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Comprendre les étatsfinanciersComprendre les étatsfinanciers(Voir Chiffres)au-delà descomprendreComprendre les états financiersCette brochure est aussi disponible en format électronique.Visitez la section "Publications» de notre site au www.ocaq.qc.ca.Voir Chiffresau-delà desLes états financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . page 4Le bilan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . page 4Les bénéfices non répartis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . page 5Les résultats . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . page 5Les flux de trésorerie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . page 5Les notes complémentaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . page 5Mesure du rendement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . page 6L"analyse des ratios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . page 6Le rapport de gestion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . page 7Les missions des comptables agréés. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . page 8La mission de vérification . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . page 9La mission d"examen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . page 9La mission de compilation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . page 9Où trouver l"information. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . page 10Les communiqués . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . page 10Pour obtenir les états financiers des sociétés cotées . . . . . . . . . . . . . . . page 10Autres adresses utiles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . page 11Table des matières3(Voir Chiffres)au-delà desEn présentant les données de l"exercice précédent et de l"année en cours, les états financiers visent principalement à répondre aux besoins d"information desinvestisseurs et des créanciers dans le cas des entreprises à but lucratif, et aux besoins d"information des membres, des investisseurs et des créanciers dans lecas des organismes sans but lucratif.

Les états financiers préparés dans ces buts sont souvent utilisés par d"autres personnes qui ont aussi besoin d"informa-tions publiées au sujet de l"entité.L"analyse des états financiers permet de prendre des décisions d"affaires et d"investissement éclairées.

Grâce aux états financiers, les actionnaires, investisseurs,banquiers, courtiers et prêteurs peuvent évaluer le rendement d"une entreprise et les risques qu"ils courent en y investissant ou en lui prêtant de l"argent.C"est la direction de l"entreprise qui a laresponsabilité de préparer les états finan-ciers.

Même si, pour cela, l"aide d"un expert-comptable est parfois requise, c"est toujoursla direction qui a le dernier mot sur leur con-tenu.

Les états financiers se subdivisent encinq parties : le bilan, les bénéfices nonrépartis, les résultats, les flux de trésorerieet les notes complémentaires.

Les étatsfinanciers sont habituellement établis à lamême date tous les ans.

Par contre, ilspeuvent être réalisés à diverses fré-quences; ainsi, les entreprises cotées enbourse produisent des états trimestriels.comprendreComprendre les états financiersétats financiers Les états financiersLe bilanLe bilan est établi à partir du solde des comptes de l"entreprise au dernier jour de la période viséepar les états financiers.

Il rend compte des actifs de l"entreprise, c"est-à-dire l"encaisse, incluantl"avoir en banque, les débiteurs, les stocks, qu"ils soient constitués de matières premières, de pro-duits en cours ou de produits finis prêts à être vendus, les travaux en cours, les placements, lesimmobilisations corporelles (terrains, bâtiments, matériel, etc.) et incorporelles (brevets, frais dedéveloppement de site Web, etc.).

Le bilan présente également le passif de l"entreprise, principale-ment les créditeurs et les autres dettes à court et long terme.

Il présente enfin les capitaux propresde l"entreprise, c"est-à-dire la différence entre l"actif et le passif.

Les capitaux propres appartiennentaux actionnaires ou aux associés et sont habituellement constitués du capital-actions auquels"ajoutent les bénéfices non répartis de l"entreprise et parfois le surplus d"apport.

Le bilanprésente donc un "portrait» de la situation de l"entreprise à un moment précis.

4) Voir Chiffresau-delà desLes bénéfices non répartisLes bénéfices non répartis sont ceux quel"entreprise a réalisés depuis sa création,diminués des pertes et des dividendes versésaux actionnaires.

L"état des bénéfices nonrépartis présente le détail de ces variationset le montant des dividendes versés auxactionnaires durant la période.

Il complètedonc le bilan.Les résultatsL"état des résultats présente les produits(revenus) réalisés par l"entreprise et lescharges (dépenses) encourues au cours de lapériode.

En déduisant des produits les fraisd"exploitation, d"administration et finan-ciers, on obtient le bénéfice ou la perte dela période.

Après déduction des impôts, onobtient le bénéfice net ou la perte nette.Cette valeur nette constitue la principalemesure de la rentabilité d"une entreprise.Ensemble, le bilan et les résultats permet-tent d"analyser la valeur de l"entreprise etson rendement.Les flux de trésorerieL"état des flux de trésorerie rend compte desliquidités générées par les activités de l"en-treprise durant l"année.

Il reflète les mouve-ments de l"encaisse qui résultent de l"ex-ploitation de l"entreprise, de ses activités definancement et de ses activités d"investisse-ment.L"état des flux de trésorerie permet d"évaluerla solvabilité de l"entreprise, ainsi que sacapacité de rembourser ses dettes et de réin-vestir dans ses structures et ses activités.Les notes complémentairesFinalement, dans les notes complémentaires,on décrit l"entreprise, sa constitution et sesactivités.

C"est dans les notes complémen-taires que l"entreprise informe le lecteur deses engagements, y compris les poursuitesjudiciaires dont elle pourrait faire l"objet, etles sommes d"argent en jeu.5(Voir Chiffres)au-delà desL"analyse des ratiosLa situation financière d"une entreprise peutêtre analysée à l"aide de ratios financiers.Grâce à l"analyse des ratios, il est possibled"évaluer l"efficacité de la gestion, larentabilité, le niveau d"endettement, etc.L"efficacité correspond à la façon dont l"en-treprise gère son actif pour réaliser sonchiffre d"affaires.

Le coefficient de rotationdes stocks, par exemple, est le ratio entre levolume des ventes et les quantités stockées.Un coefficient de rotation des stocks de 3,2signifie que l"entreprise a réussi, pendantune période donnée, à écouler plus de troisfois sa capacité de stockage.

Plus ce coeffi-cient est élevé, plus les marchandises sontrapidement converties en argent.

La rentabilité est déterminée par la capacité de la direction de contrôler ses dépenses et de tirer unrevenu des ressources engagées.

Une entreprise rentable est une entreprise capable de produire unbénéfice.

La rentabilité est souvent mesurée en calculant le pourcentage du bénéfice net sur les pro-duits totaux.Le ratio d"endettement offre aussi une information précieuse sur la structure des finances de l"en-treprise.

Il met en rapport les capitaux propres, c"est-à-dire l"avoir des actionnaires, avec les sommesdues aux banques et autres prêteurs.

Le ratio d"endettement reflète l"importance du fardeau finan-cier qui pèse sur l"entreprise.rendementMesure du rendement6Voir Chiffresau-delà desgestionLe rapport de gestion7Bien que les états financiers constituent une source d"information essentielle, le rapport degestion, aussi appeléAnalyse par la direction de la situation financière et des résultatsd"exploitation, ou MD&A en anglais, peut également se révéler un outil intéressant.Le rapport de gestion permet à la direction de l"entreprise de communiquer ce que les étatsfinanciers ne peuvent traduire à eux seuls.

Il présente le contexte global qui permet unemeilleure compréhension de la performance et des perspectives de l"entreprise.Essentiellement, le rapport de gestion explique comment une entreprise a créé de la valeurpour ses actionnaires et comment elle prévoit continuer à le faire.

Le duo que constituent lesétats financiers et le rapport de gestion est de plus en plus reconnu comme le principal dis-positif d"information de l"entreprise.(Voir Chiffres)au-delà desLes sociétés dont les actions s"échangent en bourse sont tenues de rendre publics leurs états finan-ciers.

Les autorités de réglementation des marchés boursiers obligent les sociétés à faire vérifierleurs états financiers par des experts-comptables afin d"assurer à l"investisseur une protectionraisonnable.

Au Québec, seuls les comptables agréés sont habilités à effectuer la vérification desétats financiers des sociétés cotées en bourse.Les entreprises qui ne sont pas tenues de rendre publics leurs états financiers font quand même large-ment appel aux services des comptables agréés pour des missions de vérification, d"examen ou de com-pilation de leurs données financières.

Ces trois types de missions confèrent aux états financiers desdegrés de crédibilité variables.missionsLes missions des comptables agréés8Voir Chiffresau-delà des9La mission de vérificationDes trois types de missions, c"est la missionde vérification qui apporte aux états finan-ciers le plus haut degré de crédibilité.

Levérificateur ne garantit pas que les états fi-nanciers sont rigoureusement exacts et n"ex-prime pas d"opinion sur l"efficacité de la ges-tion de l"entreprise.

La mission du vérifica-teur est de s"assurer que les états financiersproduits par la direction d"une entreprise ontété dressés dans le respect des principescomptables généralement reconnus (PCGRDans son rapport, le vérificateur exprime uneopinion qui indique à l"utilisateur si les étatsfinanciers donnent, à tous les égards impor-tants, une image fidèle de la situation finan-cière de l"entreprise à la date indiquée.Lorsque, à l"issue de son travail, le vérifica-teur arrive à la conclusion que les étatsfinanciers ne donnent pas une image fidèlede la situation financière, il inclut unerestriction dans son rapport et y décrit lesraisons pour lesquelles il exprime unerestriction ainsi que les corrections quidevraient être apportées aux états finan-ciers.La mission d"examenLa mission d"examen procure un degré decertitude moindre qu"une vérification.

Le CAprocède à un "examen» de l"informationobtenue auprès de la direction en se limitantà évaluer si ces informations sont plausibleset cohérentes avec ce qu"il connaît de l"en-treprise et de son secteur d"activité.

Le rap-port qui découle de ce type de mission portele nom deRapport de mission d"examen.La mission de compilationDans une mission de compilation, le comp-table agréé ne fait qu"utiliser les donnéesmises à sa disposition par la direction pourdresser les états financiers.

Il n"essaie pasd"obtenir d"information probante, ni même deprocéder à un examen.

Toutefois, les règles deconduite professionnelle interdisent aucomptable agréé d"associer son nom à desétats financiers dont il sait ou devrait savoirqu"ils sont erronés ou fallacieux.(Voirau-delà desChiffres)10Internet est maintenant utilisé par la plupart des sociétés pour diffuser de l"information.Les communiquésLes nouvelles importantes concernant les sociétés font régulièrement l"objet de com-muniqués de presse diffusés sur leur site ou via une agence de presse telle CNWTelbec(www.cnw.ca) ou CCNMathews (www.ccnnewswire.com).Pour obtenir les états financiers des sociétés cotéesLes Autorités canadiennes en valeurs mobilières ont créé, en 1997, le Système élec-tronique de données, d"analyse et de recherche (SEDAR) (www.sedar.com), qui permetd"accéder gratuitement aux rapports annuels et aux états financiers des sociétés cana-diennes cotées en bourse.

On y trouve une foule d"informations dont les communiquésdes entreprises, les circulaires, les prospectus, ainsi que le profil des entreprises etdes organismes de placement collectif.

Aux États-Unis, l"Electronic Data Gathering,Analysis, and Retrieval system (EDGAR) (www.sec.gov/edgarhp.htm), géré par la U.S.Stock Exchange Commission (SECffre les mêmes informations pour les entreprisesaméricaines.informationOù trouver l"informationVoir Chiffresau-delà des11Dans cette brochure, le masculin est employé à titre épicène.Ordre des comptables agréés du Québec (OCAQ)www.ocaq.qc.caRépertoire des cabinets comptables du Québecwww.ocaq.qc.ca/repertoireL"Institut Canadien des Comptables Agréés (ICCAwww.icca.caCommission des valeurs mobilières du Québec (CVMQwww.cvmq.comGouvernement du Canada - Site canadien des entreprises et des consommateurswww.strategis.ic.gc.caGouvernement du Québec - Inspecteur général des institutions financièreswww.igif.gouv.qc.caGouvernement du Québec - Développement économique et régionalwww.mic.gouv.qc.caadressesAutres adresses utilesOrdre des comptables agréés du Québec680, rue Sherbrooke Ouest18eétageMontréal (QuébecTéléphone : 514 288.32561800 363.4688Télécopieur : 514 843.8375Courriel : info@ocaq.qc.cawww.ocaq.qc.ca