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Document d"enregistrement universel

Incluant le rapport nancier annuel au 31 mars 2021

20202021

SOMMAIRE

1

PRÉSENTATION DU GROUPE

S.B.M. ET DE SES ACTIVITÉS 3

1.1 Présentation générale 4

1.2 Chiffres clés 5

1.3 Histoire 10

1.4 Atouts concurrentiels et stratégie 10

1.5 Principaux marchés et secteurs

d"activité 15

1.6 Environnement réglementaire 23

1.7 Organigramme du Groupe S.B.M. 27

1.8 Domaine immobilier 28

2

FACTEURS DE RISQUES

ET CONTRÔLE INTERNE 31

2.1 Facteurs de risques

RFA 32

2.2 Assurance et couverture des risques 39

2.3 Contrôle interne et gestion

des risques RFA 40
3

GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE 45

3.1 Présentation de la gouvernance 46

3.2 Rémunérations et avantages 53

3.3 Autres informations 56

4

ANALYSE DE L'ACTIVITÉ

RFA 59

4.1 Analyse des résultats consolidés

de l"exercice 60

4.2 Événements postérieurs à la clôture 80

4.3 Tendances et objectifs 81

4.4 Analyse des résultats sociaux

de la Société des Bains de Mer 82

4.5 Résultats des principales filiales

du Groupe S.B.M. 83 5

ÉTATS FINANCIERS

RFA 87

5.1 Comptes consolidés 89

5.2 Comptes sociaux 126

5.3 Vérification des informations financières

annuelles 152 6

PERFORMANCE

EXTRA-FINANCIÈRE

DPEF RFA 163

6.1 Introduction 164

6.2 Principaux risques extra-financiers 165

6.3 Les politiques, les indicateurs

de performance et les résultats 168

6.4 Rapport de l"Auditeur Contractuel

sur les informations extra-financières figurant dans le Document d"enregistrement universel 196 7

INFORMATIONS SUR

LA SOCIÉTÉ ET SON CAPITAL 201

7.1 Actionnariat 202

7.2 Informations sur le capital social 203

7.3 Principales dispositions légales

et statutaires 205

7.4 Contrats importants 208

8

INFORMATIONS

COMPLÉMENTAIRES 213

8.1 Informations relatives aux contrôleurs

légaux 214

8.2 Procédures judiciaires et arbitrages 216

8.3 Documents accessibles au public 216

8.4 Personnes responsables 217

8.5 Tables de concordance 218

Les éléments du Rapport Financier Annuel sont identifiés dans le sommaire à l"aide du pictogramme

RFA

Les éléments de la Déclaration de Performance Extra-Financière sont identifiés dans le sommaire à l"aide du pictogramme

DPEF incluant le rapport nancier annuel au 31mars 2021

2020/2021

Société Anonyme des Bains de Mer

et du Cercle des Étrangers à Monaco (S.B.M.) Le Document d"enregistrement universel a été déposé le 23 juin 2021 auprès de l"Autorité des Marchés Financiers, en sa qualité d"autorité compétente au titre du règlement (UE) 2017/1129, sans approbation préalable conformément à l"article 9 dudit règlement.

Le Document d"enregistrement universel peut être utilisé aux fi ns d"une offre au public de titres fi nanciers ou

de l"admission de titres fi nanciers à la négociation sur un marché réglementé s"il est complété par une note

d"opération et le cas échéant, un résumé et tous les amendements apportés au Document d"enregistrement

universel. L"ensemble alors formé est approuvé par l"AMF conformément au règlement (UE) 2017/1129.

DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL

DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2020/2021

1 SOCIÉTÉ ANONYME DES BAINS DE MER ET DU CERCLE DES ÉTRANGERS À MONACO 2 1

PRÉSENTATION DU GROUPE S.B.M.

ET DE SES ACTIVITÉS

1.1 Présentation générale 4

1.2 Chiffres clés 5

1.2.1 Chiffres clés au titre des trois derniers exercices 5

1.2.2 Décomposition du chiffre d"affaires consolidé

par secteur 6

1.2.3 Décomposition du chiffre d"affaires du secteur jeux 7

1.2.4 Décomposition du chiffre d"affaires du secteur hôtelier 8

1.2.5 Décomposition du chiffre d"affaires du secteur locatif 9

1.3 Histoire 10

1.4 Atouts concurrentiels et stratégie 10

1.4.1 Atouts du Groupe S.B.M. 10

1.4.2 Stratégie du Groupe S.B.M. 13

1.5 Principaux marchés et secteurs

d'activité 15

1.5.1 Présentation du secteur jeux 15

1.5.2 Présentation du secteur hôtelier 19

1.5.3 Présentation du secteur locatif 22

1.5.4 Autres activités 23

1.6 Environnement réglementaire 23

1.6.1 Contexte réglementaire de l"exploitation des casinos 23

1.6.2 Contexte réglementaire des activités hôtellerie

et restauration 25

1.6.3 Obligations relatives au droit de priorité à l"emploi

applicable en Principauté de Monaco 25

1.6.4 Contexte réglementaire lié à la fi liale Betclic

Everest Group (BEG) 26

1.7 Organigramme du Groupe S.B.M. 27

1.8 Domaine immobilier 28

DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2020/2021

3 SOCIÉTÉ ANONYME DES BAINS DE MER ET DU CERCLE DES ÉTRANGERS À MONACO PRÉSENTATION DU GROUPE S.B.M. ET DE SES ACTIVITÉS 1

PRÉSENTATION GÉNÉRALE

1.1 Présentation générale

Fondé il y a plus de 150 ans, le Groupe S.B.M. est l"un des principaux acteurs du secteur des jeux en Europe et le leader du tourisme de luxe en Principauté de Monaco (1) Détenteur du Privilège d"exploiter les jeux en Principauté de Monaco (le " Privilège »), le Groupe S.B.M. exploite le Casino de Monte-Carlo, le Casino Café de Paris et le Bay Casino. Le Groupe S.B.M. a annoncé au premier semestre de l"exercice 2020/2021 la fermeture défi nitive du Sun Casino. Dans le domaine hôtelier, le Groupe S.B.M. exploite, outre les hôtels de prestige tels que l"Hôtel de Paris Monte-Carlo (l"" Hôtel de Paris »), l"Hôtel Hermitage Monte-Carlo (l"" Hôtel Hermitage »), le Monte-Carlo Beach, le Monte-Carlo Bay Hotel & Resort et Le Méridien Beach Plaza, près de 30 restaurants et bars dont les

5 restaurants étoilés " Le Louis XV - Alain Ducasse », l"" Elsa »,

le " Blue Bay », le " Vistamar » et " Le Grill ». Le Groupe S.B.M. est ainsi le premier Resort d"Europe aux sept étoiles du Guide Michelin. Les activités du Groupe S.B.M. comprennent également les Thermes Marins Monte-Carlo, le complexe balnéaire du Monte- Carlo Beach (" Beach Club »), le Sporting Monte-Carlo avec sa Salle des Étoiles et la discothèque Jimmy"z, ainsi que la Rascasse. Par ailleurs, le Groupe S.B.M. a développé depuis une dizaine d"années ses activités dans le domaine locatif, en complétant son portefeuille historique de location d"espaces commerciaux à de grandes maisons du luxe (haute couture, maroquinerie, horlogerie, joaillerie, etc.) par une offre locative résidentielle avec service hôtelier de grand standing (Résidence du Sporting, Résidence du Balmoral et Villas du Sporting). Dans la poursuite de ce développement, le One Monte-Carlo, projet immobilier et d"urbanisme majeur, a été offi ciellement inauguré le 22 février 2019. Ce " bâtiment-concept » accueille 37 résidences de haut standing, 24 boutiques de luxe,

9 étages de bureaux, un restaurant et un centre de conférence.

Le Groupe S.B.M. détient enfi n une participation de 50 % dans le capital de Betclic Everest Group (" BEG »), acteur majeur des jeux en ligne en Europe et l"un des leaders des paris sportifs en France en particulier avec son site Betclic. Partenaire des grandes compétitions sportives, le Groupe S.B.M. est traditionnellement associé à tous les événements prestigieux de la Principauté de Monaco, notamment par sa contribution à certaines manifestations organisées par l"Automobile Club de Monaco ou son implication dans le tournoi de tennis Rolex Monte-Carlo Masters. Le Groupe S.B.M. contribue aussi de façon directe et récurrente à l"animation de la Principauté de Monaco, notamment à travers l"organisation de nombreux événements dont le Monte-Carlo Sporting Summer Festival et le Monte-Carlo Jazz Festival, et apporte son soutien à de nombreux événements de la Principauté de Monaco. Le Groupe S.B.M. n"est dépendant d"aucun accord, contrat commercial ou fi nancier autres que ceux visés au chapitre 7.4 - " Contrats importants ». Épidémie de Covid-19 - Impact sur les activités L"épidémie de Covid-19 impacte fortement l"activité du Groupe S.B.M. L"ensemble des casinos et restaurants ont été fermés mi- mars 2020 conformément aux décisions gouvernementales, puis l"Hôtel Hermitage et Le Méridien Beach Plaza. Seuls l"Hôtel de Paris et le Monte-Carlo Bay Hotel & Resort sont restés partiellement ouverts pour héberger la clientèle, notamment les résidents permanents, mais avec une faible occupation. En revanche, le Groupe S.B.M. a conservé l"essentiel de ses revenus liés à ses activités locatives commerciales et résidentielles, ce qui confi rme le bien-fondé de la stratégie de diversifi cation engagée depuis plusieurs années pour développer son patrimoine immobilier et ses activités locatives. Ce n"est qu"à compter du 2 juin 2020, date à laquelle le Gouvernement monégasque a autorisé la réouverture des restaurants et des casinos, que les établissements du Groupe S.B.M. ont rouvert progressivement, en mettant en place des mesures sanitaires permettant d"assurer la sécurité maximale des clients et du personnel. Les horaires d"ouverture des établissements ont ensuite été réduits au cours du 3 e trimestre dans le cadre des mesures prises par les autorités gouvernementales, avec notamment l"instauration d"un couvre-feu. (1) Source : estimation du Groupe S.B.M.

DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2020/2021

4 SOCIÉTÉ ANONYME DES BAINS DE MER ET DU CERCLE DES ÉTRANGERS À MONACO PRÉSENTATION DU GROUPE S.B.M. ET DE SES ACTIVITÉS 1

CHIFFRES CLÉS

1.2 Chiffres clés

1.2.1 Chiffres clés au titre des trois derniers exercices

(en millions d"euros)

Exercice

2018/2019 **Exercice

2019/2020Exercice

2020/2021

DONNÉES CONSOLIDÉES

Chiffre d"affaires 526,5 619,8 336,9

Résultat opérationnel avant amortissements 37,7 100,1 (14,0)

Résultat opérationnel (9,6) 22,6 (103,3)

Résultat net Consolidé - part du Groupe 2,6 26,1 (79,1) Résultat global - part du Groupe (1,9) 27,5 (80,9)

Capacité d"autofinancement * 37,4 93,7 (7,5)

Acquisitions d"immobilisations corporelles, incorporelles et financières 199,9 127,7 43,2

Capitaux propres 623,1 650,4 567,2

Endettement net (Trésorerie nette) * 106,8 137,1 129,9

Effectifs moyens annuels

(en nombre de personnes)4 349 4 593 3 664

Cours de Bourse au dernier jour de l"exercice

(en euros)47,10 56,00 63,40

DONNÉES SECTEUR JEUX

Casinos exploités (nombre d"établissements permanents en fin d"exercice) 4 4 3 Chiffre d"affaires (produit brut des jeux) 222,7 239,8 124,3

Résultat opérationnel (8,0) (7,5) (46,9)

DONNÉES SECTEUR HÔTELIER

Hôtels exploités555

Capacité d"hébergement (nombre moyen annuel de chambres disponibles) *** 1 144 1 206 1 070 Taux d"occupation (taux moyen avec Le Méridien Beach Plaza) 66,4 % 63,8 % 26,0 %

Chiffre d"affaires 253,7 284,3 109,0

Résultat opérationnel (4,2) (5,1) (61,7)

DONNÉES SECTEUR LOCATIF

Chiffre d"affaires51,9 96,0 106,2

Résultat opérationnel 35,5 69,5 71,9

* La capacité d"autofinancement et l"endettement net sont définis au chapitre 4.1.5 du présent document.

** Il est rappelé que les comptes de l"exercice 2018/2019 n"ont pas été retraités de l"application de la norme IFRS 16 " Contrat de location ».

*** Pour le calcul du taux d"occupation, le nombre de chambres des établissements fermés à compter de mi-mars 2020 et sur le 1

er trimestre de l"exercice social, en lien avec la pandémie de Covid-19, a été retraité.

Les chiffres clés au titre des trois derniers exercices sont extraits des états financiers consolidés (bilan, compte de résultat et tableau des flux) du Groupe S.B.M. pour les exercices clos les 31 mars 2019, 2020 et 2021.

DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2020/2021

5 SOCIÉTÉ ANONYME DES BAINS DE MER ET DU CERCLE DES ÉTRANGERS À MONACO PRÉSENTATION DU GROUPE S.B.M. ET DE SES ACTIVITÉS 1

CHIFFRES CLÉS

1.2.2 Décomposition du chiffre d"affaires consolidé par secteur

Jeux 41 %

Autres

2 %

Locatif

10 %

Hôtelier

47 %

2018/2019

Jeux 38 %

Autres

2 %

Locatif

15 %

Hôtelier

45 %

2019/2020

Jeux 36 %

Autres

1 %

Locatif

31 %

Hôtelier

32 %
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