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CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE

2007
En application de son règlement général, notamment de l'article 212-13, l'Autorité des

marchés financiers a enregistré le présent document de référence le 27 octobre 2008 sous le

numéro R.08-108. Ce document ne peut être utilisé à l'appui d'une opération financière que

s'il est complété par une note d'opération visée par l'Autorité des marchés financiers. Il a été

établi par l'émetteur et engage la responsabilité de ses signataires. L'enregistrement,

conformément aux dispositions de l'article L. 621-8-1-I du Code monétaire et financier, a été

effectué après que l'AMF a vérifié " si le document est complet, compréhensible, et si les

informations qu'il contient sont cohérentes ». Il n'implique pas l'authentification par l'AMF des éléments comptables et financiers présentés.

Les comptes consolidés arrêtés au 31 décembre 2006 ainsi que le rapport des contrôleurs

légaux sur les comptes consolidés 2006 figurants respectivement en pages 47 à 100 et 143-

144 du Document de Référence 2006 enregistré par l'Autorité des marchés financiers sous le

numéro R.07-140 le 14 septembre 2007 sont incorporés par référence dans le présent document. 2

Sommaire

1. PERSONNE RESPONSABLE..................................................................................5

1.1. Responsable du document de référence

1.2. Attestation du responsable

2. CONTROLEURS LEGAUX DES COMPTES.......................................................6

2.1. Noms et adresses des contrôleurs légaux

2.1.1. Commissaires aux comptes titulaires

2.1.2. Commissaires aux comptes suppléants

2.2. Démission et non renouvellement

3. FACTEURS DE RISQUE RELATIFS

A LA CAISSE DES DEPOTS.......................................................................................7

3.1. Le fonctionnement du contrôle interne.................................................................7

3.2. Les risques portés par l'activité du Groupe Caisse des

Dépôts hors Fonds d'Epargne.......................................................................................7

3.3. Les risques portés par les Fonds d'Epargne.........................................................7

4. INFORMATIONS CONCERNANT LA CAISSE DES

4.1. Histoire et évolution de la Caisse des Dépôts........................................................8

4.1.1. Dénomination juridique de la Caisse des Dépôts.................................................10

4.1.2. Lieu et numéro d'enregistrement de la Caisse des Dépôts...................................10

4.1.3. Date de constitution et durée de la Caisse des Dépôts ........................................10

4.1.4. Siège, forme juridique, législation régissant les activités de

la Caisse des Dépôts, pays d'origine, numéro de téléphone du

siège statutaire de la Caisse des Dépôts.........................................................................10

4.1.5. Evènement récent propre à la Caisse des Dépôts et

intéressant, dans une mesure importante, l'évaluation de sa

5. APERÇU DES ACTIVITES ...................................................................................11

5.1. Principales activités...............................................................................................11

5.1.1. Principales activités de la Caisse des Dépôts.......................................................11

5.1.1.1. L'investissement de long terme ........................................................................11

5.1.1.2. Accompagnement des politiques de développement des

territoires ........................................................................................................................11

5.1.1.3. Economie carbone et environnement................................................................11

5.1.1.4. Transformation de l'épargne populaire au service du

logement social...............................................................................................................11

5.1.1.5. Gestion des fonds privés protégés par la loi......................................................11

35.1.1.6. Gestion sous mandat de caisses de retraite publiques.......................................11

5.1.2. Position concurrentielle........................................................................................11

5.2. Résultat et bilan consolidés simplifiés 2007 du Groupe

Caisse des Dépôts...........................................................................................................11

6. ORGANIGRAMME SIMPLIFIE

au 31 décembre 2007....................................................................................................12

6.1. Description du Groupe Caisse des Dépôts ..........................................................12

6.1.1. Principales filiales et participations stratégiques............................................12

6.1.2. Organigramme ...................................................................................................13

6.2. Positionnement de la Caisse des Dépôts au sein du

Groupe Caisse des Dépôts............................................................................................13

7. INFORMATIONS SUR LES TENDANCES.........................................................13

7.1. Déclaration sur les perspectives de la Caisse des Dépôts...................................13

7.2. Communiqué de presse sur les résultats du Groupe

Caisse des Dépôts au 1

er semestre 2008.....................................................14

7.3 Etats financiers au 30 juin 2008..........................................................18

8. PREVISIONS OU ESTIMATIONS DU BENEFICE...........................................18

9. ORGANES DE DIRECTION, D'ADMINISTRATION ET

DE SURVEILLANCE..................................................................................................18

9.1. Organes de direction, d'administration et de surveillance................................18

9.1.1. Organe de direction ............................................................................................18

9.1.2. Organe d'administration.......................................................................................21

9.1.3. Organe de surveillance.........................................................................................21

9.2. Conflits d'intérêts au niveau des organes

d'administration, de direction et de surveillance......................................................24

10. PRINCIPAUX ACTIONNAIRES ........................................................................24

11. INFORMATIONS FINANCIERES .....................................................................25

11.1. Etats financiers 2007...........................................................................................25

11.1.1. Comptes consolidés 2007.......................................................................................

11.1.2. Comptes annuels 2007 ...........................................................................................

11.2. Rapports des contrôleurs légaux........................................................................25

11.2.1. Rapports sur les informations financières publiées............................................25

11.2.2. Autres informations vérifiées par les contrôleurs légaux...................................25

11.3 Date des dernières informations financières publiées.......................................25

11.4. Procédures judiciaires et d'arbitrage................................................................25

11.5. Déclaration d'absence de changement significatif de la

situation financière ou commerciale...........................................................................26

12. CONTRATS IMPORTANTS................................................................................26

4

13. INFORMATIONS PROVENANT DE TIERS,

DECLARATIONS D'EXPERTS ET DECLARATIONS

D'INTERETS ..............................................................................................................26

14. DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC ....................................................26

15. Annexe 1 Rapport d'activité et

de développement durable 2007 27

16. Annexe 2 Rapport financier 2007..............................................................28

6

2. CONTROLEURS LEGAUX DES COMPTES

2.1. Noms et adresses des contrôleurs légaux

Les mandats des contrôleurs légaux de la Caisse des Dépôts ont été renouvelés en 2004

pour six ans et couvrent la certification des comptes des exercices 2004 à 2009. PricewaterhouseCoopers Audit et Mazars et Guérard appartiennent à la compagnie régionale des commissaires aux comptes de Versailles.

2.1.1. Commissaires aux comptes titulaires

PricewaterhouseCoopers Audit

Représenté par Catherine Pariset

Crystal Park

63, rue de Villiers

92208 Neuilly-sur-Seine Cedex

Date de première nomination : 6 février 2004. Durée du mandat en cours : six exercices à compter de l'exercice 2004. Date d'expiration du mandat en cours : à l'issue de la Commission de surveillance statuant sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2009.

Mazars et Guérard

Représenté par Guillaume Potel et Denis Grison

61, rue Henri Regnault

92400 Courbevoie

Date de première nomination : 6 février 2004. Durée du mandat en cours : six exercices à compter de l'exercice 2004. Date d'expiration du mandat en cours : à l'issue de la Commission de surveillance statuant sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2009.

2.1.2. Commissaires aux comptes suppléants

Pierre Coll

Suppléant de PricewaterhouseCoopers Audit

Crystal Park

63, rue de Villiers

92208 Neuilly-sur-Seine Cedex

Date de première nomination : 6 février 2004. Durée du mandat en cours : six exercices à compter de l'exercice 2004. Date d'expiration du mandat en cours : à l'issue de la Commission de surveillance statuant sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2009.

Loïc Wallaert

Suppléant de Mazars et Guérard

61, rue Henri Regnault

92400 Courbevoie

Date de première nomination : 6 février 2004. Durée du mandat en cours : six exercices à compter de l'exercice 2004. Date d'expiration du mandat en cours : à l'issue de la Commission de surveillance statuant sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2009.

2.2. Démission et non renouvellement

Non applicable.

7

3. FACTEURS DE RISQUE RELATIFS A LA CAISSE DES

DEPOTS

3.1. Le fonctionnement du contrôle interne

Pages 97 à 99 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007)

3.2. Les risques portés par l'activité du Groupe Caisse des Dépôts hors Fonds

d'Epargne Pages 64 à 73 de l'Annexe 2 (rapport financier 2007)

3.3. Les risques portés par les Fonds d'Epargne

Page 152 de l'Annexe 2 (rapport financier 2007)

4. INFORMATIONS CONCERNANT LA CAISSE DES DÉPOTS

4.1. Histoire et évolution de la Caisse des Dépôts

Page 1 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007)

Dates importantes

1816 - Création de la Caisse des Dépôts

La Caisse des Dépôts est créée par la loi du 28 avril 1816, pour rétablir le crédit

financier de l'Etat, après les désordres du Premier Empire. Dès 1816, elle gère les consignations et fonds de retraite des fonctionnaires. Elle investit les fonds confiés à sa gestion pour soutenir la "rente", c'est-à-dire les emprunts d'Etat.

1822 - Développement territorial

La Caisse des Dépôts accorde son premier prêt à une collectivité locale pour le port de

Dunkerque. Elle est ensuite partie prenante au financement de toutes les étapes importantes de l'équipement du pays : construction des canaux, maillage routier, participation au financement des chemins de fer, électrification, adduction d'eau....

1830 - Activités financières

Depuis sa création, la Caisse des Dépôts développe des activités financières pour gérer

les fonds qui lui sont confiés (activité d'investisseur institutionnel). En 1830, elle devient le premier opérateur financier français.

1837 - Centralisation des livrets d'épargne

Le Parlement décide que les fonds collectés par les Caisses d'épargne locales doivent

être centralisés et employés par la Caisse des Dépôts. Cette disposition est étendue en

1881 au Livret A de La Poste lors de la création de la Caisse Nationale d'Epargne. Le

même mécanisme a été partiellement appliqué au fur et à mesure de leur création aux

autres livrets d'épargne (Codevi, Livret d'épargne populaire/LEP, Livret jeune, etc...) diffusés par l'ensemble des réseaux bancaires.

81850 - Gestion de régimes de retraites

Création de la toute première caisse nationale de retraites pour la vieillesse (CNRV), gérée par la Caisse des Dépôts.

1868 - Prévoyance

Création des deux premières caisses d'assurance-vie : la Caisse nationale d'assurance en cas de décès (CNAD) et la Caisse d'assurance en cas d'accidents (CNAA), gérées par la Caisse des Dépôts. Elles fusionneront en 1959 pour donner naissance à la Caisse

Nationale de Prévoyance.

1890 - Dépôts des professions juridiques

Sur mandat de l'Etat, la Caisse des Dépôts reçoit les fonds déposés par les particuliers

chez les notaires (notamment lors des successions ou des transactions immobilières).

1905 - Financement du logement social

Premiers crédits de la Caisse des Dépôts au logement social. Depuis lors, la Caisse des Dépôts n'a jamais cessé d'être le principal bailleur de fonds du logement social en

France.

1910 - Gestion de régimes de retraites et de risques professionnels

La Caisse des Dépôts se voit confier la gestion du premier système de retraite obligatoire avec cotisations salariales et patronales : les " retraites ouvrières et paysannes ». Cette mission sera progressivement élargie à la création de nouveaux régimes de retraites publics et de couverture des risques professionnels. Les principaux : le FSPOEIE pour les ouvriers de l'Etat (1928), la CNRACL pour les fonctionnaires locaux et hospitaliers (1945) et l'IRCANTEC, pour les agents publics non titulaires (1971).

1945 - Développement territorial

La Caisse des Dépôts finance la reconstruction et la forte croissance du pays. Elle devient la "banque du Plan" et finance par prêts les équipements des collectivités locales.

1954 - Services à l'équipement

Face à la pénurie de logements et aux besoins d'équipements locaux et d'infrastructures, la Caisse des Dépôts crée des filiales spécialisées : - la SCIC en 1954, société d'immobilier, devenue Icade, - la SCET en 1956, pour l'aménagement du territoire, puis Scetauroute, en 1970, spécialisée dans l'équipement autoroutier, - VVF en 1958, dans le tourisme social et familial.

1959 - Prévoyance

Création de la filiale, Caisse Nationale de Prévoyance par fusion de la CNAD et de la CNAA, gérées par la Caisse des Dépôts. Cette filiale, devenue maintenant un des leaders de l'assurance-vie en France, a été introduite en bourse en 1998, la Caisse des Dépôts restant le premier actionnaire avec environ 39,99%, aux côtés des partenaires distributeurs de ses produits, La Poste et les Caisses d'Epargne avec environ 18 % chacune via Sopassure.

91966 - Développement territorial

Création de la filiale, Caisse d'aide à l'équipement des collectivités locales (CAECL),

gérée par la Caisse des Dépôts pour permettre aux collectivités locales d'emprunter sur

le marché pour financer leurs équipements.

1983 - Services au développement local

Création de la filiale Caisse des Dépôts Développement, société holding, en vue de restructurer l'ensemble des filiales de services au développement des territoires de la

Caisse des Dépôts.

Aujourd'hui, ces filiales sont organisées en quatre pôles : - Transdev, transport public de voyageurs, - Egis, infrastructures de transport, - Compagnie des Alpes, exploitation de sites de loisirs, - Icade, immobilier.

1985 - Dépôts des professions juridiques

Les sommes reçues par les administrateurs et mandataires judiciaires (AJ-MJ) dans le cadre des procédures de dépôt de bilan et de redressement judiciaire des entreprises sont confiées à la gestion de la Caisse des Dépôts.

1986 - Développement territorial

Les collectivités locales ne peuvent plus bénéficier de conditions financières privilégiées

auprès de la Caisse des Dépôts. En 1987, le Crédit local de France, institution

financière spécialisée, est créé, à partir de la CAECL. Il donnera naissance à CLF

Dexia, dont la Caisse des Dépôts est un important actionnaire.

1994 - Capital investissement

Lancement du programme PME de la Caisse des Dépôts pour répondre au manque de fonds propres des entreprises. La Caisse des Dépôts décide d'engager une action structurante dans deux secteurs : le capital investissement régional et le capital-risque qui finance l'innovation. Elle investit de manière indirecte en apportant des capitaux à des sociétés spécialisées dans le financement en capital des PME. Cette activité sera filialisée dans CDC PME en 1998.

2001 et 2004 - Activités financières

La Caisse des Dépôts structure l'ensemble de ses métiers financiers concurrentiels dans une filiale, CDC IXIS, banque d'investissement et de gestion d'actifs. En 2002, s'opère le premier rapprochement entre les activités de CDC IXIS, et le réseau des Caisses

d'Epargne, au sein d'une holding, Eulia, détenue à parité par la Caisse des Dépôts et la

CNCE. Le 1

er juillet 2004, par un accord de partenariat avec les Caisses d'Epargne, la Caisse des Dépôts cède sa part dans CDC IXIS, au profit d'une participation de 35 % dans la CNCE.

2001 et 2004 - Gestion de régimes de retraite

En 2001, la gestion administrative du Fonds de réserve pour les retraites est confiée à la Caisse des Dépôts. Le fonds accumulera des réserves financières d'ici 2020, pour faire face aux difficultés de financement des retraites à long terme. En 2004, deux nouveaux mandats de gestion de régimes de retraites publiques sont confiés à la Caisse

10des Dépôts : le régime additionnel assis sur les primes des fonctionnaires des trois

fonctions publiques, créé en 2005, et la caisse de retraite des Mines.

2004 - Immobilier

La Caisse des Dépôts rachète à l'Etat sa part majoritaire dans la Société nationale

immobilière (SNI), spécialisée dans la gestion locative de logement intermédiaire.

2006 La totalité de la participation détenue par la Caisse des Dépôts dans la CNCE a

été cédée aux Caisses d'Epargne. Icade, la filiale immobilière de la Caisse des Dépôts

est cotée sur Euronext Paris depuis avril 2006. C3D et CDC Projets Urbains ont fait l'objet d'une transmission universelle de patrimoine au profit de la Caisse des Dépôts. La Caisse des Dépôts a cédé la totalité de sa participation dans VVF Vacances et VVF

Patrimoine.

2007 La Caisse des dépôts se dote d'un nouveau plan stratégique de long terme, Elan

2020. Elle fixe quatre priorités au Groupe : le logement social, les universités, le

développement des PME ; l'environnement et le développement durable.

4.1.1. Dénomination juridique de la Caisse des Dépôts

La dénomination juridique de la Caisse des Dépôts est Caisse des dépôts et consignations.

4.1.2. Lieu et numéro d'enregistrement de la Caisse des Dépôts

En raison de son statut, la Caisse des Dépôts n'est pas immatriculée au registre du commerce et des sociétés. Son numéro de SIREN est le 180.020.026.

4.1.3. Date de constitution et durée de la Caisse des Dépôts

La Caisse des Dépôts a été créée par la loi sur les finances du 28 avril 1816. Cette loi ne

prévoit aucune durée spécifique.

4.1.4. Siège, forme juridique, législation régissant les activités de la Caisse des Dépôts,

pays d'origine, numéro de téléphone du siège statutaire de la Caisse des Dépôts

Le siège de la Caisse des Dépôts est situé au 56, rue de Lille, 75356 Paris 07SP, France.

La Caisse des Dépôts est un établissement spécial créé par la loi sur les finances du

28 avril 1816 et régi par la loi française, notamment par les dispositions des articles

L.518-1 et suivants du Code monétaire et financier, pour la partie législative, et R.518-1 et suivants du Code monétaire et financier, pour la partie réglementaire. Le numéro de téléphone du standard du siège de la Caisse des Dépôts est le + 33 (0)1 58 50 00 00. 11

4.1.5. Evènement récent propre à la Caisse des Dépôts et intéressant, dans une mesure

importante, l'évaluation de sa solvabilité

Il n'y a pas d'évènement récent propre à la Caisse des Dépôts et intéressant, dans une

mesure importante, l'évaluation de sa solvabilité.

5. APERÇU DES ACTIVITÉS

5.1. Principales activités

5.1.1. Principales activités de la Caisse des Dépôts Pages 23 à 25 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007) Pages 10 à 15 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007)

5.1.1.1. L'investissement de long terme.

Pages 26 à 31 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007)

5.1.1.2. Accompagnement des politiques de développement des territoires

Pages 32 à 37 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007)

5.1.1.3. Economie carbone et environnement

Pages 38 à 41 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007)

5.1.1.4. Transformation de l'épargne populaire au service du logement social

Pages 64 à 70 et 115 à 117 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007)

5.1.1.5. Gestion des fonds privés protégés par la loi

Pages 71 à 75 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007)

5.1.1.6. Gestion sous mandat de caisses de retraite publiques

Pages 76 à 81 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007)

5.1.2. Position concurrentielle

Sans objet.

5.2 Résultat et bilan consolidés simplifiés 2007 du Groupe Caisse des Dépôts

Pages 16 à 21 et pages 106 à 114 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007) 12

6. ORGANIGRAMME SIMPLIFIE AU 31 DECEMBRE 2007

6.1. Description du Groupe Caisse des Dépôts

6.1.1. Principales filiales et participations stratégiques

CDC Entreprises

(Société par actions simplifiée unipersonnelle) Pages 42 à 44 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007)

CDC Capital Investissement

(Société par actions simplifiée) Pages 45 à 47 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007)

La Société Nationale Immobilière (SNI)

(Société anonyme à directoire et conseil de surveillance) Pages 48 à 50 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007) Icade (Société anonyme à conseil d'administration) Pages 51 à 53 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007)

CNP Assurances

(Société anonyme à conseil d'administration)

Pages 54 à 56

de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007)

Transdev

(Société anonyme à conseil d'administration) Pages 57 et 58 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007) EGIS (Société anonyme à conseil d'administration) Pages 59 et 60 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007)

La Compagnie des Alpes

(Société anonyme à directoire et conseil de surveillance) Pages 61 et 62 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007)

13Belambra VVF

(Société anonyme à directoire et conseil de surveillance) Page 63 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007)

6.1.2. Organigramme au 31 décembre 2007

Page 6 de l'Annexe 1 (rapport d'activité 2007)

6.2. Positionnement de la Caisse des Dépôts au sein du Groupe Caisse des Dépôts

La Caisse des Dépôts est la maison mère du Groupe Caisse des Dépôts : en conséquence, la Caisse des Dépôts n'a pas de lien de dépendance avec d'autres entités du Groupe Caisse des Dépôts.

7. INFORMATIONS SUR LES TENDANCES

7.1. Déclaration sur les perspectives de la Caisse des Dépôts

Avec l'approfondissement de la crise des marchés et du système financier mondial, la

situation financière de la Caisse des Dépôts a subi une détérioration liée à la baisse de la

valeur de son portefeuille actions et de ses participations, depuis la date de ses derniers

états financiers vérifiés et publiés. Cette détérioration aura un impact significatif sur les

résultats 2008, comme le montre le résultat net du premier semestre 2008, sans toutefois modifier ses perspectives à moyen et long terme ni l'évolution de ses activités.

147.2. Communiqué de presse sur les résultats du Groupe Caisse des Dépôts au 1

er semestre 2008 La Caisse des Dépôts a publié le communiqué suivant sur les résultats du Groupe au 1 er semestre 2008 :

Communiqué de presse

Le groupe Caisse des Dépôts au

1 er semestre 2008

RESULTATS DU 1

er

SEMESTRE 2008*

Une bonne résistance dans un contexte tendu

RREESSUULLTTAATT NNEETT PPAARRTT DDUU GGRROOUUPPEE :: 773311 MM€€ PPrroodduuiitt nneett bbaannccaaiirree :: 22 996666 MM€€ CChhaarrggeess dd''eexxppllooiittaattiioonn :: 22 001100 MM€€ RRééssuullttaatt dd''eexxppllooiittaattiioonn :: 995511 MM€€ Paris, le 13 octobre 2008 - Le groupe Caisse des Dépôts a dégagé au 1 er semestre 2008 un

résultat net part du groupe de 731 M€, à comparer à 1 685 M€ au premier semestre 2007.

Les capitaux propres part du groupe, hors gains latents, demeurent stables à 20,2 Md€. Normes IFRS (En M€) Juin 2008 Juin 2007 Variations

M€ %

Caisse des Dépôts 380 1 140 - 760 - 67%

Filiales et participation 351 545 - 194 - 36%

dont pôle Assurance 217 209 + 8 + 4% dont pôle Immobilier 101 107 - 6 - 6% dont pôle Services 46 21 + 25 x 2,2 dont pôle Capital Investissement -13 208 - 221 na Résultat net part du groupe 731 1 685 - 954 - 57% Le 1 er

semestre 2008 a été marqué par deux évènements qui élargissent le périmètre de

consolidation : l'acquisition à hauteur de 18,8 % par la Caisse des Dépôts d'une participation dans

15

SOPROL, par l'intermédiaire de la société holding Bac Participations, et l'augmentation à 19,5% de la

participation dans Eiffage.

* Les comptes au 30 juin 2008 n'intègrent pas l'évènement post arrêté relatif à la recapitalisation de

DEXIA.

Le produit net bancaire s'établit à 2 966 M€ contre 3 990 M€ au premier semestre 2007.

Cette diminution est la conséquence directe de la baisse des marchés boursiers sur les portefeuilles compte propre de la Caisse des Dépôts qui a contraint :

- d'une part, à limiter le niveau de dégagement de plus-values à 156 M€, à comparer à un

dégagement de 856 M€ au premier semestre 2007 ; - d'autre part, à enregistrer 481 M€ de provisions à caractère durable au titre de la dépréciation du portefeuille actions. Normes IFRS (En M€) Juin 2008 Juin 2007 Variations

M€ %

Produit net bancaire 2 966 3 990 - 1 024 - 26% Résultat d'exploitation 951 2 516 - 1 565 - 62% Résultat net part du groupe 731 1 685 - 954 - 57%

La contribution du pôle Caisse des Dépôts au résultat net consolidé part du groupe s'inscrit

en retrait à 380 M€ contre 1 140 M€ au 30 juin 2007. Au premier semestre 2007, la Caisse des Dépôts avait décidé de dégager un niveau exceptionnel de plus-values sur son portefeuille actions, profitant ainsi de la très bonne tenue des marchés financiers. Au premier semestre 2008, la forte baisse des marchés boursiers a réduit de manière

significative les gains latents sur les portefeuilles actions qui sont ainsi passés de 8,8 Md€ à

4,2 Md€.

Pôle Caisse des Dépôts Juin 2008 Juin 2007 Variations

Produit net bancaire 582 1 747 - 67%

Résultat d'exploitation 388 1 581 - 75%

Contribution au résultat net consolidé du groupe 380 1 140 - 67%

La contribution du pôle CNP au résultat net consolidé du groupe Caisse des Dépôts s'établit

à 217 M€ contre 209 M€ au 30 juin 2007. Cette progression provient pour l'essentiel de la

hausse du pourcentage de détention qui passe de 36,8% au 30 juin 2007 à 40,2% au 30 juinquotesdbs_dbs43.pdfusesText_43

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