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Société Financière Manuvie | Rapport annuel 2015

Assemblée annuelle | 5 mai 2016Produire

des résultats

Préparer

l"avenir

Offrir des solutions solides, “ables,

sûres et avant-gardistes qui aideront nos clients à prendre leurs décisions

“nancières les plus importantes.

Table des matières

3 Message du président du conseil d"administration

7 Message du chef de la direction

14 Rapport de gestion

117 États financiers consolidés

125 Notes des états financiers consolidés

201

Informations actuarielles supplémentaires

203 Conseil d"administration

203 Conseil de direction

204 Coordonnées

205 Glossaire

207 Information aux actionnaires

Partout dans le monde, nous nous

tournons vers linnovation et la technologie pour saisir les possibilités de croissance et faire vivre aux clients une expérience extraordinaire.

En 2015, nos employés ont donné

88 694

heures de leur temps En 2015, nous avons versé à nos clients plus de en prestations, valeurs de rachat, paiements de rentes et autres indemnités.

Apports nets des activités mondiales de

gestion de patrimoine et d"actifs en 2015

Miser sur

notre avantage mondial

Un résultat tiré des Asie 32 %

activités de base

Canada 31 %

bien diversi“é

États-Unis 37 %

Nos divers

Asie

Assurance vie individuelle

produits

Assurance prestations du vivant individuelle

et services

Assurance crédit hypothécaire

Assurance vie et maladie collective

Fonds communs de placement

Rentes

Produits liés aux placements

Régimes dépargne-retraite individuels

Régimes dépargne-études

Régimes dépargne-retraite collectifs

1 Société Financière Manuvie | Rapport annuel 2015

Nous servons

Actifs immobiliers

24,6
détenus à léchelle milliards $ CA 64
mondiale millions de pieds carrés (au 31 décembre 2015) 34,4
milliards $ CA P. 17 P. 15

À ce jour,

le Hancock Natural Resource Group a planté 907
millions d"arbres

1 arbre pour 8 habitants de la Terre

Ajout de

plus de 100
milliards $ CA

En 2015,

les souscriptions de produits d"assurance ont augmenté de 24

CanadaÉtats-UnisCapacités de placement

Assurance vie individuelle

Fonds communs de placement

Assurance vie individuelle

Obligations dÉtats et de sociétés

Assurance prestations du vivant

Rentes

Assurance soins de longue durée

Titres de sociétés ouvertes et fermées

individuelle

Gestion privée de patrimoine

F onds négociés en bourse

Créances hypothécaires commerciales

Assurance crédit hypothécaire

Régimes dépargne-retraite collectifs

onds communs de placement F

Immobilier

Assurance voyage

Prêts hypothécaires et prêts placement

Rentes

Pétrole et gaz

Solutions dassurance vie, maladie

Comptes dépargne à taux

Régimes dépargne-études

Électricité et infrastructureset invalidité collectivedintérêt élevé et certi"cats

Régimes dépargne-retraite collectifs

Énergie renouvelablede placement garanti

Terrains forestiers et terres agricoles

Solutions de répartition de lactif

Société Financière Manuvie | Rapport annuel 2015 2

Promouvoir

la santé chez les clients au moyen de la technologie prêt-à-porter

Acquisitions de la New York Life

1143
et de la Standard Life : adulte et adulte sur sur

à Hong Kongau Canada

en actifs de régimes de retraite en Amérique du NordP. 20 P. 14 1 re coentreprise dassurance vie détenue par des investisseurs étrangers autorisée à vendre des fonds communs de placement en Chine par lintermédiaire dagents 41
de nos employés dans le monde ont moins de 35 ans MESSAGE DU PRÉSIDENT DU CONSEIL DADMINISTRATION

Richard B. DeWolfe

Président du conseil

d"administration

Message aux actionnaires :

Je vous invite à lire attentivement le contenu du présent rapport annuel afin de constater les nombreuses réalisations et les solides résultats tirés des activités de base que nous avons obtenus malgré l" incidence des prix du pétrole et du gaz sur notre résultat net.

Sans vouloir minimiser l"importance d"un solide résultat Dans le dernier rapport annuel, j"étais emballé par

net, l"évaluation à la valeur de marché qu"exigent les l"acquisition des activités canadiennes de la Standard

IFRS fait parfois en sorte que les résultats présentés Life et des activités relatives aux régimes de retraite de

ne re"ètent pas toujours le solide rendement sous- la New York Life. Cette année, je suis heureux de vous

jacent. Notre résultat tiré des activités de base, bien annoncer que nous avons fait des progrès importants

qu"il ne soit pas une mesure définie selon les PCGR, et tangibles dans l"intégration de ces activités, en

indique mieux la capacité sous-jacente de nos activités bonne voie de réalisation. Au début de 2016, nous

à dégager un résultat positif. Pour l"exercice 2015, avons lancé notre partenariat de bancassurance avec

les employés et les agents de Manuvie au Canada, DBS en Asie, et nous sommes impatients d"offrir des

aux États-Unis et en Asie ont ensemble réussi à faire caisses de prévoyance obligatoires aux clients de la

augmenter de 19 % le résultat annuel tiré des Standard Chartered à Hong Kong. En plus de nous

activités de base. Nos activités dans les différentes assurer l"accès à des millions de nouveaux clients, ces

régions du monde ont connu des souscriptions transactions enrichissent notre offre à long terme sur

fructueuses tout au long de l"exercice, et nos activités divers marchés. de gestion de patrimoine et d"actifs ont dégagé

Manuvie poursuit sa transformation avec la mise

des apports nets de plus de 34 milliards de dollars, au point d"une véritable plateforme mondiale à la fine

un bond remarquable de 16 milliards de dollars pointe de la technologie, le lancement de nouveaux

par rapport à l"exercice précédent, tout en établissant produits novateurs comme Vitality et l"exécution

leur réputation pour l"innovation et le rendement de son plan visant à placer le client au centre de tout.

des placements.Le conseil d"administration est convaincu que ce plan est vital pour créer et assurer une valeur à long terme pour les actionnaires, et nous sommes très satisfaits de nos progrès à ce chapitre. Notre division Asie

Société Financière Manuvie | Rapport annuel 20153

et nos activités de gestion de patrimoine et dactifs, Votre conseil appuie vivement le plan stratégique

notamment, sont dimportants moteurs de croissance, de Manuvie de même que les aspirations de la Société à et le conseil soutient fermement les investissements devenir une force mondiale de premier plan dans de la Société dans ces secteurs sur lesquels elle les secteurs de lassurance et de la gestion de patrimoine concentre ses efforts. et dactifs. En même temps, nous prenons au sérieux Le conseil dadministration continue daccorder nos responsabilités envers les actionnaires, les titulaires toute sa con“ance à léquipe de la haute direction de contrats, les employés et les collectivités que nous de Manuvie, dont Donald A. Guloien, notre chef servons. Nous sommes conscients des turbulences de la direction. M. Guloien a une vision af“née quil quoccasionnent la volatilité des marchés, les faibles doit à sa curiosité intellectuelle et à sa passion pour taux dintérêt et le ralentissement de la croissance le progrès. Son énergie et son sens de léthique mondiale. Nous préconisons le maintien de normes donnent le ton au sommet et, par sa polyvalence, de capitalisation solides, dune structure “nancière il donne aux membres de léquipe de direction équilibrée, dun contrôle des dépenses serré, dune lencadrement et la marge de manœuvre nécessaires croissance du dividende durable et dune gestion pour accélérer le processus décisionnel dans les rigoureuse du risque. moments critiques. Manuvie a encore renforcé son

Face aux changements se produisant dans le milieu

équipe de haute direction en sadjoignant de des affaires, aux modi“cations apportées en matière nouveaux dirigeants spécialisés et chevronnés dans de conformité et de réglementation, aux perturbations les divers secteurs de la Société. Nous pensons que provenant du monde numérique et aux menaces que cette équipe sera “n prête à faire face à diverses pose le cybercrime, le conseil a révisé sa propre grille conditions économiques et à relever les dé“s dune de compétences et lancé des webinaires mensuels concurrence féroce sur le marché. obligatoires, en plus dencourager les administrateurs à effectuer davantage de visites de contrôle sur place de nos activités, tant à léchelle locale que mondiale. Société Financière Manuvie | Rapport annuel 2015 4 MESSAGE DU PRÉSIDENT DU CONSEIL DADMINISTRATION Au cours de 2015, en plus de nos huit réunions de

Hausse cumulative

trois jours habituelles, neuf administrateurs se sont joints à moi à l"occasion d"une rencontre de quatre jours de 42
visant à revoir nos activités d"assurance et de gestion de patrimoine et d"actifs aux États-Unis, qui sont basées de notre dividende à Boston, au Massachussetts. Deux administrateurs ont servi d"agents de liaison avec la Banque Manuvie trimestriel et nous avons également organisé des visites sur place à Montréal et aux Philippines. Nous portons en moins de deux ans (février 2016) un intérêt particulier à la culture de la Société et à ses programmes de ressources humaines, et nous suivons de près le niveau de satisfaction et de mobilisation des employés. Nous participons également à des programmes et réunions destinés aux employés, qui visent à promouvoir la diversité et l"égalité des sexes et à encourager la mobilité et la formation continue

à Manuvie.

Je me réjouis que la Société ait été reconnue, une fois de plus, comme un leader en matière de gouvernance au Canada, et que nous ayons amélioré notre programme de gouvernance des filiales dans le but d"assurer une meilleure surveillance des pratiques de gouvernance de nos principales entreprises. Pour une deuxième année d"affilée, nous avons demandé une évaluation indépendante du rendement et de l"efficacité du conseil, et les résultats ont été très favorables.

Nous avons poursuivi nos dynamiques programmes

de communication et de mobilisation auprès des actionnaires, et avons entretenu le dialogue avec des sociétés de conseil en investissement et de sollicitation de procurations pour continuer de comprendre comment les préoccupations des actionnaires façonnent leurs recommandations annuelles. Nous avons tenu compte de leurs suggestions et conseils pour la production du présent rapport annuel et de notre circulaire de sollicitation de procurations redessinée. 5 Société Financière Manuvie | Rapport annuel 2015

En rétrospective, je suis déçu que l"incidence des bas Pour conclure, au moment où j"écris ces lignes, les

prix du pétrole et du gaz, et le manque à gagner dans marchés demeurent volatils et il est toujours aussi

le résultat net qui en a découlé, aient jeté de l"ombre difficile de savoir ce que l"avenir nous réserve. Malgré

à un si grand nombre de bonnes nouvelles et de les turbulences au niveau macroéconomique, votre

réalisations individuelles de 2015. Cependant, je pense conseil continue de travailler avec vigilance en votre

que l"expérience renforcera notre détermination et nom afin de connaître d"autres grands succès, et je

alimentera l"esprit de compétition qui s"est fait sentir peux vous assurer que Manuvie demeure déterminée

l"an dernier.à répondre à l"ensemble des besoins de ses clients et à leur offrir davantage de stabilité financière dans Je suis reconnaissant et honoré du soutien que j"ai

ce monde incertain.reçu des actionnaires et de mes collègues du conseil, qui m"inspirent par leurs généreux efforts et leur engagement envers Manuvie. Je suis également très fier d"être associé à ce qui, pour moi, est le cœur

Richard B. DeWolfe

de notre Société, soit la générosité des milliers

Président du conseil

demployés qui mettent temps, talent et argent dadministration au pro“t de causes qui leur tiennent à cœur dans les différentes collectivités que nous servons dans le monde. Au Canada, Manuvie, ses employés, ses conseillers et ses retraités ont amassé près de 3,6 millions de dollars pour Centraide et dautres organismes de bienfaisance enregistrés venant en aide aux plus démunis. Aux États-Unis, John Hancock a contribué à hauteur de 1 million de dollars américains au programme MLK Summer Scholars, qui offre des centaines demplois à des adolescents de quartiers défavorisés de Boston. Ce programme vise à aider de jeunes Bostonnais à acquérir une expérience de travail enrichissante et les aptitudes nécessaires pour réussir sur les plans scolaire et professionnel.

En Asie, environ 3 000 employés de Manuvie ont

participé à lédition 2015 de Walk for Millions, un événement qui se tient chaque année a“n damasser des fonds pour des organismes daide sociale chapeautés par The Community Chest of Hong Kong. Société Financière Manuvie | Rapport annuel 2015 6

MESSAGE DU CHEF DE LA DIRECTION

Donald A. Guloien

Président et

chef de la direction Pour parler franchement, les résultats 2015 de Manuvie sont mitigé s : de solides résultats d"exploitation, une augmentation de 19 % du r

ésultat

tiré des activités de base et d"importants progrès dans l"exécution de notre plan stratégique, mais un résultat net décevant, en raison su rtout d"une baisse de la valeur des placements pétroliers et gaziers découlant de la comptabilisation à la valeur de marché.

Sur ces quatre mesures, les trois premières sont, et de En même temps, nous continuons d"assurer les

loin, les plus importantes, parce qu"elles témoignent services relatifs aux blocs d"affaires traditionnelles

du succès à long terme de notre Société, contrairement qui sont encore assortis de fonds propres élevés.

à la dernière, qui re"ète les variations du marché à Nous sommes aussi demeurés centrés sur une gestion court terme. serrée de nos dépenses, et tout au long de 2015, nous En ce qui a trait aux résultats d"exploitation, nous avons continué de réaliser d"importantes économies avons versé à nos clients plus de 24,6 milliards de de coûts grâce à notre programme d"amélioration dollars en prestations, valeurs de rachat, paiements de l"efficience et de l"efficacité. En 2015, nous avons de rentes et autres indemnités, et en raison de la réalisé des économies nettes avant impôt d"environ confiance que nos clients nous accordent, nous

350 millions de dollars, et nous sommes en voie de

gérons et administrons maintenant des actifs d"un dépasser notre objectif de 400 millions de dollars en montant record de 935 milliards de dollars.

2016. Les sommes que nous épargnons nous aideront

à financer des initiatives stratégiques à plus long Grâce aux efforts et au dévouement de nos quelque terme, et le travail visant à rendre nos activités plus 34 000 employés et 63 000 agents dans le monde, efficientes et efficaces se poursuivra bien après nous avons connu une croissance exceptionnelle : l"atteinte de cet objectif. les souscriptions totales de produits d"assurance ont augmenté de 24 % en 2015, tandis que les apports En raison de tout ce qui précède, notre résultat tiré

bruts de nos activités mondiales de gestion de des activités de base a augmenté de 28 %, compte patrimoine et d"actifs ont grimpé de 46 %. Point plus non tenu de l"incidence des placements, et de 19 % important encore, c"est dans les secteurs où nous compte tenu des profits et pertes sur les placements. obtenons le rendement pour les actionnaires le plus Ce résultat est supérieur à nos prévisions et met en élevé, mesuré par le rendement des capitaux propres, lumière le puissant élan de croissance de Manuvie. que nos activités croissent le plus rapidement, Nous avons terminé l"exercice avec un solide ratio de notamment dans la division Asie et dans les activités fonds propres de 223 % et notre ratio d"endettement mondiales de gestion de patrimoine et d"actifs. s"établit à 23,8 %, soit une réduction de quatre points de pourcentage. 7 Société Financière Manuvie | Rapport annuel 2015

La marque qui

inspire le plus confiance dans le secteur canadien de l"assurance (selon l"indice Gustavson Brand Trust)

Après la fin de l"exercice, nous avons augmenté À l"examen du résultat net de Manuvie, il est important

une fois de plus notre dividende, pour un total de nous rappeler que pour respecter nos obligations

de trois augmentations en moins de deux ans qui à long terme, nous investissons à très long terme

représentent une hausse cumulative de 42 %. dans diverses catégories d"actifs, un peu comme le fait

Ces hausses re"ètent la confiance de votre conseil un régime de retraite. Une telle vision à long terme

d"administration dans la capacité de Manuvie a ses avantages, mais comme nos placements sont

à dégager une croissance solide et soutenue du évalués à la valeur de marché chaque trimestre,

résultat tiré des activités de base, ainsi qu"à conserver il pourrait en découler des variations importantes

un ratio de fonds propres robuste et à réduire son du résultat net à court terme. ratio d"endettement. Au cours des cinq derniers exercices, les résultats

Tout au long de l"exercice, nous avons fait d"importants techniques liés aux placements ont été extrêmement

progrès dans l"exécution de notre stratégie centrée favorables et ont donné lieu à une augmentation

sur les clients, nous avons tiré parti des possibilités presque linéaire du résultat net. Certains d"entre vous

de croissance que nous avons ciblées dans chacun de se souviendront sans doute de mes mises en garde

nos secteurs et avons continué d"innover pour nous passées, à savoir que même si ces résultats ont été

assurer de rester pertinents et agiles dans un monde très avantageux pour la Société, il ne faut pas être

qui évolue rapidement.trop optimiste en supposant que cette tendance se poursuivra à un rythme soutenu. Et l"exercice 2015

INCIDENCE DES BAS PRIX DE L"ÉNERGIE

en est la démonstration : la dégringolade des prix

SUR LE RÉSULTAT NET ET LA VALEUR POUR de l"énergie a entraîné des charges d"ajustement à

LES ACTIONNAIRESla juste valeur de 876 millions de dollars. Bien que les autres actifs de notre portefeuille aient dégagé En dépit du succès que nous avons connu tout au long un bon rendement, enregistrant des profits liés aux de 2015 sur les plans opérationnel et stratégique, placements de 346 millions de dollars, le résultat net l"exercice a été décevant pour ce qui est du résultat a chuté de 37 % par rapport à l"exercice précédent, net, en raison principalement de l"incidence comptable pour s"établir à 2,2 milliards de dollars, un résultat de la dégringolade des prix du pétrole et du gaz. clairement décevant. Société Financière Manuvie | Rapport annuel 2015 8

MESSAGE DU PRÉSIDENT ET CHEF DE LA DIRECTION

Pour ce qui est des prix de l"énergie, nous prévoyons que la volatilité persistera vraisemblablement en

2016, et il serait raisonnable de s"attendre à ce que

la faiblesse continue ou toute autre baisse des prix du pétrole et du gaz ait une incidence défavorable sur nos résultats techniques et nos résultats liés aux placements. Mais à long terme, l"horizon selon lequel nous gérons la Société, nous prévoyons tirer des résultats positifs des divers actifs dans lesquels nous investissons ... immobilier, énergie, terrains

Plateformes numériques

forestiers, terres agricoles et actions ... pour pouvoir respecter nos obligations à long terme et dégager novatrices pour mieux un rendement pour les actionnaires.quotesdbs_dbs32.pdfusesText_38

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