités poursuivies (538) 236 na Résultat net des activités cédées 25 413 1 371

Résultat net 24 875 1 607 x 15,5

Intérêts minoritaires (183) (167)

RÉSULTAT NET, PART DU GROUPE 24 692 1 440 x 17,2 dont résultat net des activités poursuivies, part du groupe (600) 199 x 17,2 résultat net des activités cédées, part du groupe 25 292 1 241 Résultat net, part du groupe par action (en euros) 22,94 1,26 Résultat net, part du groupe dilué par action (en euros) 22,87 1,26

Résultat net ajusté* 649 292 x 2,2

Résultat net ajusté par action (en euros)* 0,60 0,26 Résultat net ajusté dilué par action (en euros)* 0,60 0,26

Données en

na : non applicable. * Mesures à caractère non strictement comptable. mercredi 9 mars 2022

Rapport financier et États financiers consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2021 Vivendi / 8

1.2 Analyse du compte de résultat consolidé

L :

actionnaires de Vivendi, qui est intervenue le 23 septembre 2021. La plus-value de déconsolidation de 70 (59,87 %

distribués et 10,03 % conservés mis en équivalence) " résultat des activités cédées », conformément à la norme IFRS la période du 1er janvier au 22 septembre 2021 est de même présentée sur la ligne " résultat des activités cédées » et les produits et charges

IFRS 5. Préalablement à cette opération, Vivendi a ouvert le capital de sa filiale à 100 % à des partenaires minoritaires

stratégiques en cédant 30 Se reporter à la décembre 2021 ; le fort rebond des activités de Vivendi %), principalement grâce à Groupe

Canal+, Havas Group et Editis, se traduit par une forte amélioration du résultat opérationnel ajusté (EBITA) à 690

(contre 298

21. A noter que le résultat opérationnel

ajusté (EBITA) intègre désormais la quote- dans le résultat de Lagardère, mise en équivalence à compter du 1er juillet 2021.

1.2.1 Chiffre

Sur le 2021, 9 572 contre 8 6 sur l 2020. Cette

augmentation résulte principalement de la progression de Groupe Canal+ (+ Group (+ (+131 Elle comprend également la contribution de la consolidation de Prisma

Media à compter du 1er juin 2021 (194

A taux de change et périmètre constants1, l progresse de 8,6 % par rapport 2020. Cette

augmentation résulte principalement de la progression de Groupe Canal+ (+5,2 %), ainsi que du fort rebond Havas Group (+10,8 %) et

(+18,1 %), particulièrement affectés par la crise sanitaire en 2020.

Au second semestre 2021, 5 178 sur le second

semestre 2020. Cette augmentation %) résulte principalement de la progression de Groupe Canal+

(+164 175 de Vivendi Village (+65 . Elle comprend également la contribution de la consolidation de Prisma Media (165

A taux de change et périmètre constants1, lprogresse de 9,5 % par rapport au second semestre 2020. Cette

augmentation résulte principalement de la progression de Groupe Canal+ (+5,7 %), ainsi que du fort rebond %), et de

Vivendi Village (x5,4), particulièrement affectés par la crise sanitaire au second semestre 2020.

Au quatrième trimestre 2021, 2 702 , contre 2 377 sur le

quatrième trimestre 2020. Cette augmentation %) résulte principalement de la progression de Groupe Canal+

(+77 69 ) . Elle comprend également la contribution de la consolidation de Prisma Media (90 euros).

A taux de change et périmètre constants1, lprogresse de 8,7 % par rapport au quatrième trimestre 2020. Cette

augmentation résulte principalement de la progression de Groupe Canal+ (+4,9 %), ainsi que du fort rebond %), de

Gameloft (+33,8 %) et de Vivendi Village (x6,8) particulièrement affecté par la crise sanitaire au quatrième trimestre 2020.

métiers, se reporter infra à la section 1.3 et à la note 5.1.1 financiers consolidés d 2021.

1.2.2 Résultat opérationnel

Le coût des ventes 5 360 4 904 millions 20, soit une augmentation de 456

Les charges administratives et commerciales hors amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements

à 3 563 millions 3 371 million20, soit une augmentation de 192

1 le 31 mai 2021, ainsi que la mise en équivalence de Lagardère à compter

du 1er juillet 2021 et mercredi 9 mars 2022

Rapport financier et États financiers consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2021 Vivendi / 9

Les amortissements et dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles sont inclus soit dans le coût des ventes, soit

dans les charges administratives et commerciales. Les amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles, hors

t à 523 531 20140

160 20).

Le résultat opérationnel ajusté (EBITA) 690 millions 298 millions sur l2020. Cette augmentation de 392 ) résulte principalement de la progression (+118 , grâce au plan , de Groupe

Canal+ (+45 , principalement grâce au dynamisme des activités internationales, particulièreme

(+12 ticulièrement ice 2021, il comprend en outre : er juin 2021, ainsi que la quote-part dans le

2021, et de Lagardère (19 millions

en équivalence à compter du 1er juillet 2021 ; les charges de restructuration (49 supportées par Groupe Canal+ (22 transformation de ses activités françaises), Editis (15 (6 ntre 33 À taux de change et périmètre constants1 En excluant la quote-sultat opérationnel ajusté (EBITA) serait en augmentation de

309 mi %).

Pour une analyse détaillée du résultat opérationnel ajusté (EBITA) des métiers, se reporter infra à la section 1.3.

Le résultat opérationnel (EBIT) 2020, soit une augmentation de

156 millions (+63,2 %). Il

2020. nent la dépréciation de

, qui reflète le repli de la performance opérationnelle de Gameloft sur la période récente exercice clos le 31 décembre 2021).

1.2.3 Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence non opérationnelles

2021, la quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence non opérationnelles représente une

charge de -13 millions contre un produit de +126 sur l 2020, soit une évolution défavorable de -139 millions

. Ce montant correspond à la quote-part dans le résultat net en provenance de Telecom Italia calculée sur la base des informations

financières publiées par Telecom Italia (correspon x neuf premiers mois de en cours compte te 2021, ce montant comprend notamment la quote-part de Vivendi (-53 300 personnes annoncé par Telecom Italia. Pour mémoire,

2020, ce montant comprenait notamment la quote-part de Vivendi (+77 -value réalisée par Telecom Italia sur

Pour une information détaillée, se reporter à la note 14solidés d 2021.

1.2.4 Résultat financier

Sur 2021, le coût du financement 34 22 sur l 2020. Dans ce montant :

41 48 2020. Cette évolution reflète

principalement la baisse de 4,9 6,2 sur l 2020),

partiellement compensée par la hausse du taux moyen des emprunts à 0,83 % (contre 0,77 % sur ) ;

les produits du placement des excédents de trésorerie sont un coût de placement de 2 du taux moyen

des placements négatif à -0,04 %, contre un produit de 9 sur l 2020, qui bénéficia placements positifs à +0,35 %. Cette dégradation est en outre accentuée par la hausse de

4,4 2,7 2020) ;

en outre, sur les financements intra mercredi 9 mars 2022

Rapport financier et États financiers consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2021 Vivendi / 10

Les produits perçus des investissements financiers 150 millions contre 35 2020, en augmentation de 115 . ils comprennent principalement le dividende reçu de Mediaset (102 millions ; se reporter à la note 2.3 solidés d 2021), ainsi que les

Les autres charges et produits financiers sont une charge nette de -827 millions un produit net de +12 millions

sur l 2020, soit une évolution défavorable de -839 millions 2021, les autres charges financières intègrent

notamment la dépréciation des titres Telecom Italia mis en équivalence, à hauteur de 728 (-0,20 euro par action) afin de

et des changements perspectives de Telecom Italia (se reporter à la note 14 ercice clos le 31 décembre 2021). Pour mémoire, sur 2020, Vivendi avait reçu un complément de prix de 56

1.2.5 Impôt

est une charge nette de 140 mi

160 sté reflète

de Vivendi en France ainsi que la diminution des pertes fiscales pli en 2020 du

des pertes fiscales générées pendant la période et non utilisées, du fait des conséquences de la crise sanitaire.

l'impôt dans le résultat net harge de 18

1.2.6 Résultat net des activités cédées

7 % du capital

actionnaires de Vivendi, qui est intervenue le 23 septembre 2021. Les principales conséquences de cette opération sur le compte

er janvier au 22 septembre 2021 (résultat net de 573 millions résultat des activités cédées », conformément à la norme IFRS 5 produits et charges sont de même retraitées et la

1 371 , avant intérêts minoritaires)

est présentée sur la ligne " résultat des activités cédées », conformément à la norme IFRS 5 ;

la plus-value de déconsolidation de 70 (59,87 % distribués et 10,03 % conservés mis en équivalence)

24 840 ; elle est présentée sur la ligne " résultat des activités cédées »,

conformément à la norme IFRS 5. ouvert le capital de sa filiale à des partenaires minoritaires stratégiques en cédant 30

numéraire excédant 9 -values nettes (après impôt) réalisées sur la cession de 20 % du capital

236 n 2021 et 2 315 % à Pershing Square

Holdings et ses sociétés affiliées (2 738 ) sont enregistrées directement en augmentation des capitaux propres

ritaires, conformément à la norme IFRS consolidé. décembre 2021.

1.2.7 Intérêts minoritaires

2021, la part du résultat net revenant aux intérêts minoritaires 183 167 millions

sur la part du résultat net des activités poursuivies revenant aux intérêts minoritaires mercredi 9 mars 2022

Rapport financier et États financiers consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2021 Vivendi / 11

(contre 38 activité cédée selon la norme IFRS 5 (contrequotesdbs_dbs42.pdfusesText_42

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