Le fonds de roulement (FR)
Bilan financier Fonds de roulement (FR)
LE TRAITEMENT ECONOMIQUE DE LA TRESORERIE DANS LES
Fonds de roulement & Besoin en financement du cycle d'exploitation . Mais comment déterminer avec exactitude le montant de la trésorerie disponible ?
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financement et de déterminer s'il aura besoin de renforcer les fonds permanents ou de financer le cycle d'exploitation. La mise à niveau des fonds propres.
1re de couverture
31 déc. 2010 OSEO contribue au financement du cycle d'exploitation : • il finance les besoins de trésorerie des petites et moyennes entreprises clientes ...
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Le cycle dexploitation dune entreprise
Le besoin en fonds de roulement (BFR) correspond au montant nécessaire pour financer les besoins du cycle d'exploitation nés suite au décalage dans le temps
CONDITIONS DE SOUTENABILITÉ FINANCIÈRE (ANALYSE DES
en fonction du scoring (croisement des indicateurs financiers et de leur criticité) La démarche démarre donc par l'analyse du cycle d'exploitation.
ASSOCIATION & TRÉSORERIE
Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) ou cycle d'exploitation . trouver la solution de financement appropriée. Suivez le guide !
Séquence 09
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Rapport Annuel OSEO SA 2010 Ň1
D O C U M E N T D E R É F É R E
NCE marchés financiers le 1er juin 2011, rticle 212-13 de son règlement général. Il pourra être utilisé2 Ň Rapport Annuel SA OSEO 2010
Rapport Annuel OSEO SA 2010 Ň3
Sommaire
Message du Président ----------------------------------------------------------------------------------------------- 5
1. Capital et actionnariat --------------------------------------------------------------------------------------------- 7
2B 2UJMQHV G·$GPLQLVPUMPLRQ HP GH GLUHŃPLRQ ------------------------------------------------------------------ 9
3. Chiffres clés --------------------------------------------------------------------------------------------------------- 11
4B 5MSSRUP GH *HVPLRQ GX FRQVHLO G·$GPLQLVPUMPLRQ j O·$VVHPNOpH *pQpUMOH ------------------- 12
4.2 Les missions et les métiers ---------------------------------------------------------------------------- 15
Intervention en garantie --------------------------------------------------------------------------------------- 22
Intervention en cofinancement ------------------------------------------------------------------------------- 25
International ------------------------------------------------------------------------------------------------------ 26
4.5 Les perspectives en 2011 ------------------------------------------------------------------------------ 33
4.6 Les risques ------------------------------------------------------------------------------------------------- 35
Les risques de crédit ------------------------------------------------------------------------------------------- 35
Assurance et couverture des risques ---------------------------------------------------------------------- 39
Les fonds propres réglementaires et la solvabilité ------------------------------------------------------ 40
La réglementation sur les grands risques ----------------------------------------------------------------- 41
Informations sur les investissements réalisés ----------------------------------------------------------- 41
4.8 Le contrôle interne et la maîtrise des risques ----------------------------------------------------- 44
4.10 Les informations légales ------------------------------------------------------------------------------ 51
réservé aux salariés ------------------------------------------------------------------------------------ 55
4 Ň Rapport Annuel SA OSEO 2010
DB 5MSSRUP GX 3UpVLGHQP GX FRQVHLO G·$GPLQLVPUMPLRQ --------------------------------------------------- 57
5.4 Rapport des CAC sur le rapport du Président ---------------------------------------------------- 67
6. Résolutions soumises à l·$VVHPNOpH *pQpUMOH -------------------------------------------------------- 69
7. Organigramme du groupe OSEO ---------------------------------------------------------------------------- 72
7.1 Organigramme fonctionnel ----------------------------------------------------------------------------- 72
7.2 Organigramme du réseau ------------------------------------------------------------------------------ 73
8. Résultats financiers des cinq derniers exercices ------------------------------------------------------ 74
9. Comptes consolidés ---------------------------------------------------------------------------------------------- 75
Annexe comptable ----------------------------------------------------------------------------------------------- 82
10. Comptes individuels ------------------------------------------------------------------------------------------- 156
Annexe comptable ---------------------------------------------------------------------------------------------- 160
11. Rapports des commissaires aux Comptes ------------------------------------------------------------ 206
11.1 Rapport sur les comptes consolidés -------------------------------------------------------------- 206
11.2 Rapport sur les comptes annuels ------------------------------------------------------------------ 209
11.3 Rapport spécial sur les conventions et engagements réglementés ---------------------- 212
de souscription ------------------------------------------------------------------------------------------ 219
12B 5HQVHLJQHPHQP GH ŃMUMŃPqUH JpQpUMO ŃRQŃHUQMQP O·pPHPPHXU ----------------------------------- 221
12.1 Historique et évolution de la société -------------------------------------------------------------- 221
12.2 Raison sociale, immatriculation, date de constitution et durée de vie,
siège social ---------------------------------------------------------------------------------------------- 222
12.3 Forme juridique, textes réglementaires, législation applicable ----------------------------- 222
13. Responsable du document de référence et du contrôle des comptes ---------------------- 224
14. Table de correspondance ------------------------------------------------------------------------------------ 226
Rapport Annuel OSEO SA 2010 Ň5
Message du Président
OSEO est une entreprise publique, sans équivalent en Europe, dont la mission répond à une ambition nationale de premier plan de la croissance des PME comme des entreprises de taille intermédiaire. le poids du risque ne permet pas au marché en général de répondre de façon satisfaisante aux attentes des entrepreneurs pour la réalisation de leurs projets. qui ont en commun ovation ; la garantie des financements bancaires et des interventions des organismes de fonds propres ; des établissements bancaires. eprise un continuum de financements à chaque : assurer à nos interventions le maximum80 000 entreprises. Elles ont ainsi obtenu plus de 29 milliards d
publics et privés (+ 16 % par rapport à 2009) :Innovation :
premières aides mises en place par OSEO dans le cadre du Fonds UniqueInterministériel.
Garantie :
Plan de relance (-
31 décembre 2010.
Financement : es
établissements bancaires et les organismes de fonds propres (+ 25 % par rapport à mezzanine », avec notamment les Contrats de Développement Participatifs qui renforcent le haut de bilan des entreprises.Court terme :
6 Ň Rapport Annuel SA OSEO 2010
qui est essentiel pour une entreprise comme OSEO qui travaille sur des métiers de long terme. permettra de stimuler la compétitivité des entreprises avec : la poursuite des contrats de développement participatifs ; le développement des prêts verts bonifiés ; la mise en place des projets R&D structurants des Pôles de compétitivité ; les aides à la réindustrialisation ; le renforcement de la compétitivité des PME, des ETI et des filières industrielles. La réalisation de nos objectifs sera, enfin, facilitée par la fusion en une seule entreprise, OSEO, de nos anciennes filiales (innovation, garantie et financement), intervenue findécembre 2010. Cette simplification apportera une meilleure lisibilité de notre action à nos
clients et à nos partenaires, tout en étant source deLeur engagement sera tout aussi fort en 2011.
François DROUIN
Président-Directeur général
Rapport Annuel OSEO SA 2010 Ň7
1. Capital et actionnariat
Au 31 décembre 2010, le capital social de la société anonyme594 778 400 74 347 300
de la fusion absorption par la société OSEO financement des sociétés OSEO garantie,
OSEO innovation et OSEO bretagne
mil Établissement Public Industriel et Commercial OSEO détient 61,51 % du capital de la SA OSEO. Il est rappelé que n°2005-722 du 29 juin 2005 et les statuts de la société prévoient que " capital de la société ». Illieu à une inscription en compte dans les conditions prévues par la loi. Le capital est
Les Apar la loi. Dans les mêmes conditions, tout actionnaire peut participer aux Assemblées,
personnellement ou par mandataire.1 - Dont : - Banques : 7,54 %
- : 1,47 % - Organismes de fonds propres : 0,51 % - Région Bretagne : 0,11 %Nombre Répartition du
capitalRépartition des
droits de voteEPIC OSEO 45 728 017 365 824 136 61,51 % 61,89 %
Caisse des Dépôts 20 188 952 161 511 616 27,15 % 27,32 % Banques et divers1 7 149 476 57 195 808 9,61 % 9,68 %Agence Française de
Développement 823 165 6 585 320 1,11 % 1,11 %
Auxi-Conseil
(autocontrôle) 457 690 3 661 520 0,62 %Total 74 347 300 594 778 400 100 %
100 %8 Ň Rapport Annuel SA OSEO 2010
Organisation du groupe
SA OSEO Autres* 7,5%
39,5%27,2%
46,5% 52,5%
Banques
EPIC OSEO
Caisse des dépôts
3,8% 61,5%
* Parts du capital détenues par les autres actionnaires : - : 1,5 % - Agence Française de Développement : 1,1 % - Autocontrôle : 0,6 % - Organismes de fonds propres : 0,5 % - Région Bretagne : 0,1 %Avenir entreprises
OSEO garantie régions
60,5%OSEO garantie régions
Rapport Annuel OSEO SA 2010 Ň9
2. OrJMQHV G·$GPLQLVPUMPLRQ HP GH GLUHŃPLRQ
Conseil d'Administration au 29 mars 2011
Président
François DROUIN1
Président Directeur Général d'OSEO
Vice- Président
Jean-François ROUBAUD2
Président de la Confédération Générale des PME représenté par :Vincent MOREAU
Sous-Directeur de la 3ème Sous-Direction à la Direction BudgetEtienne OUDOT DE DAINVILLE
Sous-Directeur du Financement des Entreprises et du Marché Financier à la Direction Générale du
Trésor et de la Politique Economique (DGTPE)
Robert PLANA
Directeur Scientifique à la Direction Générale de la Recherche et de l'Innovation du Ministère de
l'Enseignement Supérieur et de la RechercheAlain SCHMITT
Chef du Service de la Compétitivité et du Développement des PME à la Direction Générale de la
Compétitivité, de l'Industrie et des Services (DGCIS)Les Représentants des autres actionnaires :
Augustin de ROMANET
Directeur Général de la Caisse des DépôtsThomas ESPIARD
Responsable Capital Investissement et Financement Spécialisés à la Caisse des DépôtsCatherine HALBERSTADT
Directeur Général à la Banque Populaire du Massif CentralLes Personnalités qualifiées :
Hélène ROUQUETTE
Présidente d'International Drug Development (IDD)Pierre SIMON
Président de Paris Ile-de-France Capitale Economique1 - Le Président du Conseil d'Administration de l'Etablissement public OSEO est le Président de la Société Anonyme OSEO
2 - Personnalité qualifiée
10 Ň Rapport Annuel SA OSEO 2010
Administrateurs salariés
Hugues FAUVE
Elisabeth HENRY PEREZ
Edouard LEHER
Eric VERKANT
Censeurs
Christian DESMOULINS
Président du Directoire d'ACTIA Group
Bruno DURIEUX
Président du Comité National des Conseillers du Commerce ExtérieurPierre JACHEZ
Directeur Général au CIC Est
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