[PDF] Office dinvestissement des régimes de pensions du secteur public

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Office d"investissement des régimes de pensions du secteur public

Rapport annuel 2021

Reliés à

l"essentiel

Table des matières

Message du président du conseil Message du président etPchefPdePla direction Comité de direction Reliés à notre mandat -

UnPparcoursPdeP20Pans

Faits saillants - ExerciceP2021 Foire aux questions avec notrePchefPdesPplacements Un rendement relié à l"essentiel - quelques transactions Stratégie d"entreprise Reliés à notre équipe etPàPnosPcollectivités Analyse par la direction dePla performancePetPdes résultats du portefeuille Gouvernance Rapport du comité des ressources humaines et de la rémunération Biographies des administrateurs Rétrospective rnancière consolidée sur dix ans Rapport d"examen spécial - 2021 Certircat d"investissement Oice d"investissement des régimes dePpensions duPsecteur public -

États rnanciers consolidés

Compte du régime de pension dePla fonction publique - États rnanciers Compte du régime de pension des

Forces canadiennes - États rnanciers

Compte du régime de pension dePla

Gendarmerie royale duPCanada -

États rnanciers

Compte du régime de pension dePla

Force de réserve - États rnanciers

À VENIR

0,9 0,4

Force de réserve

Actif net par compte de régime de pensions

Au 31 mars 2021

en milliards de dollars 14,7 7,2 % GRC 39,8

19,5 %

Forces

canadiennes Tous les montants dans ce rapport sont exprimés en dollars canadiens, sauf indication contraire. Toutes les photos dans ce rapport ont été prises avant la pandémie de COVID-19.

À propos d"Investissements PSP

L"OfVce d"investissement des régimes de pensions du secteur public ("

Investissements PSP »

ou PSP ») est l"un des plus importants gestionnaires de fonds pour des régimes de pensions au

Canada avec un

actif net sous gestion de

204,5emilliards de dollars

au 31 mars 2021.

PSPeinvestit ces actifs pour la retraite de plus

de 900

000eparticipants actifs et retraités des

régimes de pensions de la fonction publique du Canada, des Forces canadiennes, de la

Gendarmerie royale du Canada et de la Force

de réserve. Bien que le siège social de PSP soit situé à Ottawa, son principal bureau d"affaires se trouve à Montréal. Elle compte

également des bureaux d"investissement

à New York, à Londres et à Hong Kong.

Le mandat statutaire de PSP consiste à gérer les sommes qui lui sont transférées par le gouvernement du Canada pour le financement des prestations de retraite gagnées à compter duP1 er avril 2000 dans l"intérêt des contributeurs et des bénéficiaires, de même qu"à placer son actif en vue de générer un rendement maximal, tout en évitant des risques de perte indus et en tenant compte de la capitalisation, des politiques et des exigences des régimes, ainsi que de la capacité de ces derniers à s"acquitter de leurs obligations financières. Pour plusPde renseignements, visitez investpsp.com ou suivez les comptesPTwitter et LinkedIn. 148,9
72,9

Fonction publique

du Canada

PSP — Rapport annuel - fi

Reliés à l"essentiel

Investissements PSP a réalisé d"excellents rendements à l"exercice nancier 2021. Malgré une année physiquement et émotivement éprouvante, elle est demeurée solidement ancrée dans son mandat et ses responsabilités envers les contributeurs et bénéciaires, mais aussi dans la santé et le bien-être de son équipe. Nous continuons d"améliorer la durabilité à long terme du portefeuille que nous gérons en privilégiant la diversification et les mesures qui tiennent compte des tendances d"investissement à long terme, ainsi que des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). À l"heure actuelle, les facteurs ESG tels que les changements climatiques, la santé et sécurité ainsi que l"équité, l"inclusion et la diversité (ÉID) - comptent parmi les plus importants moteurs de changement. IlsPont des conséquences importantes pour les entreprises et les investisseurs à long terme. Nous nous sommes engagés à ce que nos activités et nos stratégies de placement en tiennent compte, mais aussi à ce qu"elles mènent à des résultats positifs grâce à un dialogue continu. Nous croyons qu"une gestion active est préférable à l"exclusion ou au désinvestissement. C"est pourquoi nous nous efforçons de montrer l"exemple en matière d"ÉID, de même que dans la création d"un milieu de travail respectueux et sécuritaire. Nous sommes des intendants dynamiques des actifs que nous détenons et nous entretenons un dialogue avec nos sociétés en portefeuille et nos partenaires dans toutes les classes d"actifs pour améliorer les pratiques ESG pertinentes, comme encourager des conseils d"administration

hautement performants et une bonnePgouvernance.Nous soutenons également une meilleure divulgation des risques

et opportunités liés aux changements climatiques, conformément aux recommandations du Groupe de travail sur l"information financière relative aux changements climatiques (TCFD). Au cours des prochaines années, nous visons également de renforcer notre expertise en la matière en intégrant des mesures ESG plus complètes et sophistiquées, au fur et à mesure qu"elles seront mises enPoeuvre. Cette année, nous avons combiné notre rapport annuel et notre Rapport sur l"investissement responsable afin de refléter l"intégration de l"investissement responsable dans nos processus de gestion des placements et des actifs et de démontrer comment le rendement à long terme de PSP est directement lié à l"essentiel.

PSP — Rapport annuel - ?

Au cours des 12fimois qui se

sont écoulés depuis mon dernier message, la pandémie de COVID?19 a continué d"occuper une place centrale dans l"espace public.

J"espère que vous, votre famille

et vos proches demeurez en sécurité et enfisanté. J"aimerais remercier les contributeurs et bénéficiaires, les employés de la fonction publique du Canada et les membres des Forces canadiennes, de la Force de réserve et de la GRC qui, dans ces conditions difficiles, ont travaillé avec diligence pour assurer notre sécurité. Nous sommes très reconnaissants de tous les efforts que vous avez déployés et, au nom de PSP, je veux vous assurer que les fonds que nous investissons pour votre retraite sont bien placés et encroissance.

Message du

président du conseil

Message du président du conseil

PSP — Rapport annuel - ?

PSP et son portefeuille de placements ont fait preuve de résilience tout au long de la pandémie. Eneffet, la Société a franchi un jalon important à la fin de l"exercice financier 2021 : 204,5 milliards $ d"actif net sous gestion. Ceci a été réalisé en un peu plus de

20ans et témoigne de la gouvernance et de la gestion solides

de l"organisation, tout comme les observations positives qui ont émané du plus récent examen spécial dePSP. Comme l"exige la loi, un examen spécial de PSP doit être effectué au moins une fois tous les dix ans. Suite à cet examen rigoureux des politiques et des pratiques de l"organisation, les examinateurs, dont font partie le Bureau du vérificateur général du Canada et Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l., ont conclu que les systèmes et les pratiques de PSP assurent raisonnablement la protection et la surveillance des actifs, une gestion économique et efficiente des ressources, de même qu"une exploitationefficace.

Vision à long terme

Alors que la COVID-19 a été à l"ordre de jour de toutes les réunions du conseil au cours de l"exercice financier 2021, ses membres ont également supervisé des initiatives, dont le développement de la stratégie à long terme de l"organisation. Cetravail a commencé il y a deux ans lors d"une séance de stratégie durant laquelle le conseil et la haute direction ont analysé les tendances à long terme, les priorités et les risques, et ont déterminé l"orientation que PSP devait prendre. Parla suite, le chef de la direction, Neil Cunningham, a régulièrement fait rapport des progrès réalisés jusqu"à ce que la stratégie soit entérinée en février2021. Leconseil est convaincu que cette nouvelle stratégie - PSP vers l"avant - permettra à PSP de demeurer bien positionnée pour affronter les défis d"un environnement qui évolue rapidement, et être à la hauteur des attentes élevées des parties prenantes, enplus de l"aider à réaliser sonmandat. L"approche de PSP en ce qui a trait aux enjeux liés aux facteurs ESG a également fait l"objet de discussions au conseil durant l"exercice financier 2021. Alors que la pandémie a révélé au grand jour des lacunes dans le tissu social, y compris des preuves de plus en plus flagrantes de l"omniprésence du racisme systémique et des menaces posées par les changements climatiques, les facteurs ESG occupent plus que jamais une place importante dans le discours lié àl"investissement. Depuis longtemps, PSP décèle et gère les risques et opportunités ESG dans le cadre de ses processus de placement, ce qui a contribué à la grande qualité de son portefeuille actuel. Leconseil a réitéré son soutien à l"approche d"investissement responsable de la direction, qui est centrée sur la gestion des risques et le dialogue avec les sociétés du portefeuille en vue d"améliorer leurs pratiques ESG et la valeur à longterme.

Nous sommes aussi très ?ers que

PSP ?gure parmi les 16 gestionnaires

d'actifs de régimes de pensions publics et les quatre fonds souverains qui se sont distingués comme chef de ?le de la durabilité dans le rapport intitulé

Comment

les régimes de pension publics et les fonds souverains intègrent le concept de durabilité, publié par la Conférence des Nations unies sur le commerce et le développement.

Renouvellement du conseil d"administration

Le renouvellement du conseil d"administration a aussi fait partie des priorités de l"exercice financier 2021. Lesadministrateurs de PSP sont nommés par le gouverneur en conseil, selon la recommandation du président du Conseil du Trésor, pour des mandats d"un maximum de quatre ans. Lorsque leur mandat expire, ces derniers peuvent être nommés de nouveau pour un mandat supplémentaire ou demeurer en poste jusqu"à ce qu"un successeur soitdésigné. Lesmandats de trois administrateurs ont pris fin au cours de l"exercice financier 2020, mais ces derniers ont gracieusement accepté de continuer à siéger pour assurer l"intérim. Jesuis heureux d"annoncer que deux des trois postes ont été pourvus en décembre2020. Nous avons ainsi salué le départ de Léon Courville, Lynn Haight et Micheline Bouchard, qui ont contribué de façon exceptionnelle à PSP et aux délibérations du conseil pendant plusieurs années. Nous les remercionssincèrement. À la suite de ces départs, nous avons accueilli Susan Kudzman et Marianne Harris. Hautement qualifiées, elles possèdent de grandes compétences en finance et une expérience pertinente. Ettout comme PSP fait la promotion de la diversité dans ses sociétés en portefeuille, elle en fait de même au sein du conseil et de la direction. Grâce à ces nominations, le conseil compte désormais une représentation équilibrée, avec cinq hommes et cinqfemmes.

EnPterminant

Au nom du conseil, je remercie Neil Cunningham et son équipe de haute direction pour leur excellent leadership au cours d"une année extraordinaire. PSP ne fait pas qu"affronter la tempête elle est bien positionnée pour poursuivre sur la voie du succès quand le monde émergera de la pandémie et au-delà. Nous reconnaissons également le travail et le dévouement remarquables des employés de PSP qui ont relevé les défis de cette année avec une détermination à touteépreuve.

Sincèrement,

Martin Glynn

Président du conseil

PSP — Rapport annuel - ?

Notre exercice financier a commencé

et pris fin en plein cœur d"une pandémie mondiale, avec tous les employés de PSP en?télétravail. L"année a été marquée par les énormes répercussions de lapandémie sur les plans humain et économique, qui sont susceptibles de se dissiper progressivement avec l"administration des vaccins à une part croissante de la population mondiale. Nous avons aussi été témoins du pouvoir incroyable de la science, lorsqu"elle est combinée à des ressources dédiées etàla coopération entre les divers joueurs pour mettre au point de nombreux vaccins en un temps record. LaCOVID-19 et ses variants sont toujours présents, mais la situations"améliore.

Message du

président et chef de la direction

Message du président

etPchefPdePla direction

PSP — Rapport annuel - ?

Malgré les défis de son exercice financier 2021, PSP a réalisé son meilleur rendement absolu des 10dernières années et undes plus élevés en 20 ans. Nous avons entièrement regagné le terrain perdu lors de la baisse qui a eu lieu juste avant la fin del"exercice 2020 et obtenu un rendement sur un an de 18,4 L"actif net sous gestion a franchi la marque des 200milliards de dollars, soit unniveau record de 204,5 milliards de dollars, en hausse depuis les 169,8milliards de dollars de la fin de l"exercice financier2020.

Bien que nous mettions l"accent sur

le long terme, cette dernière année a démontré la vigueur et la résilience de notre portefeuille en périodes de grande turbulence. Enrtant qu"organi- sation, nous avons aussi démontré notre versatilité et notre adaptabilité dans la gestion des déPs opérationnels qu"a générés la pandémie, ainsi que la réponse à certains enjeux plus profonds de nature sociale, économique et environnementale qui en ontrdécoulé.

Relier notre stratégie à notre mandat

Notre mandat et nos responsabilités envers le gouvernement du Canada et les plus de 900

000contributeurs et bénéficiaires

des régimes de pensions pour lesquels nous investissons sont les fondements des stratégies que nous développons pour réaliser une bonne performance. Notre stratégie d"entreprise précédente - Vision 2021- est arrivée à terme. Elle nous a permis de bâtir notre empreinte mondiale et d"adapter nos activités de façon à diversifier notre portefeuille en croissance par région, par secteur et par type de placement, en effectuant continuellement des simulations de crise et une gestion des risques du portefeuille. Cescapacités nous ont bien servis lors de périodes de turbulence économique et d"incertitude sur les marchés, et ont contribué à l"atteinte de notre rendement solide sur dixans de8,9 %.Notre nouveau plan stratégique PSP vers l'avant reflète notre ambition pour l"avenir. Leschangements durables qui ponctuent notre environnement d"investissement nécessitent une nouvelle orientation stratégique afin de nous assurer de rester bienpositionnés.

PSP vers l'avant

fera progresser notre façon de fonctionner en tant qu"organisation mondiale axée sur la prise de décisions éclairées qui améliorent la performance du portefeuille global et de nos investissements sur les marchés publics et privés. Notre succès reposera également sur une plus grande réflexion transversale ; le partage et l"exploitation des ressources et des capacités existantes dans l"ensemble de l"organisation ; les tests, puis l"abandon ou l"adoption de nouvelles stratégies à la lumière de leurs résultats ; et, enfin, la volonté ferme de remettre constamment en question nos priorités et nos programmes existants afin de nous adapter aux changements dans notreenvironnement.

PSP vers l'avant

est ancré dans trois piliers stratégiques visant : 1) améliorer la performance de notre portefeuille global et nos transactions mondiales en harmonisant nos systèmes, nos ressources et nos objectifs d"investissement ; 2) générer des connaissances précieuses en s"appuyant sur des centres qui organisent nos connaissances, nos données, nos pratiques de gestion des actifs et des relations ; et 3) bâtir une équipe engagée et résiliente. Enralliant toutes les équipes de notre réseau mondial pour qu"elles travaillent de manière toujours plus collaborative, la stratégie nous aidera à relever les défis de notre environnementquotesdbs_dbs35.pdfusesText_40

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