[PDF] Document de référence 28 mars 2013 Avocate associé

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La technologie automobile, naturellement

Document de référence

2012
incluant le Rapport financier annuel

Double embrayage à sec

LES ÉLÉMENTS DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL SONT CLAIREMENT IDENTIFIÉS DANS LE SOMMAIRE À LAIDE DU PICTOGRAMME RFA 1 2 3 4 5 9876

ENTRETIEN AVEC JACQUES ASCHENBROICH,

DIRECTEUR GÉNÉRAL DE VALEO 2

PRÉSENTATION DE VALEO

ET DE SES ACTIVITÉS 5

1.1 Chiffres clés 6

1.2 Stratégie de Valeo 12

1.3 Présentation de Valeo 19

1.4 Principales activités 36

FACTEURS DE RISQUE 55

2.1 Principaux risques RFA 56

2.2 Assurances et couverture des risques 67

GOUVERNEMENT D"ENTREPRISE 69

3.1 Organes de direction et d"administration 70

3.2 Rémunération des mandataires sociaux 88

DÉVELOPPEMENT DURABLE 103

4.1 Politique de développement durable 104

4.2 La démarche Recherche et Développement chez

Valeo : des grandes tendances aux innovations 106

4.3 Performance environnementale 115

4.4 Performance sociale de Valeo 135

4.5 Engagement sociétal de Valeo 164

4.6 Éléments méthodologiques

et référentiels internationaux 173

4.7 Synthèse de la performance environnementale

et sociale de Valeo 183

4.8 Attestation de présence et rapport d"assurance

modérée du vérifi cateur indépendant sur les informations sociales, environnementales et sociétales 187

INFORMATIONS FINANCIÈRES

ET COMPTABLES 189

5.1 Analyse des résultats consolidés 2012 RFA 190

5.2 Comptes consolidés 2012

RFA 198

5.3 Événements postérieurs à la clôture et tendances 270

5.4 Analyse des résultats de la Société Valeo

RFA 271

5.5 Comptes annuels 2012

RFA 272

5.6 Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur

les conventions et engagements réglementés

RFA 292

5.7 Autres informations fi nancières et comptables

RFA 294

5.8 Glossaire fi nancier 296

RAPPORT DU PRÉSIDENT

DU CONSEIL D"ADMINISTRATION 297

6.1 Rapport du Président du Conseil d"administration

relatif à la composition et à l"application du principe de représentation équilibrée des femmes et des hommes, aux conditions de préparation et d"organisation des travaux du Conseil ainsi qu"aux procédures de contrôle interne et de gestion des risques mises en place par le groupe Valeo

RFA 298

6.2 Rapport des Commissaires aux comptes

établi en application de l"article L. 225-235

du Code de commerce, sur le Rapport du Président du Conseil d"administration de la société Valeo

RFA 316

CAPITAL ET ACTIONNARIAT 317

7.1 Données boursières 318

7.2 Relations avec les actionnaires 320

7.3 Dividende 322

7.4 Actionnariat 323

7.5 Programme de rachat d"actions

RFA 327

7.6 Informations complémentaires concernant le capital 331

INFORMATIONS

COMPLÉMENTAIRES 341

8.1 Principales dispositions légales et statutaires 342

8.2 Information sur les fi liales et participations 345

8.3 Contrats importants 348

8.4 Documents accessibles au public 349

8.5 Informations relatives aux contrôleurs légaux des comptes 350

8.6 Personne responsable du Document de référence RFA 352

TABLES

DE CONCORDANCE 353

9.1 Table de concordance du Document de référence 354

9.2 Table de concordance du Rapport fi nancier annuel 358

9.3 Table de concordance du Rapport de gestion prévu par

les articles L.225-100 et suivants du Code de commerce 359 labeltransparence.com

Ce label distingue les documents de référence les plus transparents selon les critères du Classement Annuel de la Transparence

DÉCLARATION " SAFE HARBOR »

Le présent Document de référence a été déposé auprès de l"Autorité des m archés f inanciers (l"AMF) le 28 mars 2013, confor mément à l"article 212-13 du Règlement

général d e l"AMF. Il pourra être utilisé à l"appui d"une opération financière s"il est complété par une note d"opération visée par l"AMF. Ce document a été établi par

l"émetteur et engage la responsabilité de ses signataires.

Conformément à l"article 28 du Règlement européen n° 809/2004 du 29 avril 2004, le lecteur est renvoyé aux précédents Doc uments de référence concernant

certaines informations :

1. Le Rapport de gestion, les comptes consolidés et les comptes annuels, les Rapports des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés et les comptes

annuels relatifs à l"exercice clos le 31 décembre 2011 et le Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions et engagements réglementé s se

rapportant à cet exercice et figurant dans le Document de référence déposé auprès de l"Autorité des m archés f inanciers le 29 mars 2012 sous le n° D.12-0237.

2. Le Rapport de gestion, les comptes consolidés et les comptes annuels, les Rapports des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés et sur les comptes

annuels relatifs à l"exercice clos le 31 décembre 2010 et le Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions et engagements réglementé s se

rapportant à cet exercice et figurant dans le Document de référence déposé auprès de l"Autorité des m archés f inanciers le 29 mars 2011 sous le n° D.11-0191.

Valeo est un Groupe indépendant

entièrement focalisé sur la conception, la fabrication et la vente de composants, de systèmes intégrés et de modules pour l"industrie automobile principalement axés sur la réduction des émissions de CO 2

Valeo compte parmi les premiers

équipementiers mondiaux.

72 600

collaborateurs 125
sites de production 21
centres de r echerche

Valeo inscrit sa stratégie

dans une logique de développement durable et responsable. 40
centres de d éveloppement 29
pays 12 p lates-formes de distribution

PROFIL DU GROUPE

incluant le Rapport financier annuel

DOCUMENT DE R ÉFÉRENCE

2012

Document de référence 2012 - VALEOPAGE 2

stable à 6,2 % sur les deux semestres de l"année, en dépit de la forte dégradation du marché européen au second semestre.

Les bons résultats de 2012 prouvent

donc que la stratégie d"accélération de la croissance de Valeo, à travers l"innovation et la croissance en Asie et dans les pays

émergents, porte ses fruits.

L"innovation a continué de progresser.

Pour la troisième année consécutive, nos

prises de commandes sont constituées de 30 % d"innovations environ. Pour la première fois, notre effort total en

R echerche et D éveloppement dépasse

1 milliard d"euros , soit plus de 10 %

du chiffre d"affaires première monte.

Ceci fait de Valeo une des sociétés les

Jacques Aschenbroich

Directeur Général de Valeo

plus innovantes au monde, comme le démontre d"ailleurs son entrée au sein du classement des 100 premiers innovateurs établi par Thomson-Reuters.

La croissance en Asie et dans les pays

émergents s"est poursuivie à un rythme

soutenu en 2012.

La part de l"Asie

et des pays émergents dans notre chiffre d"affaires première monte atteint 54 % cette année, contre seulement 37 % il y a cinq ans. Avec une croissance du chiffre d"affaires de

16 %, la Chine est en bonne voie pour

devenir le premier pays de Valeo, avec la France, d"ici à 2015. Enfin, avec des commandes en provenance d"Asie à hauteur de 34 % cette année, la part que représente ce continent au sein de

Valeo va continuer à croître.

ENTRETIEN

" Les bons résultats de 2012 prouvent que la stratégie daccélération de la croissance de Valeo, à travers linnovation et la croissance en Asie et dans les pays émergents, porte ses fruits. »

QUE RETENEZ- VOUS DE L"ANNÉE

2012 POUR VALEO ?

J.A. : Les 72 600 collaborateurs du

groupe Valeo peuvent être satisfaits du travail accompli ces dernières années.

En effet, nous avons tout d"abord atteint

un niveau record de prises de commandes (1) , à 15,8 milliards d"euros .

C"est une hausse de près de 60 % par

rapport à ce que nous enregistrions il y a seulement 5 ans.

De plus, notre chiffre d"affaires a crû de

8,2 % et notre marge opérationnelle

(1) de 3 %, dans un contexte de marché automobile européen particulièrement difficile. Je note d"ailleurs que notre marge opérationnelle (1) est restée (1) Cf. Glossaire financier, section 5.8, page 296.

PAGE 3Document de référence 2012 - VALEO

QUELLES SONT VOS ATTENTES

POUR L"ANNÉE 2013 ET QUELS

NOUVEAUX OBJECTIFS VOUS

ÊTES- VOUS FIXÉS ?

J.A. : Le marché automobile continuera

d"être contrasté en 2013. Nous nous attendons à une hausse de 1 % de la production automobile mondiale et à une baisse de la production automobile en

Europe de 4 %.

C"est sur la base

de ce scenario que nous nous sommes fixés pour objectifs en 2013 :

• une croissance plus rapide que le

marché dans les principales régions de production automobile ;

• la continuité de notre marge

opérationnelle (en millions d"euros) malgré une détérioration au premier semestre en raison des conditions de marché.

QU"EST- CE QUI VOUS REND

CONFIANT DANS LA RÉALISATION

DE VOS OBJECTIFS À MOYEN

TERME ?

J.A. : Nous sommes en mesure,

aujourd"hui, de confirmer les objectifs de moyen terme que nous avions annoncés au marché. Cette confiance nous vient du fait que la croissance et la rentabilité de Valeo sont assises sur des fondamentaux solides.

La priorité que nous accordons à la

réduction des émissions de CO 2 et à la consommation en carburant s"inscrit dans une tendance de fond, portée par les règlementations de nos principaux marchés et l"attention croissante qu"y portent non seulement nos clients, mais également les consommateurs.

Cette réduction de la consommation ne

doit pas, en revanche, s"accompagner d"une diminution du plaisir de conduire.

Ainsi, nos innovations dans le domaine

de la " conduite intuitive », saluées par le marché, contribuent à rendre la conduite plus agréable, plus sûre et plus économe.

En étant parmi

les trois premiers mondiaux dans ses principales lignes de produits, Valeo est particulièrement bien placé pour tirer parti de ces tendances de fond dans l"évolution de l"automobile.

La priorité donnée depuis quelques

années à la croissance en Asie et dans les pays émergents nous permettra de tirer parti de la vitalité du marché automobile dans ces régions, dont le taux d"équipement en automobiles est très loin d"avoir atteint le niveau que nous connaissons aujourd"hui dans les marchés plus ma tures.

Notre présence auprès des clients

allemands et asiatiques, qui atteignent

57 % de notre chiffre d"affaires, nous

permet de bénéficier de la croissance de ces constructeurs supérieure à la croissance moyenne du marché.

Ainsi Valeo est en capacité de réaliser

l"objectif d"une croissance annuelle de son chiffre d"affaires supérieure de

3 points, en moyenne, à la croissance

du marché automobile mondial.

La rentabilité affichée par Valeo ces trois

dernières années montre que la S ociété est redevenue rentable, avec une marge comprise entre 6 et 7 % depuis 2010 et une rentabilité des capitaux employés (1) supérieure à 30 % en 2010 et 2011 (28 % en 2012). Nous avons pour ambition de poursuivre l"amélioration de notre rentabilité au-delà des 7 % de marge opérationnelle et de maintenir la rentabilité de nos capitaux employés aux environs de 30 %.

Confiants dans nos perspectives de

croissance à moyen terme et dans un contexte d"accélération de nos investissements nécessaires pour accompagner l"augmentation de nos prises de commandes, nous nous fixons comme priorités la génération de cash flow libre (1) , le maintien d"une structure financière solide et une politique lisible de distribution de dividendes.

Enfin, Valeo bénéficie d"une structure

financière très solide, qui lui donne les moyens de financer son développement.

La S ociété est en effet notée " valeur

d"investissement » par les deux principales agences de notation.

C"est donc, confiant dans ses

perspectives, que le Groupe soumettra au vote de ses actionnaires, lors de sa prochaine Assemblée générale, la distribution d"un dividende de

1,50 euro

par action, soit une hausse de 7 % par rapport à celui versé au titre de l"année 2011.

Jacques Aschenbroich

Directeur Général

(1) Cf. Glossaire financier, section 5.8, page 296.

15,8 Md€

DE PRISES DE COMMANDES EN 2012

" NOUS SOMMES EN MESURE, AUJOURD"HUI, DE CONFIRMER LES OBJECTIFS DE MOYEN TERME QUE NOUS AVIONS ANNONCÉS AU MARCHÉ. CETTE CONFIANCE NOUS VIENT DU FAIT QUE LA CROISSANCE ET LA RENTABILITÉ DE VALEO SONT ASSISES

SUR DES FONDAMENTAUX SOLIDES. »

Entretien de Jacques Aschenbroich, Directeur Général de Valeo

Document de référence 2012 - VALEOPAGE 4

PAGE 5Document de référence 2012 - VALEO

LES ÉLÉMENTS DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL SONT CLAIREMENT IDENTIFIÉS DANS LE SOMMAIRE À L"AIDE DU PICTOGRAMME RFA

1

PRÉSENTATION

DE VALEO

ET

DE SES ACTIVITÉS

Alterno-démarreur i-StARS

1.1 CHIFFRES CLÉS 6

1.1.1 Prises de commandes 6

1.1.2 Chiffre d"affaires par Pôle d"activité 6

1.1.3 Chiffre d"affaires par clientèle 6

1.1.4 Chiffre d"affaires première monte par pays

destinataire 7

1.1.5 Marge brute 8

1.1.6 Frais de Recherche et Développement nets 8

1.1.7 Marge opérationnelle 8

1.1.8 Résultat net part du Groupe 8

1.1.9 Résultat de base par action 9

1.1.10 Résultat de base par action hors éléments

non récurrents 9

1.1.11 EBITDA 9

1.1.12 Cash flow libre 9

1.1.13 Cash flow net 10

1.1.14 Endettement financier net 10

1.1.15 Rotation du capital 10

1.1.16 ROCE (Return on capital employed) 11

1.1.17 ROA (Return on assets) 11

1.1.18 Dividende par action 11

1.2 STRATÉGIE DE VALEO 12

1.2.1 Évolutions du marché de l"automobile 12

1.2.2 Présentation de la stratégie 14

1.2.3 Les 5 Axes au service de la stratégie 15

1.2.4 Plan stratégique 17

1.2.5 Confiance dans l"atteinte des objectifs 18

1.3 PRÉSENTATION DE VALEO 19

1.3.1 Histoire et évolution du Groupe 19

1.3.2 Description et organisation générale 22

1.3.3 L"excellence opérationnelle 23

1.3.4 Éthique et conformité 25

1.3.5 Présentation des réseaux fonctionnels 26

1.3.6 Dispositif industriel et patrimoine immobilier 35

1.4 PRINCIPALES ACTIVITÉS 36

1.4.1 Systèmes de Propulsion 36

1.4.2 Systèmes Thermiques 40

1.4.3 Systèmes de Confort et d"Aide à la Conduite 43

1.4.4 Systèmes de Visibilité 48

1.4.5 Des produits et services pour la Deuxième Monte 51

Document de référence 2012 - VALEOPAGE 6

1

PRÉSENTATION DE VALEO ET DE SES ACTIVITÉS

Chiffres clés

1.1 Chiffres clés

1.1.1 PRISES DE COMMANDES

(1)

En milliards d"euros

14,9 12,5

20112010 2012

15,8 Portées par l es produits et systèmes innovants et l"accélération du développement en Asie et dans les pays émergents, les prises de commandes atteignent un nouveau niveau record de 15,8 milliards d"euros.

1.1.2 CHIFFRE D"AFFAIRES

PAR PÔLE D"ACTIVITÉ

En millions d"euros et en % du chiffre d"affaires

1.1.3 CHIFFRE D"AFFAIRES

PAR CLIENTÈLE

En % du chiffre d"affaires

16 %84 %

2 e monte (2) 1 re monte

28 %30 %

17 %24 %

1 % 29 %

28 %20 %

23 %
28 %
28 %

21 %23 %

2010 2011 20129 632

10 86811 759

Systèmes de Propulsion

Systèmes Thermiques

Systèmes de Confort

et d"Aide à la ConduiteSystèmes de Visibilité

Autres

(2) Ventes diverses et outillages inclus.

(1) Les prises de commandes correspondent aux commandes maté rialisant lattribution des marchés à Valeo par des constructeurs sur la

période et valorisées sur la base des meilleures estimations raisonnables de Valeo en termes de volumes, prix de vente et durée de vie. Les

éventuelles annulations de commandes sont également prises en compte dans cet indicateur.

PAGE 7Document de référence 2012 - VALEO

PRÉSENTATION DE VALEO ET DE SES ACTIVITÉS

1

Chiffres clés

1.1.4 CHIFFRE D"AFFAIRES PREMIÈRE MONTE PAR PAYS DESTINATAIRE

En millions d"euros et en % du chiffre d"affai res première monte 6 %

Amérique du Sud

17 %

Amérique du Nord

26 %

Asie et Autres

51 %

Europe + Afrique

Valeo est présent dans 29 pays et accompagne

les plus grands constructeurs mondiaux sur tous leurs marchés. Le Groupe poursuit son développement en Asie et dans les pays

émergents.

7 9529 207

9 910

58 %13 %

21 %8 %

56 %
15 %

22 %7 %

2010 2011 2012

Amérique du Sud

Asie et autres

Amérique du Nord

Europe + Afrique

51 %17 %

26 %
6 %

Document de référence 2012 - VALEOPAGE 8

1

PRÉSENTATION DE VALEO ET DE SES ACTIVITÉS

Chiffres clés

1.1.7 MARGE OPÉRATIONNELLE

(1)

En millions d"euros et en % du chiffre d"affaires

1.1.8 RÉSULTAT NET PART DU GROUPE

quotesdbs_dbs33.pdfusesText_39

[PDF] Nom : Prénom : (Cadre réservé à l administration) *Attention : La spécialité Anglais Coréen n est pas proposée en 1 ère année ni au niveau

[PDF] Nom :. Prénom :. Date de naissance :.. Année Classe Enseignant (e) Ecole

[PDF] Nom :... Nom d épouse :... Prénom : Date de naissance : Lieu de naissance : Nationalité :

[PDF] Nom de l établissement :... Adresse :... Code Postal :... Ville :... Nom et prénom :... Fonction :... M./Mme/Melle Nom et prénom :...

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[PDF] Nom Révisions D! En voyage. Date 1. Vocabulaire et Conversation!

[PDF] Nombre de places limité aux 22 premiers dossiers reçus complets.

[PDF] Nombres et calculs Utiliser et représenter les grands nombres entiers, des fractions simples, les nombres décimaux CM2

[PDF] Nomination, en JUIN. Contacter l'équipe de l'école. Rencontre avec le futur ancien directeur

[PDF] non. VENTE D ALCOOL AUX MINEURS Que dit la loi? Comment dire non?

[PDF] NOR : La ministre de l'écologie, du développement durable et de l'énergie, la ministre du logement et de l égalité des territoires

[PDF] NOR/INT/D/04/00031/C. du 11 mars 2004. Circulaire relative au régime général du permis de conduire à points et au permis probatoire.

[PDF] NOR: RDFF A. Version consolidée au 25 mars 2015

[PDF] Norme comptable internationale 27 États financiers individuels. Objectif. Champ d application. Définitions IAS 27

[PDF] Norme Comptable Relative aux Stocks NC:04