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Modélisation financière des

compagnies et projets d'eau

Session 9

Contenu• Objectifs d'apprentissage • Qu'est-ce qu'un modèle financier?• Objectifs des modèles financiers • Comment utiliser et comprendre un modèle financier• Exercice: Procédure pas-à-pas d'un modèle financier

pour une compagnie d'eau1

Objectifs d'apprentissage

Objectifs d'apprentissage• Comprendre comment les modèles financiers peuvent aider les entreprises de services publics à planifier, à prédire et à anticiper des investissements à long-terme et des impacts de coûts • Comprendre comment utiliser et évaluer des modèles financiers d'entreprises de services publics3

Qu'est-ce qu'un modèle financier?

Définition d'un modèle financier• Modèle informatisé utilisé pour développer des

prévisions utilisant des données historiques et des hypothèses • Modèle financier d'entreprises de services publics d'eau: - Prévisions de flux financiers et de flux physiques 5 Objectifs des modèles financiers pour les services publics d'eau Objectifs des modèles financiers pour les compagnies d'eau7

Un modèle financier est un outil de

planification clé• Un modèle financier est utilisé pour prévoir le flux de trésorerie d'une entreprise de service public pour prendre des décisions concernant les investissements • Que peut-on faire avec un modèle financier? • Analyser la situation financière actuelle et projetée d'une compagnie • Diagnostiquer le rendement opérationnel • Identifier les principaux éléments déterminants des coûts • Evaluer la viabilité des tarifs actuels et proposés Objectifs des modèles financiers pour les compagnies d'eau8

Conception

tarifaire

Modélisation

financière

Analyse financière

0Déterminer la situation financière des compagnies

0Identifier les risques primaires

0Entrées pour établir la base des tarifs:

8

Coûts d'O&M

8

Actifs

8

Coût du capital

0Prévision de:

8

Demande

8

Coûts d'O&M

8

Investissement en

capital 8

Financement

0Simuler des scénarios alternatifs

0Evaluer l'impact des tarifs proposés sur

8

La profitabilité

8

La liquidité

Un modèle financier est un outil efficace pour une planification vers la viabilité financière9Couverture

cible+ Normes deservice+ Croissance démographique

Couverture

Actuelle+Service

E C A R T

Plan des

CAPEXPlan de

financement Prévisions des OPEX

Exigence des revenus /

Coûts du service

Tarif du recouvrement

des coûts

Plan d'affaires

capital requis pour Etape 2.Estimer les coûts en capital requis pour atteindre et maintenir le service ciblé le

Etape 3. Estimer le

coût du service et l'exigence des revenus

Etape 4. Estimer

l'impact des tarifs proposés sur les clients

Diagnostiquer la

Etape 1.Diagnostiquer la

situation actuelle pour identifier quel est

L'ECART

(Est-ce que l'entreprise est loin d'atteindre ses objectifs?)

Modèle financier

Architecture standard des modèles financiers

Modules standards•

Hypothèses

Etats financiers- Bilan- Compte des résultats- Etat des flux de trésorerie

Prévision de la demande

Prévision des OPEX

Calendrier de la dette

Plan des CAPEX

11

Flux physiques et financiers12

Structure

tarifaire

Financement des

CAPEX Bilan

Revenus

d'exploitationOPEX CAPEX

Vente d'eau usée

Vente d'eau

Hypothèses de

coûts et d'efficacité

Flux de trésorerie Flux de trésorerie

actualisés

Compte des

résultats

Légende

EntréeEntrée/CalculEntrée/

CalculRésultat

Achats d'eau et

d'électricité

Clientèle

nécessaires (main

Ressources

nécessaires (main d'oeuvre, matériaux, etc)

Comptes

débiteurs

Hypothèses de

facturation et de recouvrement

Immobilisations

Calendrier de la

dette

Prévision de

demande

Taux de

rendement requis

Objectifs d'accès et Objectifs d'accès et

de qualité

Flux physiques et financiers - Coût du service

•Prévisions de demande. Pour prévoir la vente des eaux et des services d'assainissement. C'est la première étape pour estimer le coût des services parce que les ventes poussent les dépenses d'exploitation et les plans d'expansion des actifs. - En premier lieu, prévision de la consommation de l'eau, puis de la production de l'eau (en ajoutant l'eau non-génératrice de revenu à la consommation de l'eau). Ensuite, prévision des volumes des services des eaux usées. •Plan de dépenses en capital (CAPEX). Les plans de dépenses en capital et les plans de financement sont des entrées clés pour l'estimation des taux de dépréciation, des intérêts de prêt et de la rentabilité des capitaux propres. Le plan de dépenses en capital est aussi crucial à l'efficacité et à la couverture opérationnelles. •Hypothèses de coûts et d'efficacité - Plans d'efficacité. Efficacités qu'une compagnie atteindra à travers ses dépenses en capital et d'autres plan de renforcement institutionnel. 13

Flux physiques et financiers - OPEX14

Structure

tarifaire

Financement des

CAPEX Bilan

Revenus

d'exploitationOPEX CAPEX

Vente de l'eau

uséeVente des eaux

Hypothèses de

coûts et d'efficacité

Flux de trésorerie Flux de trésorerie

actualisés

Compte des

résultats

Légende

EntréeEntrée/CalculEntrée/

CalculRésultat

Achats d'eau et

d'électricité

Clientèle

nécessaires (main

Ressources

nécessaires (main d'oeuvre, matériaux, etc)

Comptes

débiteurs

Hypothèses de

facturation et de recouvrement

Immobilisations

Calendrier de la

dette

Prévision de

demande

Taux de

rendement requis

Objectifs d'accès et Objectifs d'accès et

de qualité

Flux physiques et financiers - CAPEX15

Structure

tarifaire

Financement des

CAPEX Bilan

Revenus

d'exploitationOPEX CAPEX

Vente de l'eau

uséeVente des eaux

Hypothèses de

coûts et d'efficacité

Flux de trésorerie Flux de trésorerie

actualisés

Compte des

résultats

Légende

EntréeEntrée/CalculEntrée/

CalculRésultat

Achats d'eau et

d'électricité

Clientèle

nécessaires (main

Ressources

nécessaires (main d'oeuvre, matériaux, etc)

Comptes

débiteurs

Hypothèses de

facturation et de recouvrement

Immobilisations

Calendrier de la

dette

Prévision de

demande

Taux de

rendement requis

Objectifs d'accès et Objectifs d'accès et

de qualité

Comprendre un modèle financier

Points à vérifier sur un modèle financier• Données historiques - Doit avoir au moins 3 années de données historiques, opérationnelles et financières - Données historiques financières doivent correspondre aux données des états financiers vérifiés. • Le modèle devrait inclure des graphiques qui montrent l'évolution des indicateurs clés financiers et opérationnels • Il doit être facile d'identifier les raisons de tout changement inhabituel dans l'évolution des indicateurs clés • Une fiche qui montre les indicateurs clés (par exemple le

BAIIA)

• Une fiche dans laquelle les hypothèses principales peuvent

être examinées et changées. 17

Types de feuilles de calcul utilisées La saisie des données et les hypothèses sont intégrées dans les

feuilles de calcul et sont converties en des conclusions et des indicateurs utiles dans les feuilles de Présentation. Les résultats présentés dans les feuilles de Présentation guident le processus de prise de décisions.18

HypothèsesSaisie de

données

Calculs

Feuilles de

présentation

Chiffres

Codage par couleurs

Exemple de codage par couleurs pour les cellules d'un modèle : • Gris ombragé : données saisies directes (par exemple ventes, OPEX) • Police bleue: hypothèses (par exemple inflation, coût du carburant, réduction du personnel, financement, offre et demande, tarifs, eau non facturée) • Police rouge: cellules avec des liens avec d'autres feuilles

• Police noire: cellules avec des calculs liés aux mêmes feuilles19Résultats clésHypothèsesProjectionsCalculs intermédiairesDonnées historiques GraphiquesExemple de codage par couleurs pour les onglets d'un modèle :

Donnée provenant d'une source

externe. Insérer commentaire

pour identifier la source.Hypothèse. Insérer un commentaire pour indiquer la base de l'hypothèse.Cellule liée à une cellule sur une autre feuille de calculCellule calculée

Comment commencer à naviguer un modèle financier

Cherchez les graphiques21

Résultat net d'exploitation

PersonnelElectricitéEntretienAdmin et autresDépenses des créances douteusesRevenus d'exploitationExemple de modèle

Prévision

Cherchez les hypothèses• Exemple de modèle - compagnie X22

Population à desservir

Taille moyenne d'un ménagePersonnes / ménage6

Population totalePersonnes

Taux de croissance de la population%

Consommation d'eau

Taux de croissance de la consommation résidentielle%3% Taux de croissance de la consommation commerciale%1% Taux de croissance de la consommation des kiosques%0% Taux de croissance de la consommation du Gouvernement%0% Taux de croissance de la consommation des eaux usées%0% Consommation moyenne d'eau cibléem3/personne/jour201.5

Cohérence entre les flux physiques et financiersUn modèle financier performant doit être capable de:

- Prévoir les flux physiques de la compagnie tels que: • Le nombre de clients • Les volumes d'eau produite et traitée • Les changements dans les immobilisations - Prévoir les flux financiers de la compagnie tels que: • Les taux pour chaque catégorie tarifaire • Les investissements requis • Les frais d'intérêt - Concilier les flux physiques avec les flux financiers... 23

Exercice: Procédure pas-à-pas

d'un modèle financier pour unequotesdbs_dbs33.pdfusesText_39

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